| 品种 | 行情评述 | 操作建议 |
| 螺纹钢 | 1、行情综述：周一盘面偏弱整理，价格重心下移。Rb1910日收3948，跌22或0.55%。 2、逻辑观点：周一现货补涨，涨幅温和，成交小放量。周末唐山出台7月下旬限产强化的政策，未来或利好供给端的改善。基本面来看，短期市场矛盾主要在于淡季需求的继续兑现，价格上涨显得纠结。虽然7月限产力度松动，第三季度限产仍值得期待，我们认为7月以后供需关系或边际改善，主要基于淡季效应退去后韧性需求的支撑，及环保限产扰动或使得供应高点在6月已出现。建议关注成材或成市场焦点，虽然现货仍受到库存回升、淡季效应等拖累，唐山强化7月下旬限产，同时华东地区杭州、上海先后官宣出梅，或引发前期我们提到的供需结构边际改善逻辑的逐步兑现，建议关注做多机会。 |
支撑位3900，逢低做多。 推荐星级 ★★★ |
| 铁矿石 | 1、22日铁矿高开低走震荡下跌。截止日盘1909合约日盘收盘价885元，较昨结价下跌14.5元，下跌1.61%，减仓10.3万手。2001合约日盘收盘价757元，较昨结价下跌22.5元，下跌2.89%，减仓1.8万手。 2、22日黑色全线偏绿，铁矿领跌。 3、受到唐山等地限产升级的影响，铁矿震荡偏弱。 4、铁矿的基本面依旧较好，仍有动力继续向上。 |
逢低买入。仅供参考。 推荐星级： ★★★ |
| 焦煤 焦炭 |
1、期货行情回顾：焦炭1909本周上涨79元，上涨幅度为3.75%。焦煤1909,本周上涨18元，上涨幅度为1.48%。 2、市场动态：今日焦炭市场偏强运行，市场提涨逐步扩大，目前山西、山东有个别钢厂已接受首轮提涨，多数钢厂仍以观望为主。近期焦企发货良好、库存低位，多乐观看涨，首轮上涨仍需时间商谈，另外山西近期“百日清零”环保组活动频繁，二青会相关政策仍待推出；钢厂方面焦炭库存多处于中高位，对提涨有一定抵触情绪，本周河北地区钢厂限产力度略有放松，钢厂高炉开工小幅提升，综合来看，短期焦炭现货市场将偏强运行，上涨节奏较慢，仍需等待供应端环保政策推出。 焦煤市场持稳为主，长治、临汾地区个别煤矿小幅提涨20-30元/吨，焦炭价格止跌回涨后，焦煤需求较前期有所增加，煤矿出货情况好转，预计短期焦煤价格或持稳为主，待焦炭普涨落定后炼焦煤价格或有跟涨。 本周焦化开工率明显下滑，其中华东、华中地区焦企减产最为明显，河南、江苏个别焦企由于检修减产幅度较大，山东临沂、潍坊等地区由于空气质量问题环保活动频繁，限产较为严重；库存方面本周焦企出货转好，尤其西北地区库存下滑最为明显，也有个别焦企囤货待涨，整体库存呈下滑趋势。焦煤方面炼焦煤价格止跌，长治、临汾个别煤矿小幅探涨20-30元/吨，焦炭价格止跌提涨后，煤矿销售压力略有缓解，待焦炭首轮普涨落定后，煤矿或有大范围提涨现象，短期炼焦煤现货市场持稳为主。 下游方面贸易商采购积极性增强，抄底现象明显，焦企近期低价订单锁货较多，港口库存再次出现上升，目前港口准一焦承兑含税平仓报价2100元/吨左右；钢厂方面钢材价格震荡，唐山钢坯出厂现金含税报价3690元/吨，钢厂利润回升继续打压原料意向减弱，对于焦企首轮提涨，唐山地区钢厂由于自身限产、焦炭库存较高，抵触情绪强烈，焦炭首轮普涨仍在焦钢商谈阶段。 3、操作建议：综合来看，本周焦炭市场供应端开工下滑较为明显，山西、山东环保限产力度略有加大，且本周山西临汾两家焦企共120万吨产能已关停，山西二青会具体政策仍待推出；需求端贸易商抄底积极性较高，钢厂开工小幅回升，预计短期焦炭现货价格偏强运行，需继续关注山西、唐山环保政策变化及近期产能淘汰变化。 |
逢低做多 操作为主。 推荐星级 ★★ |
| 动力煤 | 1.上游主产地：国务院于7月中下旬派出督查组赴内蒙古自治区开展实地督查，将对内蒙煤炭产量形成制约。坑口价方面，陕西地区煤管票宽松，下游采购积极性低，煤矿降价难止；鄂尔多斯地区库存有所累积，煤价稳中有降；山西地区下游需求有限，煤价弱稳。 2.港口方面：港口方面，北港库存继续增加，日耗上涨带来市场煤的采购需求，询盘需求增加。CCI指数方面，5500卡报593，000卡报511，较昨日持平。 3.下游方面：7月22日六大电日耗66.69万吨，库存合计1762.2万吨，库存可用天数26.42天。近期南方气温升高，民用水电增加。部分地区出伏，气温将进一步升高，预期未来电厂日耗还有进一步上涨空间。 4.操作建议：现货未企稳，期货贴水仅7元，且需求尚未出现大幅释放情况下，建议谨慎观望为宜。 |
谨慎观望 推荐星级 ★ |
