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广发期货:股指早报--开启风险缓和窗口--20190702

2019-07-02 14:22:01 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [市场表现]

  周一,A股放量大涨。上证综指上涨2.22%报3044.9点,创两个月新高;深证成指上涨3.84%报9530.46点;创业板指上涨3.75%报1568.16点;两市成交额超过6000亿。截至上周五,A股两融余额为9108.17亿元,较前一交易日减少48.77亿元。

  [行情分析]

  昨日股市高开高走,量能大幅放大,两市成交额超6000亿元。昨日A股放量大涨主要是受周末贸易关系改善影响,市场情绪大幅回暖。我们认为现阶段A股迎来阶段性的风险缓释窗口,是估值修复的好时机。从估值角度来看,目前沪深300指数PE为12.44倍,处于历史上由下至上35.70%分位数;上证50指数PE为10.13倍,处于历史上由下至上33.00%分位数;中证500指数PE为23.33倍,处于历史上由下至上9.70%分位数。三大股指的估值水平都比较低,其中中证500的估值处于历史极低水平,中长期配置价值更高。6月财新中国制造业PMI为49.4,前值50.2。财新制造业PMI与周末公布的官方制造业PMI同处荣枯线以下,制造业景气度明显偏弱。 

  流动性方面,央行周一公开市场未开展逆回购操作,有1500亿元逆回购到期,当日实现净回笼1500亿元。昨日资金利率全线回落,R007下行41.5个BP,隔夜Shibor利率下行30.6个BP。

  股指期货席位持仓方面,IF合约前20席位净持仓为-10,741 手,较前一交易日增加了1438手;IH合约前20席位净持仓为-6,244 手,较前一交易日增加了1165手;IC合约前20席位净持仓为-11,344 手,较前一交易日减少了3手。整体来看,期指前20席位净持仓累计增加了2600手。

  [操作建议]

  周一,受贸易消息提振,A股放量大涨。市场资金已经被该问题压制一段时间,未来交投活跃度将逐步回升。操作上建议做多IF1907,入场位3900点下方,止损位3720点。反弹过程中还可关注前期跌幅较大,且贴水幅度较大的IC合约。

  免责声明

  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

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