期货>>期市动态>> 正文

2019年黑色系仍是明星板块铁矿石料拔得头筹

2019-01-07 11:04:18 来源：汇通网作者：佚名

　　全球铁矿石需求

　　铁矿石需求及景气程度无非就是重要的钢铁行业，而钢铁行业波动最大的源泉就是占比50%的中国市场。受益于2016-2018供给侧政策，铁矿石迎来了高盈利期，然而预计2019年，经济下行压力增大，环保限产有望松绑，钢厂在有利可图的情况下会有较足的生产预期。但生产加大，意味着可能竞争加剧，铁矿石难以在这样的环境中获得支撑，我们可以参考2015年经济衰退的走势。

　　展望2019年：做空钢厂利润

　　铁矿供给端增量不大，供给弹性较弱，2019年我国铁矿石供给约增加2000万吨。2018年矿石库存太高，2019年供需改善后高库存有望减少。钢厂增产带来的矿石消耗增量约3500万吨，需求端弹性较大，应予以重点监控。静态供需缺口约1500万吨，总体呈现供小于求格局。矿石高供给低需求高库存的一致预期得以打破，价格波动率有望增大。如果钢价下跌，铁矿走出独立上涨行情存在阻力，但一旦钢价止跌或上涨，铁矿的涨幅有望超越钢价涨幅。

　　策略：铁矿石适合阶段性空配，但铁矿有望强于钢材，可考虑多矿空钢材做空利润。

　　风险点及关注点：限产重提且超预期、钢厂利润亏损、汇率大幅贬值、外矿及国产矿大幅增产、全球钢铁生产活动减少。返回期货首页，查看更多>>