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沪胶跌至去年水平弱势基本面延长橡胶筑底周期！

2019-07-16 10:43:17 来源：中金在线期货作者：佚名

　　7月16日，国内期货开盘，沪胶期货主力1909合约价格延续跌势，最低至10410元/吨，创下2018年9月中旬以来新低，跌幅超1.5%。6月12日后沪胶累计跌16%，目前水平仅比去年同期高100元/吨，现货方面上海市场报10475元平水期货。

　　

　　沪胶弱势运行原因有如下这些：

　　与去年最大不同在于泰混0#标胶强势，昨日报11000元/吨，不仅大幅升水全乳胶，且远高于去年同期报价10300/吨。用于做轮胎的胶比做奶嘴的胶还贵，在近年确实不多见。今年4月泰国产区干旱天气导致产区原料高价(胶水杯胶)以及国内5月严查混合胶进口事件是泰国混合胶强势原因。但该因素已在近期得到缓解，沪胶也因此一路下挫，但混合胶现货降幅逊于沪胶(—10%)。

　　而且全球供应量回升，国内外产区原料价格延续下跌趋势，形成较强的压制力，未来全球供应量存增量预期，导致沪胶弱势下行。当前轮胎市场主要受终端需求的影响，终端需求不佳，轮胎市场环节走货缓慢，代理商主动拿货意识不强烈。轮胎厂开工率小幅下行，由于终端需求疲软，下游工厂成品库存持续累库，原料维持随采随用模式。

　　国投安信期货高级分析师胡华钎表示，中国20号胶期货将于8月12日上市，预计沪胶期货主力1909合约价格将跌至11000至13000元/吨的震荡区间下沿线，建议投资者下沿线以下不追空。同花顺数据显示，截至7月16日9:58，与商品橡胶相关的A股方面涨跌互现，其中百利科技、中化国际、海南橡胶等出现上涨；天赐材料、科创新源、贵州轮胎等走低。

　　后市展望

　　橡胶供应量持续增加，库存仍居高位，但下游需求清淡，供求关系矛盾加剧，中国20号胶期货将于8月12日上市，届时预计天胶行情持续下调，谨防后期天胶行情的大幅波动。

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