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国贸期货:7月23日化工品期货日评

2019-07-23 10:15:42 来源:中金在线特约 作者:国贸期货 专栏

品种 行情评述 操作建议
橡胶 现货市场:沪胶强势反弹,人民币市场现货窄调50-100元/吨,市场观望为主,询报盘情况一般,实单小单走货;泰国市场原料收购价格稳中小涨,美金船货基本震荡运行,越南胶因货源紧张而小幅走高;青岛保税区美金胶市场报价盘整为主,船货价格小幅走高。
下游需求:厂家方面,当前厂家开工多维持高位稳定运行,库存压力仍旧较大。虽然部分山东厂家下调价格以促进销量,但实际效果一般。受市场需求疲软的拖累,当前厂家出货情况一般。
评述:沪胶继续小幅上涨,盘面RU2001-RU1909价差有所扩大,逐步接近1000元/吨。短期沪胶的基本面虽然有走弱的趋势,但已经大部分都反应在盘面上了,因此短期沪胶下行受阻。截至目前RU1909合约已经贴水混合胶300元/吨,从往年的走势来看,结合两者的税差差别以及下游工厂的接货动力,期现价差后市仍有回归的空间。而RU2001-RU1909价差虽然已经扩大至接近1000元/吨,在目前RU1909合约已经提前回归的前提下,依然保持高升水的RU2001必然会成为套利盘以及移仓的套保盘打压的对象,因此价差难以再继续大幅扩大。操作上,前期空单继续持有,新单以反弹抛空为主,RU2001-RU1909在1000元/吨附近正套介入。
前期空单继续持有,新单以反弹抛空为主,RU2001-RU1909在1000元/吨附近正套介入。
推荐星级
★★★
 
 
原油&
燃料油
原油:国际原油继续回落,对于经济放缓削弱原油需求的担忧拖累油价下行。尽管近期以美联储为代表的全球央行进入了降息通道,市场对于美联储的宽松政策已经有所预期,短期内提供了宽松的流动性环境,但降息同时也反映了全球经济的下行风险和下游需求的疲弱。墨西哥湾风暴之后钻井平台恢复生产都施压油价,而OPEC+减产暂时没有成为市场炒作焦点;地缘政治方面,伊朗周五(19日)在霍尔木兹海峡扣押一艘悬挂英国国旗的油轮“Stena Impero”,再次使地区局势升温,几乎同时美国政府以“美军士兵面临威胁”为由拟向沙特增兵,美伊的关系再度紧张。整体上看,国际原油市场暂时处于弱势当中,地缘政治可能再度成为市场的关注焦点,操作上暂时观望。
                                                           
燃料油:新加坡高硫市场继续维持强势。目前 380CST的8月/9月月差持续高位,供应紧张的预期还要维持一段时间;随着现货市场的紧张,新加坡当地船加油升水也大涨,MOPS的贴水继续维持在20美元/吨附近;从套利船货来看,8月从欧洲和美国来的套利货可能比7月要少得多,套利船货预期会在8月底9月初才会抵达新加坡,因此在此之前仍将维持偏强表现。近期燃料油盘面大幅回落是对前期的过快涨幅进行的修正,同时成本端国际原油的下跌也是主要拖累因素。然而由于FU1909 与新加坡 380cst 掉期 1908 合约价差约为 33 美元/吨,具有进口套利的利润,同时FU1909-FU2001价差和外盘掉期价差已经收敛,
建议前期多FU1909空SC1908套利和多FU1909空FU2001的正套操作策略止盈离场。
 
原油:
暂时观望。
燃料油
前期多FU1909空SC1908套利和多FU1909空FU2001的正套操作策略止盈离场。
 
推荐星级
★★
聚烯烃 1、原油:周一(7月22日),国际油价上涨,因市场担忧上周末伊朗扣押一艘英国油轮的事件可能导致中东石油供应出现中断。且利比亚最大油田遭遇不可抗力。
2、PE市场:今日PE市场价格部分涨跌,华北部分线性涨跌互现,幅度在50元/吨,低压个别拉丝跌50-150元/吨,个别中空跌100元/吨,个别膜料和管材跌50元/吨;华东部分线性涨跌50元/吨,部分高压跌100元/吨,低压个别拉丝跌50-80元/吨,个别膜料跌50元/吨;华南部分线性涨50元/吨,低压部分拉丝、膜料和管材跌100元/吨,部分中空跌50-100元/吨。线性期货高开震荡下行,商家心态不一,随行小幅涨跌报盘。终端需求平平,成交商谈。国内LLDPE主流价格在7650-7900元/吨。
3、PP市场:今日国内PP市场偏弱势整理。期货高开后宽幅震荡,对市场心态指向不明。早间部分石化下调出厂价,成本端支撑持续松动。市场报价小幅走低,贸易商多数让利出货,但下游接盘意向差,刚需接货为主,侧重实盘商谈,场内交投一般。华北市场拉丝主流价格在8600-8700元/吨,华东市场拉丝主流价格在8650-8750元/吨,华南市场拉丝主流价格在8800-9050元/吨。
本日塑料偏弱震荡,PP亦试探下跌后反弹,周末石化库存累积,石化稳中有弱,现货偏弱。压力保持。短期高位试空;L背靠8200,PP背靠9000;关注原油影响;原油反弹,警惕连续上行。
推荐星级
★★
 
 
 
纸浆 现货价格暂稳,银星、乌针主流报价4450-4500元,成交有所好转。市场传闻下一轮外盘报价针叶浆小幅提涨10-20美元,阔叶浆则进一步下调,部分品种500美元以下。近期库存依旧偏高,传闻7月份到港量有所增加,预计届时库存继续高企。今日盘面冲高至4650以上,基差拉大至150,短线逢高抛空。  
逢高抛空。仅供参考。
推荐星级:
★★★
沥青 华东市场主流成交在3320-3400元/吨,下调25元/吨。原油价格持续走低,地炼沥青报价小幅下调。华南市场主流成交在3350-3450元/吨,暂时维稳。近期广石化汽运装车排队情况比较严重,火运发车计划不断推后,资源相对偏紧。不过,终端需求依旧偏弱。北方需求好于南方,南方天气好转后亦有需求改善预期,近期大方向向上。  
逢低做多。仅供参考。
推荐星级:
★★★
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中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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