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国信期货:11月19日马棕油暴跌 拖累油脂下行

2018-11-19 10:20:30 来源:国信期货 作者:佚名

  股指:部分偶然 IC多单减仓

  在中国证监会公开声明“优化监管”之后,资金开始放心大胆的做中小创等两年持续规避的“黑五类”。部分股票连续数个涨停的手法频频出现,长生周末被“退市风险”,则在一定程度上加剧此类板块的风险,IC多单适当减仓。

  国债:贷款下沉 国债多单轻仓

  中国十月份金融新增人民币贷款并不乐观,即便有一定的节假日因素,但是主动贷款部类,居民类中长期贷款是主力。意味着居民主要投资意愿在于住房。央行与银保监会鼓励资金向中小微企业以及民营侧重,利率有望降低,国债多单轻仓。

  贵金属:美联储官员发表谨慎评论 金银受到提振

  上周五美元大跌,金银趁机强劲反弹。COMEX金银均收涨:纽约金主力12月合约上涨8美元至1223美元,纽约银主力12月合约上涨0.102美元至14.382美元。沪市金银夜盘亦走强:AU1906高开高走,暂时收于278.25;AG1906低开高走,暂时收于3546。美国10月工业产出月率为0.1%,低于前值和预期,该数据利空美元。此外,美联储副主席克拉里达表示不会同意美联储过快或过慢加息,他指出美联储政策已接近中性。克拉里达对升息前景发表的谨慎言论亦打压美元,从而提振金银。操作建议:做多。

  有色:有色全线翻红 关注英国退欧

  上周五晚间,因美联储决策者表示对全球经济增长放缓略有担忧,市场预期美联储的加息周期可能提前结束,有色全线翻红。伦铜报6242.5美元,涨0.95%,伦铝报1947美元,涨0.93%,伦锌报2617美元,涨1.59%,伦镍报11395美元,涨1.2%。

  资本市场再次聚焦于英国退欧,英国首相特雷莎。梅与欧盟达成的退欧协议草案引发一批高级部长辞职,她所属的保守党内部公开发生哗变,下台的呼声使得宏观不确定性再度攀升。今日需关注美联储“三号人物”威廉姆斯的讲话,在目前美强外弱的经济格局下,美国的货币政策备受关注,届时汇市震动或再次传导至有色金属市常操作建议对铜、锌、镍等对时局敏感的品种暂且观望,铝多头继续持有。

  黑色:钢坯大幅降价 螺纹布局远月

  周五夜盘,螺纹1901合约震荡下挫,报3852元/吨,跌59,跌幅1.51%。唐山、昌黎普方坯出厂结算价报3550,较上周五降90。全国城市库存报267.65万吨,环比下滑14万吨,跌幅4.85%。盘面上,近月合约波动加剧,建议离场观望,远月合约存在基差修复逻辑,建议多单持有。

  周五夜盘,铁矿1901合约横盘震荡,报519元/吨,涨0,涨幅0%。港口铁矿石库存报1.42亿吨,日均疏港量289万吨,保持高位运行。盘面上,期矿跟随钢价波动,但港口现货价格坚挺的前提下,期矿同样存在基差修复逻辑。技术面上,523是20日线的关键阻力位,突破后看向前高546,建议多单持有。

  动力煤:政策支持 动力煤多单持有

  上周五夜盘动力煤期货延续低位整理,前期均线承压。政策面迎来利好,进口逐步收紧,控制年内进口总量。大面积降温天气到来,需求有望提升。动力煤期货多单少量持有。

  焦炭焦煤:供应偏紧 焦煤偏强运行

  周五夜间,焦炭1901开盘下挫,后震荡走高,报收2413,上涨5,涨幅0.21%。焦企焦炭库存低位,挺价信心较强。下游高价接货意愿下降,现货价格高位暂稳运行。期货主力合约经历前期回调后贴水幅度较大,支撑其偏强运行,建议短多操作。

  周五夜间,焦煤1901低位开盘,震荡上行,报收1387,上涨1,涨幅0.07%。目前焦煤市场供给格局偏紧,冬储来临下游采购积极性较高,现货价格易涨难跌,期货贴水下偏强运行,建议多单持有。

  油脂:马棕油暴跌拖 累油脂下行

  周五CBOT豆油收盘大幅下跌,豆油出口不振。1月期约收低0.32美分,报收27.57美分/磅;夜盘连豆油震荡收涨。

  周五BMD毛棕榈油下跌超过3%,而且在2019年初之前可能继续承压,因为库存高企。2月毛棕榈油期约下跌3.6%,报收1975令吉/吨,约合471.36美元。夜盘连棕榈油大幅下挫。

