登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>期权分析>>  正文

提升机构交易能力发挥期权功能

2018-11-23 17:24:12 来源:期权中国网-期权新闻 作者:佚名

  周四上证50ETF窄幅振荡下行,收盘于2.483,较前一日下跌0.56%,期权成交有所回升,认购成交722038手,较前一日增加112626手,认沽增加58020手至608571手,当日总体成交1330609手。成交量PCR由0.9下跌至0.84,市场谨慎情绪有所改善。持仓量较前一日略有回落,其中认购小幅增仓17883手至1429410手,而认沽则减仓19019手至1073541手,认购持仓始终高于认沽,11月合约临近到期,随后几个交易日持仓量面临较大下行压力。

  主力11月合约中,认购持仓877800手,明显大于认沽持仓605115手,从中长期看,投资者对价格上行并不十分悲观。从持仓分布看,12月合约持仓增速较快,但持仓依然集中在11月合约,且以平值及浅虚值期权持仓最为密集,其中2.5—2.6执行价格的认购持仓量明显多于其他执行价格,或将对后市走势形成压力,密切关注该区域交投情况。

  

    

  图为各月份合约持仓量对比

  标的资产上行使得认购期权全线下跌,最大跌幅42.31%,同时波动率大幅回落导致个别认沽期权下跌,其余认沽期权涨幅有限,位于1.17%—7.44%。历史波动率稳定在28%附近,无明显变化,而各月份合约隐含波动率近期回落明显,其中认购综合隐含波动率由28.84%下跌至28.33%,认沽则由29.17%下跌至27.08%。

  从标的市场表现看,期权隐含波动率或将继续下跌。主力11月合约中,认购隐含波动率位于27.01%—41.63%之间波动,均值为32.82%,呈微笑结构,认沽则略弱于认购,均值29.79%,在25.69%—35.43%范围内波动,呈左偏结构,二者价差有所拉大。随着到期日临近,11月合约隐含波动率有增大趋势,将明显高于远月。

  
    

  图为主力合约隐含波动率

  综合来看,近期上证50ETF日内及日间波幅收窄,市场交投较为谨慎,短期料将处于振荡格局,但波动幅度有望增大,卖空期权者注意防控风险,考虑到股市下方空间有限,无持仓者建议逢低构建牛市价差组合,低风险赚取价格上行收益。

  来源:期货日报 作者:王晓宝

  ★老牌AA级期货公司股票期权优惠开户2元/张 量大1.8元/张,全国36家营业部均可办理 咨询 13520380567(微信)返回期货首页,查看更多>>

为您推荐

在近期基本面不确定性因素增多的情况下,标的期货剧烈振荡,豆粕期权剧烈宽幅波动将延续。操作上,波动率将...

11月21日 15:49

2018年A股市场低迷,作为目前国内唯一的金融期权品种——上证50E...

11月21日 08:10

受天气状况、贸易摩擦以及USDA供需报告等因素的影响,CBOT大豆维持振荡走势,周线收于886美分/...

11月16日 14:11

一、行情回顾   周三市场在金融数据不及预期叠加原油期货跌停背景下一路走低,截止收盘上证50下跌1...

11月15日 16:02

最近,商品市场可谓风起云涌,黑色依旧火爆,化工上蹿下跳,油脂油料重点在中美,玉米牛市热情高涨,但曾为...

11月13日 16:00

周四上证50ETF早盘跳空低开,随后全天振荡上涨0.24%,收盘于2.531。期权市场成交大幅减少,...

10月26日 11:13

「观点摘要」 全球玉米供需压力进一步减少,库存消费比连续四年下滑。中国玉米产量增长有限,临储库存去化...

10月24日 16:44

随着A股市场连续大涨,50ETF认购期权也迎来飙升。连续两个交易日,50ETF期权成交量不断刷新历史...

10月23日 09:03

随着国内棉花期权仿真交易的展开,棉花期权上市被渐渐提上日程。棉花期权上市后,对期货市场来说无疑有着重...

10月22日 09:45

近日,在华泰期货联合中船重工物资贸易集团广州有限公司于广州举办的“华南有色金属产业风险管理论坛”上,...

10月15日 11:16