[期债主要观点]
昨日，期债市场高位震荡，10年期国债期货主力合约上涨0.081%，报收98.330，较前日继续上行，5年期国债期货主力合约上行0.105%至99.930，距离100块仅咫尺之遥。同时，国债现券收益率走势分化，10年期国债收益率小幅回升0.15bp，5年期国债收益率下行0.64bp，2年期国债收益率上行3.84bp。
资金面方面，央行当日公告称，目前仍处于税期，银行体系流动性总量下行较快，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展4000亿元逆回购操作，包括2500亿元7天期、1500亿元28天期，中标利率与前期持平，且当日有200亿逆回购到期，因此当日净投放达3800亿元。从市场反应来看，逆回购所带来的宽松预期逐渐消退，市场反应较为平淡，长短端利率走势分化。
消息面，数据显示，2018年中国地方政府融资平台发债规模大增37%至2.4万亿人民币，创下历史新高。在中央政府强化逆周期政策调节的背景下，城投债在19年将继续得到投资者青睐，与此同时，对于期债来说，在城投债广受欢迎，配置盘有所增加的前提下，利率债或受影响，收益率下行幅度或不如市场共识。
因此，资金面备受央行呵护，顺利跨节应无障碍，展望年后，城投债在配置盘眼中的优先层级或有提升，制约期债上行幅度。短时间内，维持期债将在高位持续震荡偏强走势的判断，投资者应谨慎观望，静待回调做空机会出现。
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