  周五ICE加油菜籽收盘下跌,因为CBOT豆油期货走低,带来比价压力。1月期约收低1.30加元,报收476.90加元/吨。菜粕震荡收跌,菜油低位震荡。整体国内油脂弱势延续,操作上油脂短线操作。

  棉花:恶劣天气影响收割 美棉微涨

  美元走弱以及天气因素提振,美棉盘中走高,但随后有所回落,最终微涨。美棉12月合约上涨0.01美分,涨幅为0.01%。宏观方面,美元下跌,提振商品。美国总统特朗普提出可能不必对中国征税就能达成贸易协议,利好棉价。同时,美国东南部强降雨阻碍收割。美棉走势企稳。郑棉夜盘小幅震荡。短期基本面偏空上行存压,但下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

  PTA:供给显著收缩 PTA短线反弹

  近期装置密集停车,市场供给显著收缩,厂家回购现货走强,下游聚酯库存高企,工厂降负拖累需求,但当前供给收缩快于需求,基本面阶段性回暖。国际油价暂时企稳,市场风险偏好修复,PTA短期有反弹要求,上方压力6700,轻仓短多。

  聚烯烃:现货交投平淡 烯烃宽幅震荡

  中期产量环比预增,石化延续降价控库,下游农膜开工下滑,进口窗口持续开启,但盘面价格市场最低,情绪改善或带动塑料贴水修复,技术上看8800支撑,暂时观望。

  市初源较为充裕,石化维持降价去库,商家恐跌心态犹在,下游采购小单刚需,进口窗口继续关闭,但粉料低迷施压拉丝,PP短期仍有下行压力,关注MTO价差收窄机会。

  甲醇:甲醇期现企稳

  上周五夜盘甲醇1901收盘2762元/吨,涨幅0.36%。沿海甲醇现货市场成交回暖,交投重心上移。本周CFR中国主港较上周五下跌35美元,东南亚当地供应相对充裕,加之油价暴跌直线冲击印尼等地生物柴油厂家,虽然多数中国商家意向转口或者直接出口货源去往东南亚地区套利,但上周中开始东南亚采买热情降温。下游甲醛市场稳中下行,山东地区环保检查仍在进行,下游板厂开工欠佳。二甲醚市场重心下行,由于原料甲醇逐渐企稳,成本端支撑一般,相关品液化气市场走势仍弱,部分区域气醚价格倒挂。烯烃盘面利润有所修复,关注MTO设备开工情况。因冬季限产到来,已有部分大型西北区域天然气工厂停车检修。关注天然气装置后续限产影响,市场逐渐回暖。操作建议:多单可逢低买入。

  燃料油:西北欧大幅去库燃油偏强运行

  周五晚间,燃料油主力合约FU1901偏强运行,报收3231,涨幅0.94%。上海合约1901-1905价差为169元/吨。根据PJK,截止到11月15日,西北欧地区燃料油库存周环比下降27.4%至91.3万吨,考虑到西北欧地区炼厂已陆续开工,因此库存下降和当地需求以及出口相关。尽管上海月间价差有所回落,但新加坡纸货月间价差仍处高位。因原油下跌,尽管燃料油价格绝对价格较前期下滑,但燃料油裂解价差处在2012年内以来的最高位,甚至超过汽油和石脑油的裂解价差。西北欧和北美炼厂检修进入尾声,11月中下旬亚洲市场陆续迎来燃料油流入,偏紧格局或得到缓解,上周新加坡库存数据已经反映出增加的进口流入量。目前,燃料油基本面良好,在原油处于低位盘整阶段无太大逆势上行空间,因12月新加坡燃料油供应预期又将偏紧,燃料油1901-1905正套可继续持有。

  石油沥青:现货降价沥青小幅下跌

  周五晚间, 沥青主力合约1812高开后弱势运行,报收3236,跌幅0.61%。沥青1812-1906盘面价差为114元/吨。现货方面,炼厂在需求开始转弱后纷纷降价,华南和西南(云贵)地区终出现降价。今年沥青消费旺季已结束,北方地区因天气转冷,目前施工进度已渐近完结;而南方市场由于资金不到位,原材料价格上涨等问题限制道路施工进度,近期下游需求并不如预期强劲。目前,因原油价格低迷,炼厂利润仍良好,但来到淡季检修季,开工率出现下滑趋势,同时需求低迷,后期关注炼厂库存水平。目前,山东和华东地区基差分别为477元/吨和677元/吨,临近交割,沥青1812-1906正套可继续持有。返回期货首页,查看更多>>

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