【盘后交易参悟：棕榈油：2019年4月17日】
【内容】1、产量：据MPOB报告，马来西亚3月份毛棕榈油产量为167万吨，较2月154万吨增8.25%，较去年同期157万吨增6.37%。
SPPOMA发布的数据显示，4月1日-10日马来西亚棕榈油产 量比3月份同期增4.94%，单产增7.26%，出油率降0.44%。4月1日-5日马来西亚棕榈油产 量比3月份同期增1.85%，单产增3.74%，出油率降0.36%。
MPOA：2019年3月日马来西亚毛棕榈油产量环比增 2.53%，其中马来半岛增2.19%，东马增3.14%。
2、出口：据MPOB报告，马来西亚3月份马来西亚棕榈油出口量为161.77万吨，较2月132万吨增39.21%，较去年同期157万吨增3.04%；
SGS：马来西亚4月1-10日棕榈油产品出口 量较前月同期攀升27.6%,至525,986吨。马来西亚3月棕榈油产品出口量为 1,577,521吨,较上月的1,231,858吨增加28.1%。
ITS：马来西亚4月1-15日棕榈油出口量 为684,190吨,较3月同期出口的651,319吨增长5.1%。 2019年4月1-10日期间马 来西亚棕榈油出口量为490,435吨，比3月份同期的435,464吨增加12.6%。马来西亚3月棕榈油出口为 1,522,204吨,较2月的1,243,308吨增长22.4%。
Am Spec：马来西亚4月1-15日棕榈 油产品出口量为686,760吨,较上月同期增长1.5%。马来西亚4月1-10日棕榈 油产品出口量为481,425吨,较上月同期增长6.2%。马来西亚3月棕榈油产品 出口量为1,545,703吨,较上月同期增长22.9%。
3、库存：据MPOB报告，2019年3月底马来西亚棕榈油库存为291.74万吨，较2月305万吨降4.64%，较去年同期232万吨大增25.7%。2019年4月12日全国港口食用棕榈油库存总量74.93万吨，较上周76.19万吨降1.6%， 较上月同期的 75.39万吨降0.46万吨，降幅0.6%，较去年同期73.38万吨增1.55万吨，增幅2.1%。
4、现货价格：2019年4月15日，国内港口24度棕榈油现货价格小幅下跌。广州港基差报价P1905-10(+0)；张家港报4450元/吨(-20)；天津港报4510-4520元/吨(-10)。
5、现货成交：2019年4月15日现货成交500吨，相对比，4月12日现货成交400吨。，2019年4月1日-4月15日，棕榈油成交18950吨，较上月同期13800增37.3%，较去年 同期27800吨降31.8%。
6、进口利润：4月15日棕榈油进口利润小幅减少，华南地区自印尼进口5月船期完税价4535元/吨，套盘利润-81元/吨(-7)；6月船期完税价4534元/吨，套盘利润34元/吨。
7、进口情况：2019年4月进口量上调至51-52万吨(其中24度39-40万吨，工棕12万吨)，较上周预估值持平， 5月进口量预计47万吨(其中24度35万吨，工棕12万吨)。
8、厄尔尼诺：中国自然资源部国家海洋环境预报中心(National Marine Environmental Forecasting Center，NMEFC)于3月20日发布最新预测结果认为，2019年2月以后赤道西太平洋有较强西风爆发并东传，赤道中东太平洋表层海温正异常有所增强，次表层大部为暖水控制，且强度有所增强，上层海洋热含量近期快速增长，近期大气环流与海温呈现出典型厄尔尼诺的海气耦合形态。综合分析热带太平洋大气、海洋特征及数值模式结果，预计本次厄尔尼诺事件将在今年春夏季继续发展，持续到冬季的可能性大，将发展成为一次中等强度的厄尔尼诺事件。NOAA降雨监测显示，当前马来、印尼棕榈油主产区已经出现降雨偏少的迹象。
【利多】印尼2月库存继续下降至250万吨附近；印尼棕榈油进口利润负值，不利新增买船；华东地区棕榈油基差报价相对坚挺；厄尔尼诺存在炒作可能。
【利空】3月马棕油库存降幅不及预期，MPOB报告利空，库存历史同期高位；4月1-10日马棕油继续增产；4月1-15日马棕油出口增幅较1-10日缩窄；4月5月中国棕榈油进口量预估较大，港口库存难有明显下降甚至会累积；棕榈油近日成交有所回落。
【核心逻辑】最新MPOB报告显示马棕油3月库存降幅不及预期，库存绝对值历史同期高位。4月1-10日马棕油继续增产；4月1-15日马棕油出口增幅较1-10日缩窄。国内因进口增加，港口库存难降。豆油库存转增，历史同期新高，且未来两周随着压榨量回升，豆油库存或继续增加。整体来看，油脂供强需弱基本面未有明显改变，交割前月豆油、棕榈油近月合约预期继续偏弱，关注华东地区棕榈油基差报价，若基差转正，或带动行情暂时性止跌，仅供参考。返回期货首页，查看更多>>
