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倍特期货:1月18日期货早盘视点

2019-01-18 09:16:22 来源:中金在线特约 作者:佚名

  股指:宏观各种政策利好,股市流动性缓慢恢复中

  美联储利率达到2.5%,国内降准1%并置换未来陆续到期MLF;给商业银行补充资本金发永续债,地方债在春节前提前发放1.39万亿,最近几日的央行国债逆回购覆盖春节后规模高达5600亿;中美3月2日贸易关税战才有阶段性结论,市场已经对利空有所消化;就目前A股形势看,技术破位且熊势未变,但流动性日渐转好,短期不排除有一波延续至春节前的反弹浪。少量买入IF1902/IH1902,分别在3130和2380.

  策略:少量买入IF1901/IH1902,分别3130/2380

  短信:少量买入IF1901/IH1902,分别3130/2380

  白糖:季节性好坏不明显,底部抬高过程中

  905合约在外盘连续上涨刺激下有所反弹,进场资金有限,可适度买入少量在4800上下,短期内向下空间不大。

  策略905合约4800-4900之间逢低买入极少量,不可追高

  短信 905合约4800-4900之间逢低买入极少量,不可追高

  倍特期货 刘明亮 蒋宇莺

  橡胶投机性为主,反复波动

  观点:目前橡胶仍是库存结构增长以及绝对价格偏低的博弈之中。下游需求不振,目前轮胎市场交投表现较为冷清,整体走势一般。汽车销量方面,根据乘联会数据,2018年12月汽车生产248.22万辆,环比下降0.65%,同比下降18.39%;销售266.15万辆,环比增长4.46%,同比下降13.03%。2018年汽车产销2780.92万辆和2808.06万辆,同比下降4.16%和2.76%。库存结构方面,上期所库存目前超过40万吨,较去年增加了7万多吨。从交易的结构来看,空头持仓仍保持相对强势,持仓不动,套利空间存在,多头相对偏弱,反弹力度逐步减弱。1月28日橡胶期权上市,将给与市场更多的组合策略,交易更为活泛。夜盘工业品反弹上涨,橡胶低开高走,投机性为主,今日压力位11700附近。

  交易策略方面,橡胶目前缺乏打破震荡局面的有效因素。持仓空单,回落到11300附近,平仓部分空单。

  (倍特期货 魏宏杰 杜辉)

  短信:橡胶反复震荡,回落至11300,减仓部分空单。

  道指十连阳,金银仍陷调整

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收于1296.8,跌0.13%,日线小阴继续高位横盘,短线预计有方向选择,周线上行未坏,支撑1285,压力1305;COMEX银报收15.600,跌0.41%,日线小阴继续下调,支撑15.5,压力15.8。

  消息面:美国1月12日当周首次申请失业救济人数21.3万人,创5周新低,预期22万人。美联储Evans称,2019年实际加息次数可能少于两次。英国二次公投呼声高涨,英国首相梅推迟脱欧“后备计划”投票时间。

  【基金持仓】黄金ETF持仓797.71吨,较前一日持平;白银ETF持仓量9673.34吨,较前一日持平。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金小幅高开后震荡偏稳,日线还未有效摆脱小横盘,周线处在5-10周均线之间震荡;沪银小幅高开后震荡,日线调整未改,短线仍看20日均线支撑,周线上5周均线破而未立,下调空间仍未进一步扩大。基本面上,美联储又一鹰派官员转鸽,2019年加息放缓的预期继续增强,英国无协议退欧的忧虑有所降低。短线美股继续上行降低市场避险情绪,金银仍陷震荡调整之中,但下调空间未进一步打开。此外,人民币汇率原因,短线节奏上内盘相对外盘略抗跌。AU1906支撑283,压力286;AG1906支撑3688,压力3730。

  【操作策略】沪金中期宽幅区间,短期震荡调整,AU1906观望,或参考技术位盘中短线;银中期仍在下行通道内,短期调整测试支撑,AG1906关注3690一线得失,守住谨慎试多,反之观望。

  (倍特期货: 张中云)

  短信:金震荡调整,AU1906观望,或参考技术位盘中短线;银调整测试支撑,AG1906关注3690一线得失,守住谨慎试多,反之观望。

  铜:利好提振沪铜走出反弹行情

  隔夜伦铜继续上涨,主要还是受中国公布更多的经济刺激措施的提振。沪铜夜盘也受到鼓舞中幅上涨,图形上看沪铜维持温和上涨形态,目前已经站稳10日均线,正在向下一目标30日均线位置进发。

