INE原油再创近五个月高点 中国数据加码需求端分量

　　周三(4月3日)上海原油价格上涨。主力合约SC1905，以472.4元/桶收盘，上涨5.9元，涨幅为1.26%，盘中创去年11月14日以来新高至475.5元/桶。随着美国对伊朗制裁的收紧以及委内瑞拉国内地缘政治局势与基础设施问题的恶化，OPEC产量有进一步下降的可能性，二季度原油供需基本面将继续收紧，其中中重质原油将更加紧缺，考虑到受资本开支，管道运力等因素影响，美国页岩油产量增长不会太快，当前市场的边际供给弹性有限，在炼厂逐步从检修复工的背景下，原油去库将会加快，油价与月差走势将偏强。

　　石油网站Oilprice分析师Tsvetana Paraskova:过去几天，因为投资经理和对冲基金增加了原油看多仓位，机构对原油投资的强烈兴趣推动油价出现上涨。API原油库存连续第二周录得意外增加，但技术层面强劲，推动油价继续走高。

　　另外，中国3月财新服务业PMI创14个月高点，中国3月财新综合PMI创九个月高点，令风险资产股票和大宗商品大幅上涨，原油也受需求情绪好转带动。另外，美国正在对伊朗和委内瑞拉进行更强硬的制裁，这些刺激了原油的供应担忧情绪。

　　美国的伊朗事务特别代表Hook表示，美国将很快使伊朗原油购买量降至零。目前一共有23个国家的伊朗原油进口量处在零的水平。显然美国制裁正限制伊朗的现金流，将适时宣布是否延长对那些伊朗石油进口商的豁免。

　　委内瑞拉国家石油公司(PSVSA)文件和数据显示，委内瑞拉3月份石油出口大约为100万桶/日，特朗普政府的制裁和委内瑞拉国内停电似乎并未造成明显影响。但美国副总统彭斯表示，美国将采取措施孤立委内瑞拉总统马杜罗政权。美国将继续对委内瑞拉原油产业施压。

　　期货合约和成交情况一览

　　上海国际能源交易中心成交情况 2019年4月3日(周三)

    　　交易综述与交易策略

　　上海原油价格上涨。主力合约SC1905，以472.4元/桶收盘，上涨5.9元，涨幅为1.26%，盘中创去年11月14日以来新高至475.5元/桶。全部合约成交265576手，持仓增加3314手至58308手。主力合约成交259958手，持仓增加2492手至42392手。    　　交易逻辑：后市来看，目前基本面仍是多方市场，市场进入了相对景气周期，尤其是供应风险的预期仍将给原油提供支撑，综合预计后市原油偏强震荡为主。

　　支撑位：美油短线60整数关口支撑强劲；INE原油支撑位在460整数关口。

　　阻力位：美油上方200日均线被突破，暂无阻力，站稳均线之上；

　　交易策略：基本面强劲，建议方向偏做多；技术上有回调需求，做多应当控制仓位。

　　中国及海外消息

　　【知名金融博客零对冲评API库存】

　　知名金融博客零对冲表示，上周EIA原油库存录得意外增加，本周预期原油库存将会下降，但API原油库存连续第二周录得意外增加；API数据公布后，油价小幅下跌但仍处于200日移动平均线上方；芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，周二的行情是受技术面主导的，昨日是受基本面主导的——OPEC产油量下降、委内瑞拉产油面临问题以及强劲的制造业数据等众多因素都推动油价上涨；今年以来，在沙特主导的减产叠加全球经济增速担忧减少之下，油价已经上涨逾30%此前外媒公布的API数据有误，美国至3月29日当周API原油库存增加300万桶，非媒体报道的减少213万桶。

　　【供应趋于宽松，煤价高位回落】

　　卓创资讯监测发现，一季度国内动力煤市场整体呈现“倒V型”走势，1月至3月中上旬，受产地供应紧缺影响，煤价整体呈现上涨趋势。3月中下旬，随着供应的陆续增加和下游需求减弱，煤价开始小幅回落。

