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瑞达期货：菜油粕窄幅震荡，建议逢低试多　　

2019-01-17 16:50:01 来源：中金在线特约作者：瑞达期货农产品组

　　瑞达期货：菜油粕窄幅震荡，建议逢低试多

　　盘面情况：1月17日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1905合约缩量收涨，期价最高报2118元/吨，最低报2092元/吨，收盘价报2103元/吨，较上一交易日+0.53%；成交量793774手，-140724手；持仓量481528手，-16手，基差103元/吨，-3元/吨；RM5-9月价差-30元/吨，+3元/吨。菜油1905合约缩量收跌，期价最高报6491元/吨，最低价6453元/吨，收盘报6456元/吨，较上一交易日-0.28%；成交量138496，-42916手，持仓量323756手，-4032手，基差-171元/吨，+26元/吨；OI5-9合约价差-170元/吨，-5元/吨。

　　市场报价：根据天下粮仓数据，1月17日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6285元/吨，+7元/吨；菜粕现货报价2206元/吨，+9元/吨。

　　消息面：1、1月8日，农业农村部发布2018年农业转基因生物安全证书(进口)批准清单，新批准了包括耐除草剂油菜、耐除草剂大豆等5种农业转基因生物的进口，并批准了26项续申请的农业转基因生物。2、温尼伯1月14日消息：加拿大谷物委员会(CGC)发布的数据显示，加拿大的油菜籽出口以及国内需求均低于去年同期水平。

　　仓单：周四菜粕仓单量报312张，当日增减量0张，有效预报0张.周四菜油仓单量报26200张，当日增减量-5173张，有效预报401手。

　　库存：根据布瑞克数据，截至1月11日，沿海地区油菜籽库存报27.8万吨，环比减少1.2万吨，当前库存水平处于历史中等偏高水平。菜籽油厂开机率报13.2%，压榨量6.6万吨，环比下跌32.31%，进入油脂消费旺季而开机率大幅走低暗示当前供应偏宽松。

　　沿海地区菜粕库存报1.9万吨，环比下降0.3万吨，未执行合同报16.5万吨，环比下降1.8万吨，水产养殖淡季未执行合同环比减少9.8%，或因猪价低迷养殖户对低价饲料需求增加菜粕和杂粕的替代性消费。

　　沿海地区菜油库存报17万吨、环比减少2.1万吨，沿海未执行合同报23万吨、环比增加1万吨，显示下游提货速度稍有加快。

　　主力持仓：菜油05合约主力资金维持净空持仓，周三期价缩量震荡收跌，净空持仓稍有增加，显示期价上涨存在压力。菜粕05合约主力资金维持净空持仓，随着期价走低，净空持仓持续跟进，暗示短期期价上方承压。

　　总结：菜粕方面：近期随着菜粕期价走低出现明显的增仓，暗示期价下方存在一定支撑、或有反弹。菜油方面：近期受到我国批准进口转基因耐药油菜消息打压期价走弱，但考虑到我国冬油菜播种时节已过，且周四菜油仓单明显减少，预计短期期价有望上行。

　　操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕05合约建议2095元/吨附近轻仓试多，止损2080元/吨，目标2130元/吨；菜油05合约6450元/吨建仓的多单建议持有，目标6520元/吨，止损6420元/吨。

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