登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>金融期货>>  正文

投资者信心再度回暖

2019-07-03 08:59:09 来源:期货日报 作者:西南期货

  进入7月,受上周末消息面利好推动A股迎来开门红,7月第一个交易日期指各主力合约收涨近3%,全球投资者风险偏好同步回升。隔夜外盘方面,美股收高,标普500指数创收盘新高,科技股大涨,中概股亦表现不俗。欧洲三大股指集体收涨,德国股指进入技术性牛市。鉴于A股市场目前的估值处于中位水平,目前A股资金情绪在二季度转弱后再度开始回暖,股指中期仍可保持多头思维积极参与。

  从企业盈利与估值方面来看,2019年一季报显示,两市上市公司盈利增速下行出现探底回升迹象。2018年年报和2019年一季报显示,盈利增速下行正在探底,2018年四季度因商誉减值导致盈利数据走低,该数据是否探底回升仍需二季度盈利数据进一步确认,后续关注企业中报数据情况。A股目前的估值位于历史中位水平以下,最新数据显示,沪深300、上证50、中证500的PE估值分别为12.37、10.08和23.37。

  近期数据显示国内宏观经济内生增长动力不足,宽松预期升温,这为证券市场的反弹提供了良好的流动性环境。目前来看,逆周期调节政策仍将以结构性宽松为主,大规模刺激政策空间有限。随着供给侧改革步入下半场,重点在于去杠杆,降成本和补短板。政策将兼顾短期的稳增长和长期的结构化转型,把握好结构性转型的力度和节奏,同时稳增长政策为长期的结构化转型服务,政策重点是结构转型而非强刺激。预计国内宏观经济仍将呈现“弱企稳”的态势,国内经济复苏动能仍是影响国内资产价格的重要因素,后续仍需进一步关注月度经济数据对宏观经济现状的确认情况。

  资金面上,新成立偏股型基金份额比上季度有明显季节性回落。从基金仓位统计来看,近期基金仓位回落至年内低位水平,机构近期较低的仓位对于下轮反弹具有一定的支持力量。融资余额5月以来快速回落,市场更担心消息面不确定性,融资买入需求被压制。随着6月底宏观消息面不确定性的消减,投资者对市场信心有望再度回暖。

  沪深港通方面,二季度受A股纳入MSCI以及“入富”带来的配置需求,6月沪股通深股通再度大幅净流入。需求端资金情绪整体经历了先回落再逐步回暖的状态,后续可重点关注国际机构投资者进入A股市场的进程,以及两融余额所体现出的杠杆资金情绪的变化。

  综上,股指中期仍可保持多头思路,积极参与。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

  三季度是风险偏好阶段性回升的时期,科创板上市以及美联储7月大概率降息后,央行或有更大规模的宽松措...

07月03日 08:59

  昨日沪深两市窄幅振荡,上证指数微跌0.03%,创业板指数微涨0.15%,两市成交金额5400亿元...

07月03日 08:24

  期指受利多刺激一举突破至新的平台。乐观者认为外部环境改善后,将对5月来的悲观预期进一步修正。谨慎...

07月02日 08:31

  受上周末利好影响,周一国内A股市场大幅高开,家电及食品饮料板块领涨,上证综指轻松越过3000点整...

07月02日 08:31

  经过前期大幅拉涨之后,上周国内A股市场转为横盘整理走势,上证综指围绕3000点整数关口振荡,当周...

07月01日 09:13

  IF 回补缺口  IF加权近期价格不断走强,并创出自5月6日以来的新高。目前,价格正在向上回补5...

07月01日 09:12

  作为全球唯一跟踪中国A股市场的境外股指期货,在新加坡交易所上市的富时中国A50指数期货自6月以来...

06月28日 08:27

  政策层面偏暖  近期政策层面偏暖,同业市场信用小幅修复,过程虽然出现小幅波折,但是双方均保持积极...

06月27日 09:37

  本周大盘进入调整格局,尤其周二的调整幅度较大确认了回调形态。虽然周三表现抗跌,但是上攻也乏力,收...

06月27日 09:37

  周一(6月24日),国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.19%,5年期主力合约跌0.10%,...

06月27日 08:50