　　两会结束，产地供应开始逐步恢复，后期煤矿复产进度或有加快，加之北方供暖季的结束，需求端也会逐步回落，供应紧张的局面或有所缓解。价格方面，近期，部分地区煤炭价格已开始出现下行势头，比如国内主力电厂集中下调了市场煤采购跌幅在20-30元/吨；产地煤价主流跌幅在40元/吨左右。短期来看，随着水泥行业开工率增加，部分煤种需求将有所提升，同时受倒挂影响，港口煤价或有一定支撑，以走稳为主，下行幅度有限。后期，随着进入需求淡季加之增值税由16%降至13%使得煤矿成本有所缓解，如果供应恢复顺畅，预计煤价下跌幅度将有所扩大。

　　【镇海炼化1500万吨/年炼油项目设计招标，油市洗牌步伐加速】

　　近日，中石化宁波镇海炼化有限公司扩建1500万吨/年炼油120万吨/年乙烯项目(乙烯部分)基础工程设计(含部分主项工程设计)工程设计启动多个标段招标。近年来，以恒力石化为代表的一系列大型炼油项目纷纷投产或即将上马，国内炼油能力过剩已成不争事实。受此影响，国内炼油市场各个环节亦面临重新洗牌，比如传统的贸易流通格局发生深刻调整。

　　【中国3月财新服务业PMI创14个月高点，中国3月财新综合PMI创九个月高点】

　　财新智库莫尼塔研究钟正生表示：3月中国经济景气度出现了明显修复，尤其体现为需求好转、制造业就业显著改善，但企业家信心仍偏谨慎，物价上涨动能不足，中国经济是否实质企稳仍有待观察。

　　【全球油气企业品牌价值排名出炉】

　　位于伦敦的Brand Finance每年都会对全球不同产业领域的企业进行品牌价值排名。对石油天然气领域的品牌价值判断指标主要有以下几个方面，即品牌实力、品牌使用费、品牌使用提成率、品牌年收入和预估收入等。

　　根据这些指标评判，今年排名第一的仍然是荷兰壳牌石油公司，其品牌价值高达423亿美元，比上年增加7%；第四到第十名分别是法国道达尔石油公司、英国BP、美国雪佛龙、马来西亚石油公司、美国埃克森美孚、意大利Eni和挪威国家石油公司。中石油和中石化的品牌价值比2018年分别增长18%和23.3%，评级也分别由AA+和AA变为AAA-。

　　【中国石油集团全面深化改革领导小组会议审议通过《集团公司创建世界一流示范企业框架方案》】

　　集团董事长王宜林称，要建立健全工作机制，压实各级责任，细化工作任务，制定工作推进“时间表”和“路线图”，确保创建工作有序推进，全面实现预定目标。

　　【中国海油2030年天然气占比将达50%】

　　随着LNG产能不断提高，全球LNG贸易规模将持续扩大，预计到2023年将超过5000亿立方米，较2017年增长30%左右。

　　作为全球第三大LNG进口商，未来中国海油将积极推动技术创新、管理创新、商务模式创新，继续大力发展天然气业务，建立稳定的LNG资源供应，推进LNG接收站建设，预计2030年天然气占比达到50%，将建成LNG接收站达15-17座、年接收处理能力超过8000万吨，努力让更多的用户用上更加经济的LNG产品。

　　机构观点

　　【华泰期货：原油价差结构维持偏强】

　　油价表现依然偏强，从价差结构来看，三大基准油Brent、WTI以及Dubai月差均走势偏强，Dubai M1-M3升至1美元/桶，目前欧美炼厂已经在检修期的尾声，而亚太炼厂正处于检修高峰，但其原油采购将在二季度逐步增加，原油基本面趋势向好，中重油结构性紧张，目前压制布伦特的利空因素主要在于西非待售的6000多万桶尼日利亚原油，我们认为如果尼油的贴水在之后能有所回落，欧洲或者亚太炼厂可能会增加采购，虽然目前炼制尼油的经济性不佳，但随着未来原油供需总量缺口的放大，炼厂油种的选择空间将逐步受限。返回期货首页，查看更多>>