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国贸期货:12月10日日评

2018-12-10 14:13:12 来源:中金在线期货 作者:佚名

  

  橡胶

  现货市场:沪胶震荡窄调,市场观望气氛浓郁,终端维持刚需补货,实单交投情况一般,人民币现货价格窄调50-100元/吨;泰国金融市场休市,外盘市场整体气氛冷清,主流参考报价整体下滑10-20美元/吨;青岛保税区美金胶市场报价稳中调整10美元/吨。

  下游需求:本周卓创监测国内轮胎企业平均开工环比上周微幅走低:全钢胎开工率73.08%,环比下降1.71个百分点,同比上升7.38个百分点;半钢胎开工率为67.11%,环比下滑1.45个百分点,同比下滑0.73个百分点。

  评述:沪胶维持窄幅震荡走势,市场缺乏炒作热点,基本面依然乏善可陈。目前国内产区逐步进入停割期,东南亚主产国依然是旺产季,供给端仍有压力。近期中游库存依然维持在高位,据悉青岛保税区内外仓库库容紧张,海关严查手册导致标胶积压较为严重。下游轮胎厂开工率小幅下降,轮胎厂成品库存累积,下游需求不畅,商用车库存指数飙升至75.1%,远高于警戒线水平。目前沪胶依然是空头行情,向下寻底仍将持续,弱势下行依然是后期行情的主要表现形式,长期多单远未到入场的时候,然而短期不宜过度追空,更不建议去抢反弹。维持我们一直以来的观点,前期空单设好止盈继续持有,新单关注上方11500一带抛空的机会。

  原油&燃料油

  原油:周五OPEC最终确认将以10月产量为减产基准线,同时俄罗斯和伊朗方面均表示接受条件,OPEC+最终接受减产120万桶/日收场,这使得市场对于产量过剩的担忧情绪明显缓解,盘中美布两油短线均涨逾5%。此外,周四晚上公布EIA数据显示美国原油出口量再度回升至 320 万桶/日,这使得美国实现了 75 年首次原油与成品油的净出口,未来随着管道以及码头设施的逐步完善,美国原油的出口仍有较大增长空间,后期美国将对世界原油的供需格局将产生更大的影响作用,也将成为欧佩克在考虑减产协议时的一个重要博弈因素。欧佩克减产在短期来说有利于提振市场情绪,但另一方面也显示了目前原油市场供需失衡的格局,而且欧佩克和非欧佩克国家减产幅度最终定在120 万桶/日,仍低于原先市场预期的150万桶/日,后市仍以偏空思路对待,逢高抛空。

  燃料油:根据IES数据,截至12月6日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周增加91万桶至六个月高位1983.8万桶。随着套利船货在 11 月底和本月初的集中抵达,再加上近期亚洲地区内的供应增加,新加坡库存在近几周明显地由低位回升,并带动市场结构转弱,180 与380 现货升水、近月月差以及裂解价差均从高位回落,前期坚挺的基本面已经转弱。同时近期国际油价大幅下挫,成本端坍塌使得燃油承压较大,仍以偏空思路对待,空单可继续持有。返回期货首页,查看更多>>

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