首先，从上市发展看，1990年，CBOT推出了2年期国债期货，经过不断发展，国债期货品种不断丰富，流动性逐步提高，市场运行平稳；相比之下，我国国债期货市持复运行时间较短，2年期国债期货刚刚上市，尚需在发展中逐步完善。
其次，从合约设计看，美国2年期国债期货的面值为20万美元，是5年期和10年期国债期货面值的2倍；我国2年期国债期货合约的设计这一点与之相类似。
再次，从活跃度来看，美国国债期货各品种中，2年期国债期货的成交量不及10年期和5年期国债期货，不过2年期国债期货依然较为活跃，在CME2018年一季度主导产品日均交易量排名中排名第六；而我国，虽然2年期国债期货的成交量也不及10年期和5年期国债期货，但是自上市首日之后，2年期国债期货成交量整体呈现下行态势，在个别交易日，成交量低于100手，活跃度较低。
最后，考虑到美国和我国2年期国债期货合约的面值均较大，而美国2年期国债期货活跃度依然较高，我们认为这与我国国债期货市场的投资者结构有一定关系。从国债现券角度看，商业银行、境外机构和保险机构持有国债均占有较大份额，但是这三个主体暂时不能参与国债期货市常不过在2年期国债期货上市首日，中国证监会副主席方星海曾表示，推动国债期货对境外投资者开放，以及商业银行等金融机构通过参与国债期货市场，运用国债期货管理利率风险，增强金融机构服务实体经济的能力和意愿。这表明未来国债期货的投资者结构将逐渐丰富，有助于提高国债期货的活跃度。返回期货首页，查看更多>>
