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瑞达期货：豆粕近月大跌，呈现油强粕弱

2018-12-04 16:06:02 来源：中金在线特约作者：瑞达期货农产品组

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一升至至少8月以来最高水平，因预期美中贸易磋商能重启美国大豆对全球最大大豆进口国--中国的付运。1月大豆收高11美分，报每蒲式耳9.05-3/4美元，收盘接近日低，盘中触及该合约8月9日以来最高的9.23-3/4美元。1月豆粕合约收高3.9美元，报每短吨314.4美元，1月豆油期货涨0.51美分，报每磅28.57美分。

　　国内走势：豆一1901合约下跌1.47%，收报3274元/吨，持仓量198712手(+1556)；豆二1905合约下跌1.3%，收报3045元/吨，持仓量139422手(+7348)；豆粕1905合约下跌1.22%，收报2682元/吨，持仓量1195594手(+8840)；豆油1905合约下跌0.25%，收报5534元/吨，持仓量512056手(+24354)。

　　消息方面：1、美国农业部(USDA)部长表示，中国可能在1月1日左右恢复购买美国大豆，因为南美供应有限。不过，Perdue称，作为贸易休战的一部分，中国“尚未决定”是否将取消美国大豆进口关税。2、巴西11月大豆出口量为507万吨，同比锐增136.7%。

　　现货方面：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3150元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+150(3135)元/吨(18年12月，19年1月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3140元/吨。江苏泰州地区工厂报价，一级豆油5420元/吨(+0)。天津地区经销商报价，一级豆油5330元/吨。山东日照地区经销商报价，一级豆油5440元/吨。

　　观点总结：美国农业部部长发言影响市场情绪，造成豆类波动剧烈，但没有实质性消息公布之前，警惕期价反抽。豆一1901合约再创新低，承压空头排列均线，期价维持偏弱运行，建议背靠10日均线轻仓抛空；在美豆期价运行重心上移、巴西丰产预期增强等多空因素交织下，豆二1905合约短期跌幅缩窄，但全球供需整体偏松，中期上方空间受到抑制，后市低位运行，建议在3000-3120元/吨区间内交易。受消息影响，市场情绪低迷，豆粕承压回落，近月表现更加疲弱，短期预计偏弱震荡运行，持续关注大豆关税政策和中方对美国农业的采购，建议M1901空单逢低止盈落袋为安，稳健投资者可考虑短期轻仓介入买油抛粕套利；中美消息施压豆油，但影响程度不及豆粕，呈现油强粕弱格局，但其表现可能弱于其他油脂，短期在低位调整，豆油1905合约在5500元/吨附近徘徊，建议适当进行买菜油抛豆油1901套利组合。

　　瑞达期货农产品研究小组

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