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瑞达期货：沪锌震荡微涨宏观利好部分消化　　

2018-12-04 15:44:03 来源：中金在线特约作者：瑞达期货金属小组

　　外盘走势:今日伦锌震荡走高，延续横向盘整。截止北京时间15:00，3个月伦锌报2596美元/吨，日涨0.8%。持仓方面，截止11月30日，伦锌持仓量为22.2万手，日减867手，显示随着锌价止跌反弹，空头减仓提振。

　　现货方面：12月4日SMM现货0#锌报价为21640-21740元/吨，均价较上一交易日减少270元/吨。SMM报道，炼厂出货正常，早市市场以出货为主，成交较为平淡，贸易商挺价意愿不强，积极调价出货，凸显当前市场供应相对宽松局面。进入第二交易时段，市场仍以出货为主，贸易商调价意愿不强，市场报价较早市变化不大，而盘面高位下游采买仍不积极，以消化前期库存为主，市场成交仍无明显改善。

　　内盘走势：沪锌主力1902合约震荡走高，承压于40日均线下方，尾盘报收20900元/吨，较上一日收盘价涨0.38%，空头增仓打压。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1901合约和1902合约的负价差缩窄至350元/吨。

　　市场焦点：亚市美元指数延续弱势，于主要均线交织处运行，现交投于96.708，日跌0.3%。期间美债收益率11年来首度倒挂，美国ISM制造业指数走出半年低谷，但营建支出连降三月，喜忧参半。

　　行情研判：12月4日沪锌主力1902合约震荡走高至20900元/吨，领涨有色金属。期间

　　宏观利好情绪逐步消化，加之下游消费疲软，空头增仓打压。然而美元指数延续弱势对锌价构成部分支撑，预计短期将陷入震荡态势。操作上建议沪锌主力1902合约可于21400-20900元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

　　瑞达期货研究院：金属小组

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