刘志强：进口关税取消，双粕急速下挫

　　千变投资-以小博大团队-刘志强交易提示：A股三大股指今日震荡回升，其中沪指收盘涨近0.5%，终结四连阴；深成指涨近1%；创业板指涨逾1%。市场成交量依然低迷，其中沪市成交量创熔断以来新低；行业板块多数收涨，5G概念股再度走强，券商板块表现不佳，跌幅居前。如果自由流通市值规模不变，2019年A股外资持股比例有望上升至8.8%左右。当前政策底已出现，但是市场底还需要时间。预计明年上半年将面临最严峻的考验，即量跌价稳转向量价齐跌，而“黎明的信号”主要体现在新增信贷放量、广谱利率下降等流动性指标的好转。未来中国会选择收货币、减税负，这意味着有望走向美国式的股债双牛之路，2017年开始的金融去杠杆在2018年开启了债券牛市，而2018年开始的减税意味着新一轮股票牛市也在酝酿当中，当前中国资本市场面临着历史性的投资机会。中期来看，宏观经济增长下行压力不减，外部负面因素可能加剧，预计A股市场反弹力度有限。操作上，建议投资者合理控制手中的仓位，冲高落袋为安观望为主，适当参与股指期货多单交易。

　　国内商品期货方面，由于美股连续重挫，油价尚未企稳，外围金融市场乌云笼罩,大面积下挫。能化板块再度沦陷，甲醇、原油一度跌近3%。黑色系螺纹钢上行乏力继续回调，日内弱势震荡跌超1%。有色金属大面积飘绿，沪锌尤为疲弱，跌幅达2.18%。因明年进口关税将降至零，菜粕领跌近3%,其余农产品多数走跌，玉米、白糖等均跌近2%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.79%，报147.56点，商品目前维持震荡盘整格局，建议投资者逢低做多交易为主。受油价持续走低影响，PTA成本端支撑乏力，下游聚酯产销延续弱势。随着终端工厂补货结束，后期聚酯进入检修阶段，聚酯库存消化有所放缓。甲醇1905全天弱势震荡，收跌2.15%至2415元/吨，近期甲醇进口船货到港逐步增多，港口库存有所累积，传统下游开工稳中趋弱，需求端没有明显回暖迹象。

　　今日财政部下发通知，自2019年1月1日起对部分商品的进出口关税进行调整，其中包括菜籽粕、棉籽粕等粕类产品进口关税降至零。近三年来菜粕进口量逐年提升，达到100万吨之上，而国内非洲猪瘟仍在继续蔓延，饲料需求下降，进口关税取消将进一步增加国内菜粕供应。中美两国领导人于12月1日会晤，双方决定贸易战休战90天，在这一窗口期内，两国将进行谈判以解决贸易争端。此后，中国在停止购买美国大豆六个月后恢复采购。然而，美国大豆期货价格近期不断下跌，因为到目前为止中国的购买量微不足道。美国去年向中国出口大豆3100多万吨，价值122.5亿美元，占美国大豆出口总量的近60%。

　　美国农业部周四在其每周出口销售报告中证实，上周美国对华大豆净销售156.1万吨。农业部通过其日报告系统称，本周民间出口商又向中国出口了140.3万吨大豆，另外还有25.7万吨出售给未披露买家，通常为中国进口商。这些采购被视为下一轮中美磋商前的一种善意姿态。美国在知识产权、强制技术转让和产业补贴等方面对中国提出了一长串抱怨清单。今年7月，中国向从美国进口的大豆征收25%的关税，以回应美国对中国产品加征关税。目前，中美两国正在进行谈判，争取在3月2日的最后期限前解决贸易争端。在此期间，这一关税并未被取消。针对中美将于明年1月进行经贸会谈一说，中国商务部发言人高峰今日在发布会上回应称，确实有此计划，双方团队保持密切沟通，已就相关议题和安排进行详细讨论，将根据磋商进展随时安排包括会面、通话在内的磋商活动。

　　今日我们团队主要做多了白糖1905、PTA1905、热卷1905、燃油1905、IH1901、菜粕1905、郑醇1905、橡胶1905，逢高做空了郑油1905、菜粕1905，多空部分获利止盈，其中菜粕1905多空通吃，热卷1905多单获利超170点/手止盈离场，当前持有IH1901、燃油1905、橡胶1905、菜粕1905、PTA1905的多单。资金流向方面，国内商品轻度失血，文华商品指数流出资金量为5.23亿。高位回落的螺纹钢遭4.7亿资金抛弃，黑链指数痛失10.73亿。化工品跌幅较深，但整体资金流出有限，不及亿元。农产品中菜粕跌幅领先，资金量以流入为主。上周中央经济工作会议传达重磅信息，会议指出，明年我国宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，中美两国贸易谈判取得新的进展，A股市场暂时止跌，但商品市场目前并未受到明显提振。恰逢圣诞节假期，本年度最后一周欧美市场多有休市，重要经济数据相对较少。美国政府部分机构目前停摆，持续时间未定。更多交易提示请加入以小博大期货团队，谢谢！(2018-12-24)返回期货首页，查看更多>>