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广发期货:金融期货策略周报20190520

2019-05-20 10:18:01 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  策略要点:

  股指:鉴于生产、投资、消费以及信贷数据在4月都有所回落,3月份呈现出来的经济底并不扎实,基本面复苏的动能难以为继。目前人民币贬值压力较大,对市场信心以及外资流向带来一定的负面影响。基本面复苏预期有所下调,人民币走势偏弱以及外部不确定性压制风险偏好修复,短期上行动力欠缺,但由于前期A股对于风险的反应较为充分,预计下跌空间有限,股指维持震荡行情,操作上建议谨慎观望。

  国债:当前我国经济基本面大概率已企稳,但回升尚未见到。值得注意是,今年以来房地产的表现上佳,金融环境和稳经济的需求叠加促使其超预期表现。在贯彻“房住不炒”和经济增长需要之间,把握平衡点成为关键。此外,定向降准落地,超额续作MLF等举措加上一季度货币政策执行报告中对于下一阶段货币政策表述,我们认为资金面将维持“合理充裕”,边际收紧的可能性在降低,但通胀的风险不能排除。随着人民币兑美元汇率跌破6.9,快速贬值的人民币汇率或将成为主导下一阶段市场走势的主要因素。总体而言,由于外部风险因素的不确定性存在,市场预期变化较快,我们建议投资者保持观望,谨慎为上。

  免责声明

  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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