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弘业期货:油价带跌化工品,甲醇短期回落仍有空间

2018-10-29 10:40:53 来源:弘业期货 作者:佚名

  十一假期前后,在油价突涨及聚烯烃期货跟强带动下,郑醇也走出了一波相对较强的上冲行情,虽然可持续态势有限,近期回跌明显,但郑醇总体依然维持在文华郑醇指数3150以上的强势区间。总结来看,甲醇偏强既有基本面因素支撑,也受技术走势推动,对于后市,笔者认为供给和需求相比前期都将有所趋弱,而短期内化工品偏空氛围影响依然较大,技术上已经在尝试下破40日均线的郑醇或将进一步向下寻找支撑,预计短期郑醇依然以回落为主,应关注上述指数2950左右的支撑作用。

  一、煤炭价格小幅走高,天然气止跌回升

  三季度国内煤炭价格总体于高位偏强运行,并且在三季度末四季度初出现再次小幅走高倾向,煤炭现货方面,动力煤自8月中下旬小幅探低之后,9、10两月价格再次回升,秦皇岛陕西产5500大卡动力煤现货价格由8末的580元回升到目前的595元,无烟煤价格回升幅度相对更加明显,山西晋城无烟煤坑口价由715元上涨到目前的760元;煤炭期货方面,国内各品种近两月总体偏强运行,但强度有所差别,其中,焦煤期货态势最强,由7月中旬一直上涨到现在,文华焦煤指数由1111点左右来到目前的1423点左右,涨幅近28%,动力煤期货涨势稍逊,自8月中下旬转势上涨以来,在十一假期之后又迎来一波偏强上冲,但近期回落较为明显,基本来到九月中旬水平,文华郑煤期货指数从666点左右回落至630点左右,但相比前期低位依旧保持了近10%的涨幅。煤炭市场目前总体依然偏强,伴随冬季用煤季的到来,煤炭市场后期偏强态势或将加强。

  天然气方面,三季度至今总体偏强运行,虽然没有出现类似去年同期的暴涨态势,但气价自8月中跌落以来,连续两月保持了较强回升态势,内蒙古星星能源LNG出厂价由8月下旬的3650元回升到目前的4350元,新疆广汇LNG出厂价由2700元涨至3700元。

  

弘业期货:油价带跌化工品,甲醇短期回落仍有空间
图一:国内煤炭、天然气价格走势


  二、原油价格冲高回落,聚丙烯现货明显拉升

  三季度油价总体偏强,尤其9月中旬至10月上旬涨势明显,中东地区局势再次主导了油价,9月末10月初美国制裁伊朗原油出口催生了油价的冲高行情,美原油指一度创高至76.14美元,之后沙特表示将全力生产,油价迅速掉头回跌,截至目前油价已经回吐十月初涨幅,美原油指再次进入前期高位运行区间,目前已经来到67美元左右,大半月时间几乎下跌10%,油价进入阶段性弱势。

  9月至10月初,受油价走高带动,国内化工品涨势迅猛,尤其是化工品期货市场多头氛围浓厚,PP期货一度创出筑底回升以来新高,文华PP指数最高来到10590,LLDPE期货也来到9795点高位,但之后随着油价的急跌,化工品多头氛围也迅速降温,各品种基本回吐涨幅,PP与LLDPE期货价格目前甚至跌至前期上涨启动位,态势不佳;现货方面,PP前期一度大涨,燕山石化PP出厂价一度来到11500元高位,目前回跌至11200元,而LLDPE涨幅相对较小,齐鲁石化LLDPE出厂价最高来到9950元,目前回落至9750元。

  
弘业期货:油价带跌化工品,甲醇短期回落仍有空间
图二:美原油指近期走势


  
弘业期货:油价带跌化工品,甲醇短期回落仍有空间
图三:聚烯烃现货价格走势


  三、多重因素限制,开工水平下降

  近期,虽然甲醇价格总体偏强,但开工水平却难有提升,一方面关中及河南装置秋季检修情况较多,另一方面受环保限产影响,北方焦化企业生产受限,影响下游甲醇生产,另外,随着冬季临近,西部气头甲醇企业减、停产情况增加,以上因素都促使甲醇行业开工趋弱,开工水平已经来到6成左右,后续短时提升能力有限。国内部分供给厂商检修状况如下表:返回期货首页,查看更多>>

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