登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>名家论市>>  正文

黄甦:交易从来就不是“公平”的 所以你必须懂得执行资金管理

2019-09-02 06:31:04 来源:中金在线特约 作者:黄甦

  ——交易生命要想延年益寿,技术分析、基本面分析都靠不住,唯有资金管理

  在股市交易中资金管理的重要性被弱化了,而在期货杠杆交易中,资金管理是最为核心的大功课,没有了他,谁在交易中也无法进阶,无法成为赢家。如果说分析方法对于交易只是皮毛,诸如技术分析、基本面分析等等,那么资金管理就是交易的真正灵魂。

  在期货交易中活跃的交易者大概有100多万,不到200万;而真正懂得并践行资金管理的赢家不过仅两千人而已。这上百万交易者都是把技术分析、基本面分析视为交易的圭臬,因为他们尚处于不了解交易全貌的阶段,能有幸通晓资金管理在交易中的神奇妙用者不过是凤毛麟角,绝大多数人在尚不知道交易的所以然时就被市场的潮水洗涤冲刷掉了,大浪荡涤着泥沙,吹尽狂沙始为金者寥寥无几。

  一倍的错误需要双倍的正确来补偿

  有一个在几年前的千股跌停潮中多次带着大家成功出逃的年轻交易者,他可谓一夜成名,电视台、报告会、采访、访谈……鲜花、掌声不断,在第一财经等许多电视台均做过多次访谈和嘉宾。因为有了名气、名望,成了公众人物,也就自然而然的有些飘飘然。有人出于对他的崇拜,委托他打理8000万的资金账户,但三个月的时间拦腰一斩,亏成4000万。他问我怎么办,我明确的告诉他:没有办法。

  在这三个月的时间里他全仓在期货市场里杀进杀出,我看了他的交割单后和他讲:你还根本不懂交易。他大惑不解的说:懂交易的人应该怎么做?

  我盯着他的双眼问:你认为交易是公平的吗?他回答说:当然了,不公平谁还会做交易呀。我说你错了,交易天然就是不公平的。你把8000万亏成4000万,资金亏损50%,我要挽回这些亏损必须要让本金增长100%。他恍然大悟道:明白了,就是要付出双倍的代价。

  我说:这你就应该懂得、明白了,我们懂交易的人是怎么做的:8000万我只会拿2%开仓,而不是你全仓的杀进杀出,也就是我最初只动用160万交易,资金最大的回撤控制在不超过2%,才可能安全的、稳妥的、坦然的做进趋势稳定交易。你分析的橡胶形态完全正确,但你没有拿住,因为你开了满仓,你已经亏了50%,你根本没有这么大的心脏去拿住它。刚开始做交易的人都是和你一样,这个阶段是“莽汉与武夫”阶段,处于这种状态的交易者几乎全部被市场、交易清洗和淘汰了,少则一两周,多则十来年。真正达到能够认知交易层次的交易者寥寥无几。

  交易皇冠上最为绚丽、璀璨的明珠是资金管理,而小散最爱的技术分析、机构看重的基本面分析不过就是粗俗的交易工具而已。

  你为什么拿不住趋势单

  在铁矿石1909合约升至900点时有一些朋友做空却没有拿住单子,在跌至700点时再空还是没有拿住。究其原因100多万的资金想空100多手铁矿石,谁也拿不住(图一)。

  



  铁矿石1909合约900点跌至700点以下,一手盈利至少2万元,但是大家为啥都拿不住这个趋势单。一方面因为仓位过重,一方面因为把趋势做成了短线。做铁矿石的趋势单不懂得资金管理是无法拿住的,100万资金初始建仓也就是应该是两三手,当跌势形成再逐步的分批加仓。铁矿石大家都明白一手拿住了就是几万元的利润,之所以拿不住究其原因在于不懂资金管理和过于贪婪了。

