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广发期货:股指早报--风险偏好修复仍有反复--20190212

2019-02-12 16:22:04 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [市场表现]

  周一,沪深两市迎来猪年开门红,上证综指上涨1.36%报2653.9点,深证成指大涨3.06%报7919.05点,创业板指大涨3.53%报1316.1点,两市放量成交近3200亿元。截至2月1日,两融余额为7169.51亿元,较前一交易日减少112.39亿元。外资方面,陆股通大幅净流入约46亿元。

  [行情分析]

  昨日A股大幅上涨,其中中小创涨幅领前,IC1902上涨2.53%。我们前期分析认为由于有商誉减值计提风险,中小创的净利润增速在2018年年报业绩预告中会有大幅滑坡,而业绩预告也印证了我们的判断,可比口径下2018年创业板净利润增速约为-48%。不过,在业绩爆雷后,中小创并未如预期经历下挫,反而在风险落地后展开反攻,这也反映了目前市场的避险情绪已经较2018年大幅缓和。往前看,我们认为本周受外部风险因素制约,风险偏好回升仍有反复,一是中美双方将于本月14日至15日举行新一轮的磋商,二是美国政府临时开放截至日为本月15日,若边境墙问题没有得到解决,美国政府本周末仍有关门的风险。

  流动性方面,周一央行公开市场未开展逆回购操作,有200亿元逆回购到期,当日净回笼200亿元。年后首日资金利率普遍上涨,隔夜Shibor上涨17.9个bp,R007上涨26.0个bp。

  股指期货席位持仓方面,IF合约前20席位净持仓为-5,712 手,较前一交易日增加了515手;IH合约前20席位净持仓为-1,439 手,较前一交易日减少了159手;IC合约前20席位净持仓为-786手,较前一交易日减少了231手。整体来看,期指前20席位净持仓累计增加了125手。

  [操作建议]

  节后首个交易日,沪深两市迎来猪年开门红。中小创经历业绩大幅下滑之后股价并未下挫,反而在卸下重担后展开反攻。本周外部有中美经贸谈判及美国政府关门危机两个风险事件,受不确定因素影响,预计本周风险偏好回升仍有反复。目前A股市场情绪良好,但前期已累积一定涨幅,操作上建议逢低介入,谨慎追涨。

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  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

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