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瑞达期货：菜油粕上方承压，期市建议空单持有

2018-12-03 16:08:03 来源：中金在线特约作者：瑞达期货农产品组

　　国外盘面：12月3日，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽合约成交冷清，截至15:37分，01合约报480.5加元/吨，涨1.1加元，涨幅0.23%，03合约报488.2加元/吨，涨1.7加元，涨幅0.35%。

　　国内盘面：12月3日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2202元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.41%。菜油1901合约收报6387元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.33%。

　　现货方面：根据天下粮仓数据，12月3日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6260元/吨，菜粕现货报价2260元/吨。

　　消息面：1、据中国海关总署周一表示，中国已取消持续数年的印度菜籽粕进口禁令，如果印度菜籽粕满足中国的检验检疫要求，可以从周一(10月22日)起恢复对华出口；只有经过印度出口检验理事会检查并批准，并且在中国海关总署进行注册的印度加工厂才能对华出口菜籽粕。印度炼油协会(SEA)执行董事BV Mehta表示，印度每年可以对中国出口50万吨菜籽粕。

　　小结：菜籽原料：根据布瑞克数据，截至11月23日油菜籽沿海地区库存报29.2万吨，当前菜籽沿海库存回升至历史中等水平。

　　菜油方面：截至11月23日，华东和沿海地区菜油库存报68万吨、小幅增加，沿海未执行合同报30.0万吨、小幅增加；上周五菜油1901合约维持净空持仓，但是随着期价冲高，市场主力净空持仓小幅减少，暗示未来期价6450元/吨上方存在一定压力，仓单不减反增暗示期价或有回调。

　　菜粕方面：截至11月23日，沿海地区菜粕库存报2.80万吨，环比下降0.07万吨，未执行合同报19.4万吨，环比基本持平。后市需关注中美贸易战走势、进口阿根廷豆粕可能以及印度菜粕到港预期。11月进入水产养殖的淡季，而目前菜粕库存整体库存回升，后市需关注中美贸易战走势、进口阿根廷豆粕可能以及印度菜粕到港预期。上周五菜粕1901合约主力资金维持净空持仓并且净空持仓处于历史偏高水平，说明期价走高存在较强压力、或继续走低。

　　操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，建议菜粕01合约2210元/吨附近试空，止损2250元/吨，目标2150元/吨；周一早评建议菜油01合约6440元/吨附近轻仓试空，止损6490元/吨，短期目标6330元/吨，空单继续持有。

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