金山论期：夜盘及4月16日期货操作策略

　　有色金属 

　　【沪铜】短期上行乏力，下跌有支撑 

　　LME铜库存减2000吨至192425吨，上周上期所铜库存较上周减12142吨至245178吨。力拓：2019 年的铜产量预计在 55 万至 60 万吨之间，精炼铜产量预计为 22 -25万吨。智利国家铜业公司 2018 年铜产量为 167.8 万吨。中国海关：3 月进口未锻轧铜及铜材 39 万吨，环比增 26.1%，较上年同期的 43 万吨则下降 9.1%；累计进口未锻轧铜及铜材 1，18 万吨下滑 4.3%；中国 3 月进口铜精矿 1，76.7 万吨环比下滑 8.0%，同比则增加 10.4%。今年以来，LME铜期价累计上涨8%，表现远不及同期铁矿石、镍等品种。业内人士指出，展望二季度，由于供给收缩预期增强、旺季需求前景可期，铜价继续走强的概率较高。Fitch Solutions最新发布的铜供需展望显示，未来几年，受中国电力和基础设施行业以及电动汽车产量增长的推动，全球铜消费量增速将继续超过供应增速。铜价上涨，中国精炼铜产量预计将保持稳定增长。Fitch Solutions预测，中国仍然是全球铜产量增长的推动力。沪铜1906今日期价早盘小幅向下调整后震荡上行，午后上演直线中水，尾盘加速下行，短期上行乏力，下跌有支撑，短期内保持区间振荡交易。 

　　【沪铝】日内短线操作为宜 

　　3月金融数据又超预期，3月出口增速超预期，经济企稳回升显著。中国3月未锻轧铝及铝材出口54.6万吨，2月为34万吨，超市场预期；海德鲁巴西氧化铝复产听证会12日结束，EGA氧化铝厂已投产，海外氧化铝价格近期快速回落；国内氧化铝价格企稳迹象增多，基本面见底预期加快；周四 SMM 铝锭库存报163.6万吨，较上周四下降0.5万吨。沪铝1906上今日期价早盘震荡冲高，午后回吐全部涨幅，依然维持窄幅震荡整理态势，操作上，日内短线操作为宜。 

　　黑金品种   

　　【螺纹】短期向上驱动仍强 多单减仓继续持有 

　　中天钢铁于4月1日对一条棒材生产线进行检修，为期30天；于4月9日对2条螺纹钢产线进行检修，为期15天；影响产量约2.5万吨。螺纹钢现货市场成交节奏放缓，报价持平，但今日公布的华东钢厂4月中旬出厂价每吨上调150元，另外全国主要城市螺纹钢库存量为767.16万吨，与上周818.2万吨相比，周环比减少51.04万吨，与去年同期相比减少100.53万吨。螺纹钢社会库存连续第六周出现下滑，周度降幅维持在6.2%附近，终端需求进一步释放。螺纹1910今日期价早盘一直维持高位震荡整理态势，午后震荡冲高随后直线跳水，小幅收回后震荡盘整，收涨1.38%，短期向上驱动仍强，预计回调后继续震荡上行，操作上，多单减仓继续持有。 

　　【铁矿石】多单注意减仓 应对回调风险 

　　现货市场进口铁矿石价格上涨乏力，贸易商恐高接货意愿不强，钢厂经过近日补库之后需求趋弱，华北地区进口铁矿石港口现货市场成交活跃度一般。铁矿石1905今日期价早盘没有太大变化，维持窄幅波动，午后冲高回落，微幅收涨，短期上涨势头有望结束，陷入高位区间震荡，操作上，多单注意减仓，应对回调风险。 

　　【焦煤】继续维持在1280—1380区间内运行

　　据山西省工业和信息化厅消息，日前下发通知，要求严格控制焦化建成产能，严格管理焦化项目建设，采取强有力措施加快淘汰落后焦炉。通知明确，要采取强有力措施加快淘汰落后焦炉。通过全面调查摸底，立即关停淘汰以前年度因各种客观因素应淘汰未按期淘汰焦炉；严格落实产能置换政策，关停淘汰拟置换给其他企业的焦化产能原有焦炉；根据原省经信委、省环保厅《山西省焦化行业中央环境保护督察问题整改工作方案》有关规定，严格控制停产焦炉复产，对已停产的法院查封焦炉按照工信部有关规定进行淘汰验收。焦煤1905今日期价早盘缓慢地震荡上行，午后向下震荡整理，收涨逾1%，短期预计将保持大区间宽幅振荡格局，继续维持在1280—1380区间内运行，操作上，高抛低吸，区间内参与。 

