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迈科期货2019.2.21早评精要

2019-02-21 08:58:01 来源:中金在线特约 作者:迈科期货 专栏

  原油原油市场仍受欧佩克减产以及中美贸易谈判乐观预期仍主导,隔夜油价继续走强,其中WTI连续第七天上涨。不过美国能源信息署发布月度《钻探生产率报告》,预计美国页岩油产量将连续第26个月增加,市场担心这或部分抵消欧佩克减产效果,后期需关注美国原油需求启动和库存变化情况。SC关注120日均线压力。多单持有

  贵金属昨日美联储1月份会议纪要显示,联储官员对今年停止缩表存在一致预期,但对今年是否加息存在分歧,认为还要根据经济前景判断。美联储会议纪要基本符合市场预期,并且市场预期在贵金属黄金、白银价格上有充分反应,所以中长线来看贵金属价格需要更多因素推动。但短线美联储货币宽松预期的影响仍在。短线偏多操作

  黑色昨日黑色商品走势分化,双焦领涨,成材跟随反弹、铁矿疲软收跌;夜盘受矿难消息影响,双焦带涨延续。现货方面,成材市场走弱价跌;铁矿石市场依然较为冷淡,港口矿及普式指数下跌;焦炭、焦煤暂稳。成材方面,钢厂高炉开工率整体高于去年同期,本周ZG及GG数据显示产量有所反弹,两库库存增速减缓上行,河北、山西等地启动空气紧急预警,关注后续实际限产影响;终端需求目前仍在待启动时期,正月二十左右工地陆续开工市场成交将逐渐回暖,加之春节后各地政府加快基建上马旺季需求依然可期,但终端开工前的真空期仍以震荡调整看待。铁矿方面,近期发运及到港数据皆有反弹,表示巴西矿难影响暂未体现,西澳矿企Venture Minerals将在西海岸启动新的铁矿石项目,高矿价下后续或有更多矿山增产;需求看钢厂采购意愿依然较弱,等待后续矿价企稳后补货,空气预警结束后钢厂的补货强度将决定矿价运行节奏。焦炭方面,焦企产能利用率高位节后库存也在累积,山西、山东启动污染天气橙色预警,临汾地区焦企目前限产较为严格,供应端存在收缩预期;需求看钢厂节后库存下降目前补货意愿偏强,贸易商看涨后市有补货动力港口库存回升,盘面受限产及成本支撑走势偏强但短期上行空间有限。焦煤方面,正月十五后国内煤矿陆续复产但两会前仍以安全生产为主,澳洲煤矿事故主要影响日、韩、欧、印等国家,对中影响较小;需求看,焦企开工率高位焦价提涨成功后采购良好,但天气预警或压制补库意愿,焦煤节奏跟随焦炭。

  多卷空螺、多焦炭空焦煤、螺纹多05空10、铁矿多05空09套利继续持有,多铁矿空成材套利离场。

  农产品应美方邀请,国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将访问华盛顿,于2月21日至22日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。咨询机构AgRural周一报告称,将巴西2018/19年度大豆产量预估维持在1.125亿吨不变,上一年度产量为1.193亿吨,巴西2018/19年度大豆收割率提高至36%。分析师预计2019年美国大豆播种面积同比减少300万英亩,若按8610万英亩的播种面积和每英亩50.9蒲式耳的趋势单产,2019/20年度美国大豆期末库存将达到创纪录的10.72亿蒲式耳,高于本年度的期末库存9.10亿蒲式耳。截至2月14日当周,美国对中国装运404420吨大豆,前一周对中国装运487450吨大豆。

  国内方面,继三全水饺等食品企业检测出非洲猪瘟病毒后,广西北海再爆2起非洲猪瘟病例,疫情影响再度扩大,且越南确认发生第一起非洲猪瘟病例,全球养殖需求堪忧,导致豆粕昨日大跌,尽管豆粕库存压力基本缓解,但年后开机率料将恢复至较高水平,后期需求疲软的情况下,预计豆粕库存会逐步攀升。油脂方面,由于大豆压榨量减少,利于油脂去库存进程,2月1-15日马来西亚棕榈油出口量也较上月同期增加11.6%-12.9%,同样利好油脂行情。国际原油方面,沙特减产及美原油库存意外下降支撑油价上行。油强粕弱的形势下或使得油厂继续挺油价,短期油脂将继续偏强震荡。

  待反弹时做空豆粕-菜粕价差;油脂观望。

  纸浆目前市场供需情况有望好转,未来关注3月的消费情况。元宵节后工厂将陆续复工,预计本周市场交投趋于活跃,或对价格有一定支撑。受宏观预期好转的影响,或将带动纸浆价格上涨。成品纸企业发布年后涨价函,对纸浆价格有一定支撑。部分企业废纸采购价格上调,或对市场情绪有一定积极影响。目前基差在200左右,年后期现价格或将继续修正。综述,中长期来看基本面有望好转。短期来看,目前来看市场暂处于观望阶段,价格震荡为主。可背靠5500轻仓做多。保守投资者建议观望。

  纺织原料周四周五中美将举行第七轮经贸高级别磋商,市场在此时多以观望为主,静待磋商结果。市场气氛已较之前有明显的好转,价格由71美分起缓慢上移,回升强弱关注商谈结果。中国市场上,新棉采摘结束,加工也进入后期,市场供应不断增加下,消费和库存是影响价格的主要因素。1月商业库存公布总量为484.86万吨,环比下降2.2%,是新棉年度内首次下降,压力有好转但绝对值仍偏高。盘面上,价格快速上行至区间上沿附近,实质利好有限,价格仍以宽幅整理行情为主。14650-16500区间操作。

  白糖印度产量预估再出幺蛾,全球印度合作糖厂联合会董事表示产量可能下滑不足3000万吨,为近三年新低,以印度增产为主要利空因素的价格,压力大幅减弱,价格上也突破前高,继续上行。中国市场主产区广西产销率仍不足,年后市场销售将进入阶段性淡季,产量增加消费减弱将拖累价格。价格走势更多的依据技术形态及资金推动。盘面上,价格确认5000一线支撑,价格波动区间上移并收窄至5000-5250。

  背靠支撑短多;期权:选择方向偏多组合操作。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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