登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>机构论市>>  正文

瑞达期货:豆粕窄幅整理,豆油表现强势

2019-01-28 16:19:02 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货农产品组

  瑞达期货:豆粕窄幅整理,豆油表现强势

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五上涨,连涨第三日,3月合约触及两周高位,交易商表示,因担心巴西产量,且投资者乐观预计下周中美贸易谈判将促使中国再次买入美国大豆。3月大豆合约收涨9-1/4美分,报每蒲式耳9.25-1/4美元,此前触及1月9日来最高9.26-1/4美元。上周,3月合约升8-1/2美分或0.9%,连续第二周上升。3月豆粕合约收高1.60美元,报每短吨313.90美元。3月豆油合约上涨0.52美分,报每磅30.03美分,这是去年10月以来首次收在30美分以上。

  盘面走势:①A1905反弹乏力,盘中一度冲高,但随后回落,收盘报3425,较上一交易日-0.15%,成交量119208手,持仓量128672手,-4072,基差95,+13,A5-9月价差-30,-10;②B1905减仓上涨,收盘报2939,较上一交易日+0.553%,成交量54718手,持仓量162192手,-6244手,B5-9月价差-115,-7;③M1905窄幅波动,收盘报2582,较上一交易日-0.27%,成交量809362手,持仓量1823228手,-8316,基差258,+4,M5-9月价差-48,-4;④Y1905增仓上行,收盘报5790,较上一交易日+1.79

  %,成交量479930手,持仓量手745932手,+34482,基差-90,-38,Y5-9月价差-52,+14。

  消息:1、AgRural于25日预计,巴西全国2018/19年度大豆收获进度提升至13%,高于去年同期的4%及五年均的3%,前周6.1%。预计马特格罗索州已收获29%,帕拉纳州8%,戈亚斯州14%。2、路透对巴西帕拉纳州大豆产量预估由1910下调至1680万吨。3、2019年1月上中旬,中国新发生疫情数环比下降66.7%,疫情发生势头趋缓。另外,全国已有五分之四(84起)疫区解除封锁,其中12个省市已全部解封。

  市场报价:国产大豆价格3520;大连港进口大豆分销价3240(+0),山东青岛港3220(+0)。江苏连云港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2840元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2840元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格:43%蛋白:2730元/吨。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2860元/吨。江苏泰州地区经销商报价,一级豆油5800(+60)。天津地区经销商报价,一级豆油5740(+90)。山东日照地区经销商报价,一级豆油5820(+70)。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单302290吨,-6000吨。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单96990吨,-1480吨,社会库存:1月20日87万吨,-17万吨,库存连续两周下降,胀库得到缓解。豆油仓单:378640吨,+0吨,社会库存:1月20日当周142万吨,-8万吨,连续六周下降,去库存进程延续,但仍处于历史同期高位。

  主力持仓:豆一1905前20名持仓多头持仓33974,-2157,空头持仓42892,-1157,净空持仓8918,+1000,多空持仓连续八个交易日同步减少,且净空持仓在2018年9月份以来高位,显示资金节前谨慎草果,期价上涨推动力不足;豆二1905合约前20名持仓多头持仓31956,-594,空头持仓43703,-753,净空持仓11747,-159,连续三个交易日减少,但降幅较小,仍保持在高位。豆粕1905前20名持仓多头持仓605980,-6910,空头持仓654753,-6068,净空持仓48773,+842,节前持仓连续减少,净空持仓波动不大,多空力量相对均衡。豆油1905合约前20名持仓多头持仓230617,+19036,空头持仓296705,+10408,净空持仓66088,-8628,多头持仓大幅增加,促使净空持仓下滑,市场看多意愿增强。(单位:手)

  总结:东北地区走货缓慢,贸易主体收购谨慎,多以消耗库存为主,市场购销寡淡,国产大豆现货市场价格平稳运行;豆一盘面还受到外盘及周边商品影响,美盘偏强震荡间接支撑豆一期价,令盘面表现相对抗跌。虽然上周豆一价格上涨,但前二十名多头连续减少,且净空持仓回升至高位,显示市场投机做多不坚定。技术上,A1905合约持仓量持续下滑,节前交易预计较为谨慎,期价上行空间有限,预计整体在窄幅区间内运行,建议在3400-3465元/吨区间内高抛低吸,止损各20元/吨。