　　能源化工 

　　【原油】关注20日短线支撑 

　　尽管美国受到制裁，伊朗2018/19年对印度石油出口量同比增长5%；海关总署：中国 1-3月原油出口同比减少66.2%至31.6万吨;3 月原油进口3933.9万吨，2月为3923万吨。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止4月12日的一周，美国在线钻探油井数量833座，比前周增加2座；比去年同期增加18座。报告显示，阿卡马盆地伍德福德(Arkoma Woodford)盆地减少2座；迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地减少2座；得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford)盆地减少1座。原油1905今日期价开盘踏空出现大幅回调，午后止跌小幅收回，收跌近1%，多头力量有所弱化，而空头力量并未明显增强，短期将在振荡中等待方向的选择，操作上，暂时观望，下方关注20日短线支撑。 

　　【橡胶】多单持有 回调关注加仓机会 

　　马来西亚统计局4月12日最新公布的数据显示，2019年2月天然橡胶库存为214，773吨，较上个月增加了6.1%。与去年同期相比，下降了24.8%;2019年2月，马来西亚天然橡胶产量为59，017吨。较上个月减少了22.5%，与去年同期相比，下降了6.7%;2019年2月，马来西亚天然橡胶出口量41，102吨，较上个月减少17.5%。与去年同期相比，下降了17.2%;2019年2月，马来西亚天然橡胶进口量80，047吨。较上个月减少了14%，与去年同期相比，下降了22.5%;2019年2月，马来西亚天然橡胶国内消费量为39，835吨。较上个月减少了9.8%，但与去年同期相比，上升了1%。橡胶1909今日期价早盘探底回升，午后小幅冲高遇阻再次震荡回落，尾盘小幅收跌，操作上，多单减仓持有，回调关注加仓机会，上方关注12200附近压力位，下方关注11600附近支撑。 

　　【PTA】下方关注5日短线支撑 

　　进入四月中下旬，两套装置将会陆续检修。现有装置来看，恒力石化220万吨PTA-1装置检修待定，桐昆220万吨装置以及珠海BP 125万吨装置处于停车阶段。下游装置来看，逸鹏25万吨长丝计划本周投产，聚酯工厂将维持在90%以上的高位，开工率高位下短期无大的亮点。PTA1905今日期价开盘延续强势震荡上扬，最高冲至6464上行无果大幅回落，午后延续震荡走低，操作上，多单减仓暂时持有，下方关注5日短线支撑。 

　　农产品  

　　【白糖】如期大涨 多单减仓持有 

　　受累于原油回落的影响外，雷亚尔汇率贬值也略微表现在盘面上。不过随着市场关注度进入预期19/20榨季，减产预期指引下，未来供需即将迎来紧缺，国内，随着期价的大幅上行，期现贴水修复并形成升水，内外价差也迎来扭转，进口利润再度显现，这将制约郑糖续涨空间，技术上郑糖突破前期运行区间选择向上运行。白糖1909今日期价开盘多头力量再次发起猛烈攻击，大幅上涨后一直维持高位震荡盘整，暴涨3.47%，无回调迹象，之前评论已提示过，短暂的调整只是对之前一个交易日大涨行情的良性调整，有利于后市的进一步拉升，多单持有，关注加仓机会，行情走势符合我们精准分析，操作上，多单继续持有。 

　　【棉花】日线短期看多明显 多单继续持有

　　印度棉花协会CAI近期将2018/19年度棉花产量下调至3210万包(每包170KG)，环比上月下调70万包同比减产约12%，为自2009/10年度以来最低水平(基于CAB预估)。主要减产地区是特伦甘纳邦和卡纳塔克邦分别减少24％，古吉拉特邦减21％和马哈拉施特拉邦减产8％。主要原因在于印度水资源的匮乏，棉民在不等待第三次和第四次采摘的情况下连根拔起70-80％的棉花。棉花1909今日期价开盘微幅向下调整后开始缓慢地震荡攀升，盘中小幅跳水又迅速收回，午后小幅震荡回调，技术上日线短期看多明显，操作上，多单继续持有。 

　　股指期货 

　　【沪深300股指IF】高开回落 下方继续关注20日短线支撑 

　　继3月制造业 PMI数据大幅反弹后，3月进出口、新增信贷、社融和货币供应量增速均超过预期，3月数据向好，支撑行情延续涨势，不过超预期的数据也显示市场预期的降准概率大幅下降，或将难以改变已经形成的调整趋势。从IF1904今日期价开盘跳空大幅高开又继续上冲，最高冲至4091.6承压震荡回落，午后延续跌势震荡下滑，尾盘下跌，收涨0.61%，盘中提示空单一路盈利，操作上，调整仓位，规避风险，下方继续关注20日短线支撑。 

　　【上证50股指IH】弱势特征明显 反弹轻仓试空 

　　IH1904今日期价开盘跳空大幅高开又继续上冲20个点，窄幅震荡后行情反转大幅回落，午后延续弱势下探，早评已提示过，弱势特征明显，反弹轻仓试空，空单盈利持有中，行情走势符合我们精准分析，操作上，关注日内新进单点位。 

　　【具体行情看盘中表现，以上观点仅供参，不构成操作建议】 返回期货首页，查看更多>>