期权策略
豆粕期权：CBOT美豆收至923.25美分/蒲式耳，连粕收至2555元/吨。期权盘面，主力平值期权隐含波动率持平在21%附近，高于均值水平。Abiove发布数据显示，2019年预计巴西大豆产量减少300万吨至1.179亿吨，出口量下调至7010万吨。近期豆粕期价波动有所提升，中美贸易摩擦依旧存在不确定性，预计春节假期前震荡运行为主。操作建议，持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权，卖出豆粕期货5月合约行权价2950的看涨期权，即持有买入牛市看涨期权组合。
白糖期权：ICE原糖收于12.47美分/磅，郑糖主力合约收于5021元/吨。期权盘面，主力平值期权隐含波动率持平在16.5%，高于均值水平。据1月24日消息，Unica周四公布，1月上半月巴西中南部地区糖厂甘蔗压榨量高于上年同期，压榨季正接近尾声。国内现货市场主产区价格持稳，郑糖震荡回调，预计后市期价步入区间震荡。期权隐含偏度所抬升，多头谨防期价再次回落。操作建议，谨慎投资者暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.430，主力平值期权隐含波动率跌至16.5%附近，低于均值水平。宏观方面，12月工业增加值、固定资产投资等数据基本符合预期；资金方面，央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收现金投放、政府债券发行缴款等因素的影响，周一不开展逆回购操作。操作建议，新仓暂且观望。
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01月29日 11:26