  信息面, 美股市继续上涨。中国铜进口溢价已自12月初所及的18个月低点每吨62.50美元收涨至73美元,显示短期对实货铜的需求增强。中国央行公开市场进行4,000亿元人民币逆回购操作,其中七天2,500亿元,28天1,500亿元,据此计算,单日净投放3,800亿元。智利铜业委员会(Cochilco)维持今年铜均价预估在3.05美元/磅,2020年价格预估上涨至3.08美元/磅。Cochilco预估2019年全球市场供应短缺227,000吨,到2020年供应缺口降至185,000吨。

  三大交易所铜库存偏低。伦铜库存134975吨,-50,伦铜库存回稳。截止11日,上海交易所库存为97979吨,-10911吨,继续下降。17日洋山铜溢价(提单)58—73;均价65.50(0)。17日国内现货市场价格:长江47460-47500;广东47340-47540;上海有色网47380-47500,均价47440(+210)。升贴水升50 – 升110 均价升80(-15),因接货意愿低迷,持货商只能放弃挺价下调报价,除贸易商压价收低价货源外,下游买盘稀少。

  交易策略:随着中美贸易谈判取得进展和中国公布更多经济刺激措施,市场情绪逐步转向乐观,支撑沪铜维持温和震荡反弹走势,目前上方目标暂看30日线位置。日内短线支撑47460,压力47830,建议轻仓短多。

  (倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军)

  短信:随着中美贸易谈判取得进展和中国公布更多经济刺激措施,市场情绪逐步转向乐观,支撑沪铜维持温和震荡反弹走势,目前上方目标暂看30日线位置。日内短线支撑47460,压力47830,建议轻仓短多。日内短线支撑47100,压力47700,建议轻仓短多。

  郑醇沿海库存走高 压力渐显

  【现货】:陕西1980,川渝2250,两湖2400,河南2100,内蒙1900,江苏2400,宁波2500,山东2250,华南2410,东北2150.CFR中国275美元/吨.(来源:卓创)

  【供需及交易逻辑】据卓创了解,国内甲醇整体装置开工负荷为69.69%,环比上涨2.28%;西北地区的开工负荷为84.34%,环比上涨2.25%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在72.39%,基本与上期持平。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存积极增长至89.96万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在23.5万吨附近。供需:节前备货多告一段落,故内地多数目标消费市场供应充裕,下游放缓采购,仅有少数适量刚需补货。目前甲醇市场的整体表现偏稳,更多的是受益于国际原油的反弹,市场普遍预期OPEC等国家会执行减产协议,不过同时也比较担心对全球宏观需求面的忧虑以及美油产量的补充,因此原油在修复性反弹后并没有更多的动作,短期或维持一个震荡节奏中。近期需要关注的一个点是人民币汇率因素的影响,如果人民币继续升值的话,那么进口货的价格会产生变动,也就是说人民币升值会压制进口货源价格,国内市场也会有联动走跌倾向。进口货源这一块还是比较重要,因为我们经常提到的国内主要消费地华东地区依赖的就是进口货源和内地货源的补充,其中进口货价格比较有优势,所以对盘面的影响也就比较大。况且期货现在是升水近100元,而传统下游在春节期间开工会走低,因此短期内暂缺少有利的支撑因素。

  【操作建议】:短线节奏回稳然不强,对原油市场偏中性看待,期货升水或难维持。库存回升背景下,可背靠60日线保护试空参与。

  (倍特期货 李闯)

  玻璃需求面偏弱

  【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1387,河北迎新1440,河北长城1346,河北润安1540,湖北亿钧1480,武汉长利1600.(来源:卓创)

  【供需及交易逻辑】据卓创了解,重点监测省份生产企业库存总量为2795万重量箱,较上期增加59万重量箱,增幅2.16%。国内浮法玻璃企业库存除沙河下降外,其他区域均有增加,华北个别厂价格松动,沙河中间商囤货下,库存仍有小幅削减。我们认为现货价格在春节前后基本没有再涨的动力,因此短期反弹的态势也基本接近尾声。不过有一点需要注意的是,从去年的11月份到现在已经有不少于10条生产线放水冷修了,供应面开始显露缩减迹象,玻璃价格也因此受到提振。从数据上看,今年新开工产能与冷修产能情况基本持平,因此玻璃价格方面的影响主要还是看下游房地产市场,至少短期内下游开工将进入淡季期。

  【操作建议】:生产线冷修存在提振,但后市需求显忧,反弹或难有持续性,1300区域空单可先锁仓应对。

  (倍特期货 李闯)

  郑煤因煤矿安全问题提振

  【现货】:神华集团年度长协煤价:553元/吨;1月神华外购5500K长协价:582元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:590元/吨(来源:卓创)

