在大宗商品市场，冬储是每年都绕不开的话题。不过，今年的冬储有点冷。
据金联创不完全统计，从2018年钢贸商冬储意向调查统计结果看，接近六成钢贸商明确表示今冬不会再进行冬储，剩下的四成有冬储意向的钢贸商中又有超过70%仍持观望态度，明确表示会继续冬储的钢贸商仅占总数的约一成。
随着各地钢厂陆续推出冬储政策，冬储还是来了。
今年冬储有点晚
什么是冬储？
俗话说，秋收冬藏。大宗商品市场，冬藏就变成了冬储。
“不少工业品在春节前，均会出现一定的囤货现象。”中大期货副总经理兼首席经济学家景川对上证报记者介绍，一般可以把这种情况分为两类：一类主要是下游厂商的囤货行为，以保证假期的正常生产；另一类主要是贸易商的囤货行为，他们想在节前低价囤货，节后高价出售。
“目前期货上市品种中，冬储现象相对明显的主要集中在黑色系商品和能化板块部分品种上，黑色系中以玻璃、焦煤、焦炭、动力煤、铁矿石、螺纹钢、热卷为主；能化板块的沥青、LLDPE相较其他品种也更加明显一些。”景川说。
其中，以螺纹钢、热卷为主的线材冬储备受关注。随着年关将近，全国各地钢厂的冬储政策也逐渐浮出。
“从整个行业来看，今年冬储比前几年要弱，起步时间晚，力度也不如往年大。”钢铁供应链运营商张平对上证报记者说。
背后的原因，张平认为，一方面是由于2017年、2018年冬储之后，随后市场都迎来一波大跌，贸易商损失较大，今年市场心态变得比较谨慎。另一方面，市场对2019年经济预期比较谨慎，对后市需求多少有些担心。
华泰期货研究院黑色研究总监王英武也对上证报记者表示，根据其调研团队近期走访的全国主要城市看，北京、上海、杭州、广州作为全国建材最主要的消费和中转枢纽城市，整体冬储投资意愿低至近几年低点，甚至达到了2015年底的水平。
冬储还是来了
不过，最近两周的钢铁社会库存数据显示，冬储还是来了。
“我的钢铁网”数据显示，截至2019年1月11日，钢材社会库存为8884.64万吨，环比上升5.41%。螺纹钢社会库存为366.46万吨，环比上升9.35%；热轧卷板社会库存为186.50万吨，环比上升3.82%。
另一方面，钢厂库存降幅明显。根据“我的钢铁网”的统计数据，截至2019年1月11日，“我的钢铁网”调研的各品种钢材钢厂库存总和为421.85万吨，环比下降4.84%。全国建材钢厂螺纹钢库存为182.87万吨，环比下降6.62%；全国热轧板卷钢厂库存为92.44万吨，环比下降0.21%。
“从目前了解的情况看，冬储意愿在1月中旬之后明显在升温。”上海钢联钢材事业部北方部经理张程对上证报记者说。
张程表示，各地区经销商买断量都有一定增加，主要原因还是市场资金依旧充裕，钢厂仍有一定利润。目前，对开年后的1至2个月市场持谨慎偏乐观看法的经销商在增多。“今年冬储整体量不比往年低，只是贸易商买断量比去年低，归根结底还是价格问题。”
“我的钢铁网”对山西省内13家建材贸易商调研的结果也显示，13家样本企业本年度仍计划正常冬储，计划总储量约40.4万吨，对比样本企业2018年40.3万吨的实际总储量稍有微增。
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