  南美天气不利于阿根廷和巴西部分地区大豆生长,引发产量下滑担忧,以及市场对中美贸易谈判持乐观情绪,提振美豆期价上涨,推高进口成本,为短期豆二价格提供支撑作用。不过1月30-31日刘鹤副总理与美代表谈判,中国采购美国产品预期施压国内盘面,短期波动幅度有限,预计本周中国贸易政策影响豆类市场行情节奏。技术上,B1905合约跟随外盘小幅上涨,不过成交量逐渐萎缩,反弹空间谨慎看待,关注期价在2950元/吨附近表现,操作上,建议空单谨慎持有,止损2960元/吨,目标2885元/吨。

  短期美盘大豆偏强波动,但全球大豆供过于求,巴西大豆提前收割上市,国际大豆市场中期上方空间受限,关注中美贸易政策;豆粕胀库缓解后,大豆压榨量回升,且节前备货进入尾声,预计豆粕库存下降步伐放缓,价格反弹动力减弱,只是在外盘间接支撑以及春节油厂开机率下滑预期下,回落空间受限,预计节前呈现区间走势。中期而言,猪瘟持续发酵,生猪及肉鸡养殖利润转亏,抑制补栏情绪,需求缺乏利好,而且若中国增加对美豆采购,豆粕供需担忧进一步得到缓解,整体缺乏上行驱动力。技术上,豆粕1905合约小幅回落,期价短期表现上下两难,呈现震荡调整走势,建议在2560-2630元/吨区间内高抛低吸,止损各25元/吨,可关注买油抛粕套利机会。

  尽管大豆压榨量回升,豆油产出量增加,但节前备货促使提货加快,豆油库存持续减少,对期价存在一定支撑作用,因近月国内大豆到港量偏低,预计去库存进程延续,只是备货接近尾声,后期下降幅度或缩窄;1-2月份棕榈油主产国库存或滞升,甚至可能下滑,加上原油期价及美豆油反弹支撑,带动短期豆油价格偏强运行,需警惕中美贸易政策以及原油走势等风险因素。由于棕榈油主产国库存处于历史高位,且全球大豆供应宽松预期,国内油脂中期上方空间仍受到抑制。技术上,Y1905合约增仓上行,盘中一度触及5800元/吨,上涨走势延续,操作上,建议多单持有,止盈5750元/吨,目标5820-5850元。

  瑞达期货农产品小组

  免责声明

  本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货研究院力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

基本情况: 当地时间1月25日全球最大铁矿石生厂商巴西淡水河谷公司,位于Brumadinho地区的...

01月28日 16:09

股指:监管或引预期 股指短期大幅震荡  中国证监会监管层发生变动,此前传闻已经导致金融板块大涨。真消...

01月28日 10:19

宏观股指 观点:节前股指蓄势调整或将是主基调 国内市场,上证50、沪深300指数均实现周线4连阳,但...

01月28日 09:03

贵金属周末重要消息为,有媒体报道美联储将提前结束缩表,消息引发美元指数大幅下跌,黄金、白银价格大幅上...

01月28日 08:58

钢材  Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14205.75,环比上周降167.75;日均疏...

01月28日 08:36

瑞达期货:库存速度加快,AP905合约减仓上行 国内盘面:周五苹果期货主力1905合约减仓放量,期...

01月25日 16:49

瑞达期货:聚酯产销回升库存回落,期价增仓放量上行 盘面情况:郑州PTA1905合约增仓放量收涨,最...

01月25日 16:34

瑞达期货:沥青增仓增量,期价收涨 盘面情况:bu1906增仓增量,期价收涨。当日期价收于3142,...

01月25日 16:32

瑞达期货:沪镍震荡上行,短线操作 行情回顾:今日沪镍震荡上行,沪镍1905合约日内交投于93370...

01月25日 16:21