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国信期货:11月5日期市晨会纪要——非农强劲 金银回落

2018-11-05 10:14:55 来源:国信期货 作者:佚名

  股指:政策持续刺激 股指多单轻仓

  自从中国金融主管高层发表对股市的看法之后,中国形成从上到下的政策激励。尤其是对“民营”企业的支持,政府整体舆论不断刺激。在股市方面,相关的刺激政策也陆续出台,股指多单轻仓。

  国债:政府扭转风险偏好 国债多单减仓

  中国政府开始扭转市场风险偏好,公开鼓励“股权”,尤其是对“民营企业”的支撑。股市的“财富效应”再度被宣传成为正激励。这种政府扭转风险偏好的风气,将会导致国债短期回调。操作建议:多单减仓。

  贵金属:非农强劲 金银回落

  上周五COMEX金银冲高回落:纽约金主力12月合约下跌5.3美元至1233.3美元,纽约银主力12月合约下跌0.021美元至14.756美元。沪市金银夜盘均低开高走:AU1812暂时收于275.15,AG1812暂时收于3566。据FX168报道,美国10月非农就业增加25万人,远超预期的18.8万人;失业率也企稳在3.7%,续刷1969年12月以来最低水平;平均时薪增长为0.18%,年化为3.1%,年率创2009年4月以来新高。强劲非农数据增加了美联储12月加息的概率,导致金银走势承压。然而美国中期选择带来的避险情绪给予金银一定支撑。操作建议:观望。

  有色:信心持续修复 伦铜领涨有色

  上周五晚间,中美两国贸易缓和,市场信心持续修复,伦铜领涨外盘有色。伦铜报6305美元,涨2.7%,伦铝报1987美元,涨0.56%,伦锌报2549美元,涨0.18%,伦镍报11935美元,涨0.89%。

  上周中美首脑通电话表露出缓和之相,令有色金属市场迎来久违的狂欢,但仍需警惕黑天鹅事件引发的资本市场共振,本周重磅事件接踵来袭,应重点关注美联储决议、美国中期选举以及美国制裁伊朗正式生效等事件。操作建议对铜、锌、镍等前期受宏观因素压制的品种转为乐观,铝多头继续持有。

  黑色:供需面好转 铁矿多单持有

  周五夜盘,螺纹1901合约偏强震荡,报4060元/吨,涨10,涨幅0.25%。全国城市库存报304.67万吨,环比下滑4.58%。盘面对库存表现的强势反应失灵,期现基差较大,短期现货市池落概率较小,主要由于建材库存少。建议多单谨慎持有。

  周五夜盘,铁矿1901合约弱势震荡,报508.5元/吨,跌2.5,跌幅0.49%。昨日全国主要港口铁矿石成交量60.5万吨,上周平均日成交138万吨。港口45个主要港口库存报1.43亿吨,日均疏港量在300万吨以上。盘面上期矿在500附近有所支撑,操作上建议多单谨慎持有。

  动力煤:关注630支撑 周边利好释放

  周五夜盘动力煤期货试探630附近支撑,维持低位盘整。周边市场利好释放,外围宏观逐步企稳。电厂库存偏高,日耗偏低,需求偏淡,压制盘面。后期取暖需求利好动力煤,周边市场逐步企稳走高,宏观风险弱化,动力煤超跌之后,市场有望企稳,多单持有。

  焦炭焦煤:供给偏紧 双焦低位反弹

  周五夜间,焦炭1901高位开盘,窄幅震荡运行,报收2368,上涨39.5,涨幅1.7%。上周,山西部分地区开始秋冬季限产,全国焦企综合开工率小幅下降。焦企焦炭库存处低位水平,期货价格低位有反弹动能,建议短多操作。

  周五夜间,焦煤1901低位开盘,震荡走高,报收1371,上涨8.5,涨幅0.62%。山东煤矿停产,焦煤供给偏紧。现货价格易涨难跌,建议多单持有。

  油脂:原油走低拖累 美豆油下跌

  周五CBOT豆油收盘下跌,因为原油走低。1月期约收低0.13美分,报收28.42美分/磅;夜盘连豆油低开高走。

  周五BMD毛棕榈油收盘略微上涨,因为价格预测前景利好,相关食用油市场走强。1月毛棕榈油期约收高8令吉或0.4%,报收2152令吉/吨。夜盘连棕榈油低位震荡。

  周五ICE加油菜籽收盘下跌,对周四的涨势进行回调。1月期约收低4.30加元,报收485.30加元/吨;菜粕、菜油低开高走,收复部分跌幅。整体国内油脂弱势加剧,操作上油脂短线操作。

  白糖:基金买盘提振 原糖上涨

  商品市场炉管情绪刺激基金买盘,原糖再度上涨。3月原糖价格上涨0.25美分,涨幅为1.9%。国际糖市虽然印度减产,但出口压力仍较大。巴西降雨或改善后期生产,新年度减产预期降低。基本面对于上方空间有所制约。郑糖小幅震荡,短期库存见底支撑,但未来生产将增加。郑糖近月合约空单可少量减持,关注5000点争夺结果。

