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国贸期货:12月10日日评

2018-12-10 14:13:12 来源:中金在线期货 作者:佚名

  

  铝

  1、事件回顾:华为事件及美股暴跌持续影响大宗商品走势,有色板块开盘整体低开并走低。而后美元指数高位回落,有色金属价格回暖,收复跌幅,价格整体飘红。其中沪锌大涨2.49%领涨,沪铜上涨0.41%,沪铝微涨0.11%,沪镍跌0.84%。

  2、行情回顾:沪铝1902合约开于13625元/吨,价格先抑后扬,最低下探至13505元/吨,报收13670元/吨,涨15元/吨。沪铝指数持仓量增0.1万手,至68.7万手;伦铝价格持平(15:00价格)。

  现货方面,长江现货市场铝锭均价13490元/吨,跌80元/吨;广东南储铝市场均价13590元/吨,跌60元/吨。SMM铝现货平水,涨30元/吨。周五华东贸易商出货力度稳定,接货商接货力度提升,加上大户收货,市场流通货源减少,午前期价回落,接货力度减弱,整体成交尚可;华南市场交易初交投活跃,后大户高价收货,持货商跟涨出货,中间商畏高观望,下游刚需少采,整体成交一般。

  3、逻辑观点:随着宏观利好影响逐步退却,铝价重回基本面。就短期而言,在高库存以及下游消费淡季等因素叠加下,虽铝价屡创新低,但价格仍难有反弹动力。

  锌

  4、事件回顾:CPI数据及进出口数据公布,CPI,PPI继续下行,市场由通胀预期逐渐转化为通缩预期。11 月出口同比明显下滑,幅度超出市场预期,对主要国家和地区的出口均出现不同程度下滑,海外需求走弱。欧佩克终于达成减产协议,从明年1月起减产120万桶/日。

  5、行情回顾:期货方面,1902合约开盘后冲高至21225元/吨,后回落至21050元/吨一线企稳运行,午后再度冲高,探至21445元/吨,最终收于21440元/吨,涨2.36%。全部合约成交944462手,持仓量增加19882手至502502 手。主力合约成交499394手,持仓量增加14528手至207728手。当日15:00伦敦三月锌报价2641.00美元/吨,上海与伦敦的内外比值为8.12,高于上一交易日8.08。

  现货方面,根据SMM,上海0#普通主流成交21760-21820元/吨,双燕、驰宏主流成交于22120-22180元/吨。0#普通对1901合约报升水380-420元/吨;双燕、驰宏对12月报升水450-480元/吨。1#主流报21600-21650元/吨。炼厂出货正常,临近周末,贸易商出货意愿改善,市场流通略转宽松,早市市场报升水400-420元/吨左右,存在少量成交,摆脱前期升贴水成交鲜闻困境,而长单对SMM均价报下浮5-10元/吨,但市场成交仍有限。进入第二交易时段,市场仍以出货为主,国产供应偏紧,进口货告罄,低库存背景下持货商调价意愿不强,仅微调至升水380-400元/吨左右,锌价高位下游观望情绪较浓,维持刚需采购,市场成交较昨日变化不大。

  6、库存:伦锌库存增1900吨至113125吨,注销仓单24475吨,减1200吨。国内方面,今日上期所仓单1252吨,减150吨。截止12月7日,国内四地社会锌库存报11.16万吨,较上周五减0.26万吨。

  7、逻辑观点:G20的和谈只是给市场提供了脉冲式的刺激,情绪退潮之后继续回归偏悲观的预期。基本面上,库存继续充当短多长空博弈的核心矛盾。而库存的背后是冶炼厂产能面临的刚性压制,短期之内没有太大的改善空间,但是时间是空头的朋友,随着冶炼端产能的逐渐回归,下游需求的逐渐走弱,沪锌的长空趋势依旧不可避免。短期震荡格局持续,沪锌进退两难,建议,背靠21500元压力位逢高做空。返回期货首页,查看更多>>

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