  【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存1.17日605万吨(1.16日610.5万吨):截至1月17日,沿海六大电厂平均库存量为1407.99万吨,平均日耗74.24万吨,可用天数19天。据卓创了解,陕西神木地区煤矿停产面积不断扩大,年产能300万吨以下的煤矿、民营煤矿包括几家国有煤矿纷纷停止生产,中型煤矿复产时间可能要在春节以后,小型煤矿复产时间约在两会之后。目前神木境内70%左右的煤矿、选煤厂已经停产,约占榆林市煤炭总产能的40%左右,且停产煤矿数量在继续增加。截至16日,某国有大矿已恢复生产和销售,部分煤矿也表示将于近日恢复生产,具体日期尚不确定。另外,虽然沿海六大电厂库存持续下降,但是目前的库存仍比去年高出近30%。内陆煤矿库存还好一些,煤矿库存较前几年相比仍处在偏低的位置。不过期货盘面的动力煤价格通常是以港口价格来参考定价的,所以在当前港口库存较高的背景下,动力煤价格仍然会承受压力,况且目前正值春节下游淡季期,即使加上矿难事件的支撑影响,我们还是认为反弹空间较有限。

  【操作建议】短期因矿难突发事件影响,动煤价格回稳走强,不过反弹空间或有限制,即使580压力突破后也暂不建议去追多,稳健者可观望。

  (倍特期货 李闯)

  苹果:产区交易平稳 期价振荡调整

  基本面:各产区进入春节备货期,交易情况不一,山东产区目前库内客商货比较挺价,果农货走俏,客商春节备货情绪较好,价格稳定,果农货80#以上一二级报价在4.00-5.00元/斤,果农货三级报价在2.50-3.00元/斤。陕西则走量较慢,客商备货意向不积极,仅自发存货为主,价格偏弱。卓创资讯数据显示,截止到1月17日,山东库容比44.1%,一周减少4.9%,陕西库容比30.9%,比上周减少2.2%,由于春节备货影响,上周走量有所增加。目前市场走货以三级果以及副产区果农便宜货为主,临近春节,果农变现心里增强,果农货价格有所松动。

  盘面:苹果主力合约昨日继续弱势调整,近期资金关注度降低,成交量明显萎缩,盘中波动幅度降低。当前市场悲观情绪依旧,无明显突破上涨迹象,下跌趋势未变,期价围绕支撑位附近窄幅振荡。

  操作策略:苹果主力合约近期低位振荡,空头则反复试探支撑价,技术形态上则下跌趋势未变,支撑位附近窄幅振荡,10500支撑,上方10800承压,区间操作为主,压力位附近可尝试短空。

  (倍特期货:魏宏杰、孙绍坤)

  苹果短信:苹果下跌趋势未变,无走稳迹象,弱势振荡,日内波段操作为主。

  玉米现价多地暂稳期价震荡小幅反弹

  【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2500元/吨,跌0;河北邢台玉锋淀粉报价2460元/吨,跌0;黑龙江绥化昊天淀粉报价2350元/吨,跌0;吉林长春大成南运淀粉报价2400,涨0;广东广州黄埔贸易商吉林产报价2660元/吨,跌0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为74.37万吨,减少0.64万吨,开机率73.7%,跌0.64。临储玉米拍卖共成交了10014万吨,市场玉米供应充足,陈粮消化问题逐渐得到改善。需求方面,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软,但深加工产能大幅扩张,深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市,前期农户惜售情绪较浓,新粮收购价格较去年大幅提高,随着年底到来,基层售粮逐渐加快。中美达成增加美国农产品进口共识,玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能。

  【操作策略】中美达成增加美国农产品进口共识,玉米潜在进口可能同比大幅增加。临储已拍卖玉米尚未完全消化,且新季玉米大量上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。当前东北玉米上市逐渐增加,河南河北山东价格多地继续小幅回落,东北价格多地持续下跌后暂稳,港口价格持续下跌后小幅上涨,近期玉米期价持续回落后减仓小幅反弹,操作上可日内交易为主,C1905支撑1805,CS1905压力2280,重点关注东北新玉米价格变化。

  (倍特期货 李闯 程杰)

  短信:东北玉米上市增加,现货价格多地暂稳山东继续小幅下跌,期价持续下跌后小幅反弹,操作上可日内交易为主,C1905支撑1805,CS1905压力2280。

  钢材受唐山限产带动反弹,持续性预计有限

  螺纹产量上周环比下降,电炉钢没什么利润部分停产放假有关;库存增量扩大,进入累库期;下周市场陆续进入休市状态,需求萎缩;冬储政策意挺价,贸易商控风险。热卷库存上升,贸易商出货为主。

