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瑞达期货:菜油粕缩量收阳,菜粕持空菜油高空  

2019-01-23 16:17:01 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货农产品组

  瑞达期货:菜油粕缩量收阳,菜粕持空菜油高空

  盘面情况:1月23日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1905合约缩量减仓收涨,期价最高报2167元/吨,最低报2141元/吨,收盘价报2148元/吨,较上一交易日+0.23%;成交量807972手,-110158手;持仓量430354手,-14232手,基差71元/吨,+3元/吨;RM5-9月价差-25元/吨,-2元/吨。菜油1905合约缩量收阳,期价最高报6688元/吨,最低价6621元/吨,收盘报6644元/吨,较上一交易日+0.18%;成交量166712手,-102976手,持仓量327120手,+6242手,基差-204元/吨,+33元/吨;OI5-9合约价差-154元/吨,-8元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,1月23日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6440元/吨,+22元/吨;菜粕现货报价2219元/吨,-8元/吨。

  消息面:1、1月8日,农业农村部发布2018年农业转基因生物安全证书(进口)批准清单,新批准了包括耐除草剂油菜、耐除草剂大豆等5种农业转基因生物的进口,并批准了26项续申请的农业转基因生物。2、据分析机构UkrAgroConsult称,2018/19年度前五个月俄罗斯菜籽油产量为28.31万吨,同比增加72.3%。UkrAgroConsult预计2018/19年度菜籽油总产量至少达到50万吨,这是因为油菜籽产量创下历史最高水平,油菜籽制成品价格有利。

  仓单:周三菜粕仓单量报312张,当日增减量0张,有效预报0张.周三菜油仓单量报25377张,当日增减量0张,有效预报401手。

  库存:根据布瑞克数据,截至1月18日,沿海地区油菜籽库存报24万吨,环比减少3.8万吨,当前库存水平处于历史中等水平。菜籽油厂开机率报12.8%,压榨量6.4万吨,环比下跌3.03%。

  沿海地区菜粕库存报2.1万吨,环比增加0.2万吨,未执行合同报15.2万吨,环比下降1.3万吨,近期菜籽油厂开机率明显走低而菜粕库存不减反增,或因节前备货接近尾声,短期菜粕现货需求稍有转弱。

  沿海和华东地区菜油库存报61万吨、环比持平,沿海未执行合同报32万吨、环比增加9万吨(其中广东地区增加7万吨),近期菜籽油厂开机率明显走低,而菜油库存未见减少、显示短期消费不及预期;但未执行合同大幅增加,说明贸易商看好未来菜油需求。

  主力持仓:菜油05合约主力资金维持净空持仓,期价缩量收阳,净空持仓不减反增,显示期价上方压力较大。菜粕05合约主力资金维持净空持仓,期价缩量收涨,净空持仓明显增加至合约最高水平,暗示主力资金看空后市。

  总结:菜粕方面:菜粕05合约期价上涨而净空单整体仍处于偏高水平,显示期价2150元/吨上方存在压力,猪价低迷预计短期饲料豆菜粕价格难有根本好转,期价或重回跌势。菜油方面:菜油05合约期价上行净空单量明显减少,菜油仓单稍有减少、未执行合同增幅明显,显示贸易商看多未来菜油需求和价格,但考虑到棕榈油库存高企、美豆高期初库存以及巴西新季大豆上市预期,短期菜油期价6680元/吨一线压力较大。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,菜粕05合约建议2150元/吨附近建仓的空单持有,止损2175元/吨,目标2090元/吨;菜油05合约建议6660元/吨附近轻仓试空,止损6690元/吨,目标6600元/吨。

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