  PTA:短期继续承压 关注油价及下游去库

  国际油价连续重挫,上游成本支撑塌陷,供应虽有检修利好,但由于织造需求不足,工厂原料采购谨慎,聚酯产销持续疲软,涤纶及坯布库存攀升,产业链下游矛盾突出,基本面整体承压运行。PTA短期仍有下探可能,关注油价及下游去库情况,空单仍可持有。

  聚烯烃:基差升水制约 烯烃低位反弹

  短期石化检修增加,市场供应环比减少,下游刚需支撑尚在,基差升水制约下行空间,但随着农膜需求转弱,而产量及进口预增,中期市场依旧承压,建议短线观望。

  短期货紧局面缓解,石化累库倒逼降价,下游开工基本平稳,低位刚需支撑尚在,基差升水及进口倒挂制约盘面下行空间,关注粉料非标价差收窄压力,建议短线观望。

  橡胶:沪胶或维持区间震荡

  上周沪胶重心下移。上游原料价格维持在低位,全球橡胶供应仍然维持增长,国内上期所橡胶总库存水平仍然比较高,对橡胶价格压力比较大。下游轮胎开工率虽然有所回升,但是到年底开工率受季节性因素影响将再度下滑。国际原油价格近期也出现持续回调,对合成胶价格影响偏空。技术面,主力RU1901合约价格或有望维持在10000-12000区间运行。操作建议:震荡思路操作。

  甲醇: 现货企稳 甲醇偏弱震荡

  上周五夜盘甲醇1901合约止跌,收盘2955元/吨,涨幅0.65%。现货方面,太仓甲醇市除极上推,报盘在3100-3120元/吨(15/0)。华南市场也交投回暖,主流成交在3150-3250元/吨。供需方面,山东、河南地区受原料市场价格下移影响,部分甲醛企业报盘下行,国内二甲醚市场止跌企稳。原料内地甲醇市场逐渐企稳,成本端缺乏提振;原油大跌影响心态,北方液化气市场稳中下滑,需求持续性仍有待观察。操作建议:前期空单平仓离常

  原油:短期关注下方500附近支撑情况

  上周五国内原油价格大幅下挫。美国对伊朗石油业制裁5日生效,但是豁免一些国家继续进口伊朗原油,国际油价进一步下跌。10月份欧佩克原油日产量3331万桶,为2016年以来最高,为2016年12月份以来最高,比9月份原油日产量增加39万桶。美国活跃石油钻井平台四周以来首次减少。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止11月2日的一周,美国在线钻探油井数量874座,比前周减少1座。技术面,SC1812短期关注500附近支撑,后市或维持偏弱格局。操作建议:前期空单可部分止盈减仓。

  燃料油: 主要港口库存下降 燃油震荡偏强

  周五夜间,燃料油主力合约FU1901低开,此后震荡偏强运行,报收3405,涨0.53%。上海合约1901-1905价差为180元/吨,维持高位。现货方面,新加坡380MOPS 11月2日479.05美元/吨,新加坡380高硫燃料油现货升贴水上升至11.22美元,处在年内最高位。根据新加坡IES,截止到10月31日,新加坡重质燃料油库存为1550万桶,下降15.8%,船供需求因原油价格导致的燃料油绝对价格下跌而保持坚挺。同时,根据PJK,截止到11月1日,西北欧地区重质燃料油库存为94.4万吨,较上周下降2.4%。现阶段上海和新加坡近月价差强势,新加坡和西北欧燃料油裂解价差均处在年内高位,反映前期供应偏紧,但检修进入尾声,11月亚洲市场流入量大概率增加,流入量将集中在本月中下旬,偏紧格局或得到缓解。在原油未回到前期高点前,燃料油维持观望,关注11月4日前伊朗原油出口制裁情况。

  石油沥青:消费偏弱 沥青下行通道打开

  周五夜间,沥青主力合约1812开盘后下行跌破3300,此后回升企稳,窄幅震荡运行,报3320,跌幅0.24%。沥青1812-1906盘面价差为-42元/吨。根据彭博资讯,10月份委内瑞拉出口至中国原油为17.4万桶/日,较9月份的12万桶/日有所回升,但与去年同期相比大幅下滑40万桶/日。今年沥青消费旺季或已结束,北方地区因天气转冷,项目工程加快施工收尾,目前施工进度已渐近尾声,不过零星项目仍在施工;而南方市场由于资金不到位,原材料价格上涨等问题限制道路施工进度,近期下游需求并不如预期强劲。目前,炼厂利润良好,开工率仍有向上趋势,但需求旺季结束,库存面临压力,今年价格偏高或影响冬储需求。短期内,在原油价格未回到前期高点前,沥青偏空。返回期货首页,查看更多>>

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