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黑色系期货集体上扬 铁矿石主力站上700元关口

2019-05-17 15:29:02 来源:东方财富证券研究所 作者:佚名

  5月17日消息,国内商品期货跌多涨少,但黑色系期货涨幅明显,铁矿石期货更是涨逾5%领涨,主力I1909合约站上700元关口,另外,焦煤、螺纹钢及热卷期货亦涨超1%。分析人士表示,宏观层面忧虑有所缓解,一系列房地产数据表现良好以及钢材市场库存下降等均对黑色系形成支撑。

  消息面上,据新华网17日报道,记者从黑龙江省黑河市逊克县相关部门了解到,17日3时左右,逊克翠宏山铁矿发生透水事故,43人下井,其中24人已升井,19人被困。目前,被困人员中13人已联络上,确定了具体位置,6人还在联络中。黑河市、逊克县相关负责人和相关救援部门已赶到现场,正在开展救援。

  产销格局两旺

  从基本面来看,目前,黑色系商品市场整体处于产销两旺格局。

  “目前,钢材市场处于供需双强格局,即使铁矿石价格大幅上涨侵蚀了钢厂利润,但钢材利润仍处于可观水平,也刺激供给的持续释放。”顾萌表示,以Mysteel调研口径来看,本周螺纹钢周产量已较去年高点涨超8%,后续仍会有小幅增加空间。而从库存方面来看,虽然近几周螺纹钢去库存速度开始放缓且整体慢于去年同期水平,不过,在高产量情况下尚未出现库存压力,表明建材需求仍然旺盛。

  曹有明表示,目前钢材产量同比大幅增加,社会库存也在不断下降,说明市场整体需求好于预期。此外,无论是焦煤、焦炭或者是动力煤价格,均处于高位运行,钢厂利润也非常可观。

  “尽管北方多地陆续出台非采暖季限产政策,但实际执行情况不理想,钢材产量一再创历史新高,同时需求也表现出极强的韧性,表观需求和市场成交都处于历史同期高点,目前钢材库存还是处于去化阶段。”姚进说。

  尽管当前基本面整体向好,但对于未来钢材而言,主导行情演变的核心在于需求的变化。“未来主导黑色系行情的因素主要看下游需求情况。目前市场主要担心在夏季高温时期需求会出现较大幅度的下滑。”曹有明表示。

  顾萌也认为,在当前利润水平下,钢材市场供给维持高位甚至继续小幅增加已是相对确定性的状态。目前主导价格的核心因素在于库存的超预期变化,而由于高供给的相对确定性,需求则是影响下一步库存变化的核心因素。

  五月或是基本面转折点

  从季节性规律来看,西南期货高级研究员夏学钊表示,四、五月份是年内消费旺季,此后需求将会出现季节性回落。若供应端不再出现严厉的限产政策,则产量将会持续维持高位,因此黑色系期货价格可能存在压力。

  “在没有外部因素干扰的情况下,五月份通常是黑色系商品基本面的转折点,旺季需求热度会逐渐降温,且现在已有迹象。”姚进表示,后市需求端会出现季节性走弱,但供给端的反应通常比较滞后,因此可能出现阶段性供大于求局面,成材价格也将面临下行压力。

  从长期走势来看,顾萌表示,黑色系走势还要看需求端的房地产和基建情况,在今年稳经济的基调下,至少上半年需求还会保持一定的韧性,中短期则要看市场供需变化节奏,从去年下半年开始,政策对供给端的约束减弱,后市供给端的矛盾需更多关注钢厂利润变化。

  操作方面,顾萌建议,对近期黑色系商品继续走强空间维持相对谨慎的看法。若环保力度没有进一步增加,高供给仍将持续,而目前需求的季节性回落还未明显出现,后续去库存力度减弱甚至转为库存累积的可能性依然较大,建议短期轻仓反套以及持有多矿空钢。

  曹有明则认为,短期内黑色系商品价格整体将维持高位震荡,螺纹钢和热卷在震荡中完成调整,调整之后继续走强的概率较大。投资者可关注近月合约逢低买入机会。只要螺纹钢期货基差未出现收敛,价格大跌就是买入的好时机。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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