  期货盘面黑色系震荡盘整后,临近过节,现货市场指引减弱,市场缺乏方向感,市场情绪更易受短线消息刺激,唐山限产提振下吸引资金买兴推动反弹;原料端焦炭钢厂库存充足,按需采购。矿石弱稳,钢厂采购积极性一般,低品矿价格回归有支撑。螺纹钢厂挺价,到春节前实质指引减少,目前主要看冬储积极性,对现货价格支持;期货盘面短线受限产带动反弹,持续性预计有限。

  螺纹1905不持仓,热卷1905不持仓,矿石1905不持仓,短线交易对待,不追高,有短多设好止赢;短线交易日内为主。

  (倍特期货 刘明亮)

  油脂多空交织 盘面震荡

  【信息及评述】据外媒称,美国财长努钦讨论了在定于1月30日举行的贸易谈判中,部分或全部取消对中国进口商品加征的关税,并建议降低关税。商务部发言人高峰1月17日在例会上回应媒体提问称,应美方邀请,刘鹤副总理将于1月30日至31日访美。马来西亚政府表示,到2020年马来西亚有意增加生物柴油中棕榈油含量至20%,高于现有的10%的含量,此举旨在减少国内高企的库存,并支持可持续能源资源。马来西亚棕榈油局(MPOB)预计,该国2019年棕榈油出口预计将增至1720万吨,较去年的1650万吨增加4.3%。现货方面,根据天下粮仓,1月17日沿海一级豆油5450—5560元/吨(部分跌10—40元/吨),沿海24度棕榈油4440—4530元/吨(跌10—40元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6230—6430元/吨(部分涨10元/吨)。

  【观点与操作策略】马来2月零出口关税、调高生柴计划,叠加昨日马来西亚布城行业会议看涨棕油,BMD马棕反弹;南美天气忧虑重新回归叠加美方取消或降低中方商品关税的传言,美豆油反弹。国内,油脂备货临近尾声,豆油因压榨需求下降去库存持续;棕油因到港量增加、需求疲弱库存趋增;菜油库存亦有所增加。盘面,油脂内外盘联动,油粕比承压持续。豆油、连棕受短期均线短压,考验中期均线支撑;郑油底部震荡,关注6400附近支撑。y1905、OI905参考5530、6500多空分水操作,P1905观望。

  (倍特期货 李闯 刘思兰)

  短信:y1905、OI905参考5530、6500多空分水操作,P1905观望。

  焦煤焦炭:谨慎持多,59反套

  【现货市场】现货市场,据钢联数据,样本焦化焦炭库存下降明显,港口库存回升,贸易商动作较为明显。价格方面,太原准一焦1950元/吨,一级焦2000-2050元/吨。港口准一报价试探性上调50元/吨,吕梁地区低价资源也有试探性上调。焦煤方面进口蒙煤出现40元/吨下调,这与近期炒作山东煤矿停限产相悖。期货方面,焦炭短期情绪驱动向上,但如无下游需求支撑,焦价高度不看过高,短多单子注意保护。焦煤建议59反套持有。

  【期货走势】焦炭焦煤,卖5,买9反套谨慎持有。焦炭可依托1920持多9月。

  【今日涨跌】震荡

  【操作策略】焦炭焦煤,卖5,买9反套谨慎持有。焦炭可依托1920持多9月。

  (倍特策略分析师:范宙)

  两粕低位震荡

  【外盘、消息】

  昨晚美豆粕指数收涨,报收316.4,涨2.0点,涨幅0.64% 。 消息面,布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四将其对阿根廷20182018/19年度大豆种植面积预估下调至1770万公顷,低于此前预估的1790万公顷,因农业带北部降雨过度。因干旱持续施压,农业咨询机构测Celeres下调巴西2018/19年度大豆产量预估至1.172亿吨,较此前预估下调500万吨。油世界将2018/19年度巴西大豆产量预估至1.175亿吨,比上月预估值低550万吨,低于上年1.207亿吨。

  【期货走势】

  昨晚夜盘两粕震荡,1905豆粕增仓3.54万,1905菜粕增仓1.11万。

  【操作策略】

  因受南美大豆种植区天气不佳,及空头回补及技术性买入提振,外盘豆系品种企稳回升。中美贸易磋商预期向好,国内大豆供应前景改善,猪瘟疫情导致饲料需求下降,现货面油厂库存压力增加,两粕基本面利空依旧占据大,整个市场弱势延续,但国内春节备货需求仍旧对期价有在一定支撑,不建议过分看空,昨晚持续低位震荡,大概率豆粕在2500-2600,菜粕2050-2150一线寻找支撑,操作上观望或日内顺势交易。返回期货首页,查看更多>>

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