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广发期货:期权日报20190212

2019-02-12 16:23:02 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  期权策略

  豆粕期权:CBOT美豆3月合约收至905.6美分/蒲式耳。阿根廷中部天气总体有利于大豆作物生长,美豆承压。连粕5月合约收于2607元/吨,期权盘面,隐含波动率整体抬升,但隐含偏度不高,昨连粕低开高走,短期或延续反弹,但基本面疲软,预计反弹高度有限。操作建议,持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权。

  白糖期权:ICE原糖期货3月合约收至12.69美分/磅。受雷亚尔走弱以及巴西天气改善的影响,原糖小幅收跌。郑糖5月合约收于5166元/吨,受广西临储价格高于市场预期以及1月广西食糖产销数据影响,郑糖大幅反弹。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平略有抬升,期权隐含偏度处于正常区间,关注标的上方5200压力位,操作建议,谨慎投资者暂且观望。 

  玉米期权:玉米期货5月合约收于1865元/吨,05合约执行价1840的看跌期权持仓量较大,从期权市场交易情况来看,标的上方1900存在压力,期权隐含偏度有所抬升,看跌期权价格溢价明显放大。操作建议,卖出玉米期货5月合约行权价1900的看涨期权。

  棉花期权:ICE美棉花3月合约收至70.50美分/磅。受美元走强和USDA报告利空驱动影响,美棉花大幅收跌,看空情绪加重。郑棉5月合约收于15390元/吨,昨夜盘收涨。市场依旧关注中美贸易磋商,这将影响棉价后续走势;春节假期之后,纺织企业陆续开工,短期现货市场维稳有助于提振棉价。操作建议,暂且观望。

  50ETF期权:50ETF收至2.516,震荡收高,隐含波动率震荡回落,但恐慌情绪继续上升。期权总成交CPR收至1.04,总持仓CPR收至0.81,显示投资者情绪中性偏空。资金方面,央行周一未开展逆回购操作,当日有200亿元逆回购到期,因此净回笼200亿元。Shibor多数下跌,短线品种普遍上扬,隔夜品种升17.9bp报2.265%,7天期涨26.2bp报2.596%,14天期升5.2bp报2.522%。目前50ETF延续1月份的上涨的势头,但目前看涨期权价格并未出现明显的溢价。操作建议,暂且观望。

  免责声明

  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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