普氏能源：料本次EIA数据小幅利多油价 但警惕“飓风后遗症”或为下周埋下隐患

　　本周因美国劳动节假期，因此每周公布的EIA原油库存数据将推迟至北京时间周四23:00公布。普氏能源预期本次公布的原油库存数据将延续6月初以来的趋势继续下降，因为美国炼油厂的运行率仍维持在高位。

　　总体而言，普氏能源认为，本次EIA数据料美国原油库存减少300万桶，汽油库存减少190万桶，美国馏分油库存将减少12万桶。但是普氏能源强调，受飓风多利安影响，美国东海岸上周提前储备了大量的汽油，这是本次下调汽油库存的原因之一，不过随着飓风到来，本周料汽油消费将大幅下滑，这将在下周的汽油库存中有所体现。

　　炼油厂仍处于高运行率有利于消化原油库存，预计上周EIA原油库存减产300万桶

　　EIA原油库存数据显示，自6月7日以来，美国的原油库存已经累计减少5770万桶至4.278亿桶，将高于五年平均水平的比率收窄至1.5%。

　　同时截至8月30日一周内，普氏能源资讯分析师预计库存将再次减少300万桶，从而将高于五年平均水平的比率收窄至1.3%。

　　自6月初以来，美国墨西哥沿岸和中西部地区的库存量大幅下降，分别下降2300万桶和2010万桶。

　　虽然美国的原油产量此前一度突破1250万桶/日，但是这两个地区的炼油商也都增加了原油的加工量，一定程度上消化了产量增加的影响。例如，自6月初以来，中西部的原油净输入量已经增加了超过50万桶/日至415万桶/日。

　　总体而言，普氏能源分析师预计炼油厂上周的运营量将总体保持不变，为95.2%。

　　尽管国际贸易担忧情绪和全球石油需求增长放缓，同时飓风多利安也使得美国东海岸的石油消费下降，这导致近期汽油价格将会有所走弱，但是由于强劲的柴油价格以及当前相对较低的原油价格使得炼油利润依旧强劲，将继续推动炼油厂商继续买进原油。

　　出口扩大有助于消化原油库存，但是料进口也同步增加抵消出口的影响

　　由于近期输往欧洲的美国原油利润率也有所上升，这可能进一步推动美国的原油出口。

　　普氏能源船舶跟踪软件cFlow显示，上周美国对亚洲和欧洲的原油出口量攀升。对欧洲的出口量从前一周的440万桶增加到780万桶，其中更多的桶流向英国和荷兰。

　　但是预计美国原油进口量将在上周攀升，这将削弱出口增加对于库存减少的影响。根据普氏能源资讯分析，原油进口量应该会从截至8月23日的583万桶/日反弹至730万桶/日，因为此前因积压导致延迟到港的货物目前已经送达。

　　此外美国的原油以轻质油为主，因此倚仗进口重质原油进行调和以便于加工，此前因两大重质原油来源委内瑞拉和墨西哥产量持续下降，美国主要从加拿大进口重质原油。

　　但是数据显示，加拿大西部精选石油的焦化利润在8月份平均为18.01美元/桶，远高于美国墨西哥湾沿岸WTI的平均裂解率10.08美元/吨，这可能会限制美国炼油厂商购买的意愿。但是普氏能源认为，考虑到加拿大原油的焦化利润率较高，因此加拿大有可能会适当降低价格，这有助于美国原油进口的增加。

　　事实上，随着近期加拿大管道容量增加，加拿大原油出口也到了提振。根据该国能源委员会数据显示，6月份加拿大铁路石油出口从5月的28.5万桶/日和2月的12.23万桶/日附近上升至28.67万桶/日。

　　因飓风来袭美国东海岸居民扩大汽油储备有助于消化库存，但警惕下周汽油库存数据不佳

　　基于炼油厂的高运行率，普氏能源认为，上周美国汽油库存减少190万桶，美国馏分油库存将减少12万桶。

　　但是料汽油库存将很快出现回升。这是因为在美国夏季高峰期结束之际，美国仍保持充足的汽油供应，EIA数据显示，截至8月23日当周汽油库存量为2.32亿桶，高于五年平均水平3.4%。

　　之所以下调汽油库存预期主要是因为上周美国东南部因飓风到来影响，居民大量储备汽油，导致汽油需求上升。但是预计这场飓风将导致本周汽油需求下降，并在下周公布的EIA数据中有所反映。

　　EIA数据显示，截至8月23日的一周美国馏分油库存为1.36亿桶，比五年平均水平高出4.7%。尽管全球需求疲软，但是由于柴油裂解价差仍高于汽油裂解价差，因此在未来一段时间内炼油厂仍将致力于提高馏分油产量。

　　汇通财经APP提示，总体而言EIA数据仍总体利好油价，但是考虑到近期油市主导因素仍是国际贸易局势进展，除非数据意外大幅好于预期，料对市场影响有限。

　　同时从普氏能源的表述来看，该机构认为下周EIA汽油库存和馏分油库存面临回升的风险，尤其夏季出游高峰刚刚结束，汽油库存上升会被视为消费疲软的信号，同时市场近期对于负面因素的敏感程度也要高于利多因素，因全球经济下滑导致需求疲软。市场需保持关注。

　　技术上来讲，近期美原油交投于52.8美元至56.8美元之间，中枢价格为54.8美元附近，如果因EIA数据利多因素影响，美原油可能会短时间测试54.8美元一线，确认站上这一点位将可能测试区间上沿56.8，反之料可能测试52.8附近。返回期货首页，查看更多>>