国债期货
国债期货冲高回落，最终小幅收红，现券主要利率债收益率小幅波动。其中，10年期国债活跃券190006成交价报3.1675%，收益率下行0.25bp，5年期活跃券190004成交价报3%，收益率下行0.26bp。资金面方面，央行继续暂停公开市场操作，净回笼资金1000亿元，央行公开市场措辞再有变动，认为当前流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平。Shibor多数下跌，隔夜品种上行18.4bp报1.998%，7天期下行4.6bp报2.497%，14天期上行2.8bp报2.32%，3月期持平于2.6%。虽然过度宽松的流动性是不可持续的，但是出现流动性紧张的概率也较低，资金面有望回归正常波动情况，但是资金面的不断收敛对债市做多情绪有所打压。基本面方面，生猪结构性矛盾已经化解，猪价进入全面上行阶段，总供需矛盾如果后移，未来猪价涨势将加快。水果和猪肉价格上行动力不减，对CPI的影响仍较大，我们依旧认为今年最晚今年四季度CPI将上涨超过3%，货币政策进一步宽松的概率较低。但是美国依旧保持降息预期，鲍威尔称对宽松政策保持开放态度，并将使用工具以保持经济的扩张性。中国国债对外资的吸引力依旧较大，外资购入规模或继续维持增长。
国内债市收益率依旧对外资有较强的吸引力，外资购入规模或继续维持增长。资金面开始有所有收敛，短期内对债市做多情绪有所打压。中长期看，水果和猪肉价格上行动力不减，对CPI的影响仍较大，货币政策进一步宽松的概率较低。
股指期货
[市场表现]
周四，A股冲高回落，量能维持低迷状态。上证综指上涨0.08%报2917.76点；深证成指下跌0.15%报9152.77点；创业板指上涨0.25%报1514.2点；两市成交3485亿元。截至周三，A股两融余额为9160.77亿元，较前一交易日减少5.22亿元。外资方面，昨日陆股通净流入资金约24亿元，结束连续三日净流出。
[行情分析]
昨日晚间，周三打新的9家科创板企业中签结果出炉，中签投资者需于今日缴款。今日还有7只科创板企业申购，下周一、周二仍是新股缴款高峰期，将对股市资金面形成一定压力。昨日美联储和欧央行分别表达偏鸽言论，全球鸽声一片，道琼斯工业指数突破27000点，创历史新高。
流动性方面，央行周四公开市场未开展逆回购操作，有1000亿元逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。昨日资金利率涨跌互现，R007下行1.2个BP，隔夜Shibor利率上行18.4个BP。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-8,440 手，较前一交易日增加了781手；IH合约前20席位净持仓为-7,125 手，较前一交易日减少了233手；IC合约前20席位净持仓为-10,478 手，较前一交易日减少了51手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了497手。
[操作建议]
周四，A股冲高回落，交投维持地量。今日为科创板打新缴款高峰，或对股市资金面形成一定压力。近期股市交投清淡，以震荡为主，操作上建议暂时观望。返回期货首页，查看更多>>
国债期货冲高回落，最终小幅收红，现券主要利率债收益率小幅波动。其中，10年期国债活跃券190006成...
07月12日 09:56
