现货方面：
国内港口贸易商木浆库存小幅回落
全球厂商库存高位延续,国内港口库存略有下降。
截止2019年5月底,国内港口贸易商木浆库存小幅回落,青岛港和保定港木浆库存分别达到105万吨和3.1万吨。
截止2019年4月底,全球港口木浆库存达到199.6万吨,仍处在2017年本轮木浆价格上涨以来高位。
截止6月14日,针叶浆外盘平均价格为645.0美元/吨,折合人民币4464.7元/吨,阔叶浆外盘平均价格为655.7美元/吨,折合人民币4538.9元/吨。
双胶和白卡等木浆系纸库存未明显去化。9月中旬以来成品纸市场低迷,铜版和双胶纸等木浆系纸由于终端低迷,中间环节贸易商及印刷厂主动减少采购去化库存。截止5月底(1)双胶纸企业库存为55.7万吨,较4月底增加1.2万吨;(2)白卡纸企业库存24天,较4月环比增加2天略有回升;(3)铜版纸企业库存为34.5万吨,较4月底增加13.8万吨;需求仍处于相对疲弱状态。
国废价格5月呈现先稳中小涨后震荡下滑走势,纸厂黄板纸库存小幅下降。截止6月14日国内黄板纸价格为2138元/吨,较18年8月高点下跌约829元/吨,国、外废单吨价差缩小到1359.6元/吨;5月以来,国废黄板纸价格小幅上涨后由2356元/吨先震荡下滑至2096元/吨,并于6中旬后步入回升,主要系短期部分纸厂恢复生产主动补库,长期价格仍受下游需求疲软影响;18年9月以来随着下游需求乏力,厂商主动去化库存,至5月底厂商黄板纸库存达到6.3天,较4月环比下降0.7天。
箱板瓦楞纸价格企稳,纸厂库存有所回升。截止6月14日,箱板纸和瓦楞纸价格分别达到4043元/吨和3358元/吨,19年5月以来箱板瓦楞纸价格呈现单边下跌态势,箱板纸和瓦楞纸价格较18年5月份高点分别下跌1617元/吨、1812元/吨,渠道调研数据显示,下游需求无较大改善动向,纸企出货继续承压,静待产业链库存去化边际改善。
2019年造纸行业继续面临压力挑战,未来差异化和低成本成为全行业方向:我们认为2019年特别是下半年面临国内和外部环境不确定,造纸行业产销双降,与此同时废纸进口持续收紧,未来龙头企业海外低成本差异化布局成为重要方向,目前国内主要龙头加速海外布局,获得原料、人工等生产优势,延续成本红利。
期货方面：
期货价格在4月中旬出现单边下跌的行情，上周下行速度明显减缓并且在周五收一根十字星线，配合现货信息 纸浆期货有企稳迹象。【操作建议：5430附近10%仓位布局多单，止损放在最低点4470一下长线持有】返回期货首页，查看更多>>
