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迈科期货:2019.01.16早评精要

2019-01-16 08:59:01 来源:中金在线特约 作者:迈科期货 专栏

  原油市场预计中国经济刺激政策将提振原油需求,隔夜原油再度强势反弹。另外,美国能源信息署发布1月份《短缺能源展望》,预计美国原油产量在2020年接近1300万桶/日,不过欧佩克+自1月份以来开始实施限产政策,对油价有明显支撑,但是在库存数据明显好转之前,油价反弹高度受限。SC观望。

  贵金属随着前期利多因素逐步消化,外盘贵金属价格向下调整压力不断增加,但是近期仍在窄幅震荡,市场仍希望出现新的利多因素,并且美国政府停摆造成的避险情绪对贵金属价格略有支撑。前期沪金因为人民币升值因素不断向下调整,近两日人民币兑美元快速升值的情况有所稳定,这有助于沪金短线止跌。但如果在汇率相对稳定的情况下,外盘贵金属价格下跌同样对沪金形成压力。昨日晚间德国GPD低于预期以及英国无序脱欧的风险上升,欧元下跌,美元指数上涨,美黄金略有下行。沪金关注283附近支撑,跌破剩余多单离场。

  黑色昨日黑色商品走势分化,成材承压回调,焦炭、铁矿震荡收十字星,焦煤小幅收跌;夜盘震荡为主矿强煤弱。现货上,螺卷现货价格小幅下跌;进口矿价格持稳普氏指数小幅回落,国产精粉提涨;煤焦继续持稳。成材方面,钢厂陆续公布冬储政策,但贸易商出于价格及钢厂高产量的担忧采购较为谨慎,成交继续缩量;近期多地空气预警解除,钢厂高炉开工率抑制减弱产量偏高,后续关注库存累积速度;整体看钢价节前以稳为主,盘面修复贴水动力仍存,回调后或再度走强。铁矿方面,上周因长江港口压货原因到港量收缩,本周问题缓解到港大幅回升,力拓近期因罗布河产品仓库及沃尔科特港火灾影响发运或将维持低位,发运淡季叠加事故影响供给端收缩;需求看钢厂库存较往年同期峰值仍有冬储空间,汇率近期企稳盘面有向上探顶动力。焦炭方面,徐州地区再度限产但开工率整体仍在高位,焦企库存继续累积;需求看贸易商补货动力较弱港口库存微降,钢厂库存偏高刚需采购为主,且目前仍有第七轮降价意愿,但焦化成本支撑下本轮博弈结果难分胜负,盘面贴水大幅修复后近期向上动力或将减弱。焦煤方面,蒙煤通关低位澳煤本月开始报关,内煤方面山东煤矿安全论开始,据悉维持时间较短对市场影响有限,陕西神木矿难后周边民营矿全部停产国产矿安全检查,供给端收缩;需求方面下游钢焦企业库存偏高,加之焦企面临亏损原料采购减缓;供需两弱下现货维稳,盘面大涨前高压力明显走势与焦炭开始分化。单边暂观望;剩余螺纹多05空10、多卷空螺及铁矿多05空09套利继续持有。

  油脂油料周二,CBOT大豆期货市场收盘下跌,因为市场担心中国对美豆的需求减弱,这是大豆期货市场四个交易日内第三次下跌。市场还担心巴西的干燥天气以及阿根廷的过量降雨降低大豆单产潜力,但从长远看,天气形势将会更加正常,许多天气风险已经得到价格的消化,市场希望看到作物状况改善的更多迹象。

  巴西豆产量低于预期但仍较大,美豆库存庞大,全球大豆供应压力较大,且非洲猪瘟仍在蔓延,市场传言部分区域瞒报,生猪存栏高于预期,基本面偏空令豆粕价承压下跌,但春节补货及1-3月到港量较小,预计跌幅受限。4-6月大豆到港将剧增而生猪存栏低,豆粕行情堪忧。美豆跌及原油走弱令今连盘油脂滞涨回调,现货豆油棕油成交不多。包装油节前备货,油厂挺油意愿偏强,短线油脂行情回调空间不大,春节前备货结束前偏强震荡为主。期货:油脂观望。粕类暂时仍空头对待,多单回避。

  期权:卖出看涨期权。

  苹果客商陆续准备春节备货,年前果农有变现需求,多数果农不再挺价,近期走货情况稳中向好。苹果消费情况仍不太理想,市场氛围偏空,但较之前有所好转。替代水果橘子、橙子集中上市对或苹果消费形成一定冲击。综述,长期来看,年后进入消费淡季,应季水果柑橘等逐渐退出市场,期价或震荡偏弱运行。短期来看期价已接近成本附近,继续下跌可能性不大,期价或将回调。多单持有,关注上方压力11000。

  纸浆期货市场反弹,现货市场依旧平淡,市场基差交易已结束,目前基差已回归正常水平,后市或回归基本面主导。全球纸浆库存高企,缺少下降动力。国内库存较上月略有下降,但仍不及预期。纸厂成品库存高企,年底厂家有回笼资金心态,目前急需去库存。环保政策趋严,利润下滑,部分工厂停工检修。人民币止贬回升,贸易商进口成本压力有所缓解。废纸浆价格上调,对纸浆市场有一定提振。综述,中长期来看基本面偏弱或将持续,纸浆价格震荡偏弱运行。短期来看,目前基差交易刚刚完成,市场处于整理阶段,合理的基差仍在探索中,期价或震荡运行。长期空单继续持有。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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