昨日，受基本面数据大超预期影响，期债大幅下行，10年期国债期货主力合约T1906下跌0.455%，至97.450，5年期国债期货主力合约下行0.271%至99.325，2年期国债期货主力合约下行0.050%至100.265。日内国债现券收益率继续下行，10年期国债收益率上行6.49bp，5年期国债收益率上行5.49bp，2年期国债收益率下行1.19bp，不论是期货端还是现货端，长端的走势都强于短端。
资金面方面，昨日央行连续九日暂停进行公开市场操作，其公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，因此不进行公开市场操作。若考虑到4月到期的MLF、财税缴款和地方债发行等因素，4月的资金缺口较大，央行料将动用续作MLF或降准等工具来对冲资金缺口对资金面的影响。
基本面，受益于融资环境的放松、民企纾困政策的发力，昨日公布的3月财新制造业采购经理指数(PMI)和周末公布的官方制造业PMI皆超市场预期，重返荣枯线之上，制造业景气度得到修复，且就业情况也得到了大幅改善，料基本面后续将企稳反弹。
综上所述，经济基本面有企稳迹象，减税降费正式落地，资金面有缺口但影响不大，维持期债震荡下行走势判断，空单持有者可继续持有。
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