  不懂得资金管理的交易者无法做趋势,我们说相对于短线而言趋势是有确定性的,这个恐怕没有人有异议。铁矿石1909合约从924.5点开始大家都知道他确切的方向是下跌,这是毋庸置疑的。主要趋势的方向性相对于短线、波段要好判断的多,不需要太多的技术分析、基本面分析技巧,从我们日常生活逻辑就完全可以准确的判断。在期货交易的赢家中基本都是做趋势,在他们的整体系统性操作中技术分析、基本面分析占据的成色微乎其微,其交易核心的内容是资金管理。

  在交易者当中能有资金管理这样的交易涵养的朋友少之又少(图二),许多人听说过资金管理但是能够达到理念层次认知也就是1‰而已。

  


  如果每个人都践行资金管理

  不要说每个人都践行资金管理,这是过分的不实际了。我们说震惊中外的交易大事件无不是资金管理制度、理念的缺失。如若不然整个世界金融历史将改写,华尔街的历史将改写。

  如果执行资金管理;杰西·利弗莫尔这位交易的旷世奇才的命运将是一个皆大欢喜的美满结局。他的盖世英名将会压得巴菲特抬不起头来。

  如果执行资金管理;尼克·里森还会在新加坡市场给巴林银行赚取更多的美金,巴林银行至今依然屹立不倒、生意兴隆。

  如果执行资金管理;至少震惊中外的国储铜、中航油事件不再是一个丑闻,而将是一个风平浪静的可以坦然接受的不错结局。

  历史不能假设,尤其是金融史。每天看着许许多多的交易者凭借技术分析、基本面分析在市场上杀进杀出,扮演着交易的沉渣与碎屑的角色,我总是在想这是人性使然,这是无法改变的,这就是交易,就是市场。

  如果我的观点广大交易者都赞同,对读者就没有任何启迪意义了,这也就不叫观点了,而只是肤浅的共识,说明我们失去了思考的力量。黄甦写出自己的交易观点从来不是让大家苟同的,观点主要的作用是什么?观点的主要作用是让大家反驳、批驳、痛斥、质疑、异议、争鸣的,让不远万里、千里、百里的交易者朋友怀砖、拍砖的。“砖”了之后,还要心悦诚服的感谢大家的不吝赐教、帮助自己提高,也帮助自己开个二手砖厂,谋个第二职业。在市场上,在交易者面前,我永远是一个诚惶诚恐、俯首听命的学生。市场和行情是需要倾听和阅读的,只有如此潜心、虚怀若谷才可以做到和大盘、行情对话,感知他们节奏的律动。

  资金管理再怎么去写,去讴歌,说来也是反人性的。金融就是如此:没有贪婪,就没有市场和交易。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

——技术分析等分析方法,只不过是关于交易行情的类似语言、阅读的基础技巧,有着极为有限的预测功能。是关...

09月01日 20:03

——你的交易层次(段)是可以提高的,并非一成不变的以下悉皆专业、精准、洞察、探微之文字,能够让一个普...

09月01日 18:44

周五及夜盘镍涨停引爆上涨而黑色板块整体强势,外盘金属伦铜回落农产品震荡。青石上周二提示多镍继续持有中...

09月01日 17:07

姜涞看盘:09-02商品期货操作建议美原油弱势震荡反复,国内商品有色镍强势领涨。目前我们在策略上尝试...

09月01日 17:02

周一上午9:00-11:30本人在中金期货频道路演,希望平时关注并支持我的投资者能积极参与,路...

09月01日 15:51

今天国内商品期货市场收市,三市大部分商品涨跌参半,黑色系方面,铁矿石大涨逾4%,居涨幅榜第一,另外螺...

08月30日 21:47

期货:铁矿石2001周五大幅反弹,收607.5(涨27.5),总增仓5.1万余手,成交量大增。前二十...

08月30日 17:46

商道论市 卷螺反弹拉升,郑煤建多 【黑色】螺纹尾盘拉升强劲,回落参照3320线多单操作,上冲3400...

08月30日 17:31

2019年8月30日夜盘及周一走势预测焦炭2001合约,1865-1875区间做多,止损设置1860...

08月30日 17:22

行业基本面:8月29日,本周螺纹产量及库存数据显示,螺纹周产量下降3.34万吨至348.63万吨,同...

08月30日 17:22