股指期货功能的恢复情况
通过中金所2017年和2018年的三次股指期货松绑，股指期货的功能在逐渐恢复中。
目前的主要问题在于平今仓手续费仍过高，而国内期货交易者有较高的日内短线炒作需求，日内频繁交易难以进行。目前，股指期货的成交量虽然已经大幅增加，但仍然较低。如果不需要日内较多的频繁交易，需要平今仓时可以用锁单战术化解，这方面对不需要过多平今仓的交易者等于已经完全解除了限制。
目前，基本上股指期货市场已经成为国内交易者成熟度最高的金融市场，中大户、交易能力强的交易者占比很高。
特别是今年12月2日的中金所调整，明显加速了市场的发展。近日，中证500股指期货的持仓量创出新高，已经高于2015年9月2日限制性政策出台前的量。沪深300和上证50股指期货持仓量和成交量都有明显的大的增幅。
附：
马金斋：股指期货的优势及现状
一、股指期货交易的优势：
1、交易的简单性：
股指期货与股票和商品期货交易有很大近似性。
比期权交易更简单、易操作。
2、与股票交易相比的优势：
股指期货交易的杠杆特性与双向性，在国内，是比股票交易的明显优势。
上升行情，应用杠杆，可以赚取比股票投资更大的利润；
盘整行情，应用杠杆，可以在较小的盘整区间获取可观的利润；
下跌行情，应用卖空操作，可以取得正收益。
这是“穿越牛熊”的天然交易品种。
另外，比国内股市还有一个T+0的优势，交易机制更灵活。
3、与商品期货相比的优势：
股指期货的标的指数，具有市值大、公开、公正、监管有序等特性，具有很强的抗操纵性，是适宜中、小、大户生存的良好市场。
二、股指期货交易的现状：
1、目前，沪深300、上证50股指期货交易保证金标准为10%，中证500股指期货交易保证金标准为15%。
常规交易，股指期货保证金一般放大为原来保证金的1-4倍，目前中金所的保证金标准能够满足要求，这方面已经完全正常化。
2、目前，股指期货日内过度交易行为的监管标准为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限。
非套期保值账户，每个合约日内可以交易50手，单个品种的4个月份合约为200手，目前有3大品种，日内可以交易600手。按照2018年12月14日收盘价计算，日内交易的价值约为5亿。
按照常规交易，在这方面，5000万以下的资金，接近等于不受此限。更大资金，可以用多日多品种建仓策略克服此限制的影响。
3、目前，股指期货平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之四点六。
这样的手续费仍然过高。可以运用日内锁单，次日或其他日平仓的战术，享有极低的万分之零点二三的隔夜平仓手续费。
这方面的限制，有锁单进行变通，基本等于已经正常化。返回期货首页，查看更多>>
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12月23日 10:04
