1、现货方面：25日SMM 1#电解镍101350~107700元/吨。金川公司出厂价108200元/吨，较昨天下调1100元/吨。昨天尾盘镍价大幅下跌，今日早上开盘，盘面延续跌势，俄镍和金川镍升水均提高，俄镍和金川价差仍维持高位6000元/吨左右，主要因金川镍现货货源较少，或一定程度惜售挺价。成交方面，早上下游逢低成交非常积极，10.1万低位大量拿货。主流成交于102050-108300元/吨。高镍铁跌2.5元/镍，报1067.5元/镍，低镍铁行情平稳，报3675元/吨，不锈钢现货价格持稳。
2、市场信息：据SMM消息，上周华东某不锈钢厂采购4000余吨镍铬合金，到厂含税，镍含量为5-6%，成交价格为1080元/镍点。
3、供应方面： LME及上期所库存维持下降格局，国内仓单仍处于低位，对镍价有一定支撑。港口镍矿库存延续上升趋势，未来镍矿供给仍需关注出口国政策，随着印尼镍矿出口配额于2019年一季度之前集中到期以及新批配额进度较缓，预计未来红土镍矿供应将趋紧。山东鑫海科技新增镍铁产能使得镍铁供应有增加预期，或于10月底陆续投产。同时，四季度北方迎来采暖季限电，内蒙古、辽宁甚至是山东地区的镍生铁生产或将受到限制。预计未来镍铁产量的增加将挤压电解镍的需求。需求方面：贸易商出货情况不是很理想，下游拿货积极性远远不如中间环节，且中美贸易摩擦对宏观及市场的影响正逐渐显现。后期随着市场到货量逐步增加，若需求再无改善，市场库存将出现累计，市场价格或将弱势下跌。
总结展望：镍生铁投放引发供应增量，下游需求偏弱或对镍价造成一定压力。早盘镍价跳水，然十万支撑仍较强，日内有所反弹。镍价短期或区间震荡，操作上建议观望为主，短线遵循高抛低吸可考虑，关注10万关口支撑，重点关注宏观消息及下游消费情况。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息返回期货首页，查看更多>>
