登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>机构论市>>  正文

广发期货:期权日报20190123

2019-01-23 10:52:04 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  期权策略

  豆粕期权:CBOT美豆上周五收至909.6美分/蒲式耳,连粕收至2572元/吨。据外电1月22日消息称,美国出口商上周向中国发运六船大豆,为自中美贸易摩擦以来的最高水平。USDA公布的数据显示,截至2019年1月17日当周,对中国大陆的大豆出口检验量为416408吨,占出口检验总量的37.49%。消息对美豆支撑。期权盘面,历史波动率向隐含波动率回归,波动率溢价仍旧凸显,尤其是看涨期权溢价较大;隐含偏度有所下降,预示后市发生尾部风险的概率降低。操作建议,持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权,卖出豆粕期货5月合约行权价2950的看涨期权,即持有买入牛市看涨期权组合。

  白糖期权:ICE原糖上周五收于12.96美分/磅,郑糖主力合约收于5012元/吨。因市场担忧美国页岩油产量激增和俄罗斯减仓幅度低于预期,原油承压回落。近期市场联动性有所增加,原糖跟随油价回落,郑糖冲高回落。国内现货报价持稳为主,贸易商采购谨慎。期权盘面,郑糖期货遇阻力5100回落,执行价5200的看涨期权成交集中度较大,上方存在阶段性压力,预计后市郑糖步入区间震荡。当前实际波动率高于隐含波动率,后市随着标的回落,实际波动率将有所回落。此外,期权隐含偏度所抬升,多头谨防期价再次回落。操作建议,谨慎投资者暂且观望。

  50ETF期权:50ETF收至2.396,冲高回落,隐含波动率震荡为主,前期看涨期权并未过分溢价,市场诱多行为明显。1月合约执行价2.45的认购期权上演多空激战,行情波动剧烈。前期隐含偏度有所抬升,阶段性高位回落符合昨日的研判。宏观方面,统计局公布2018年四季度和全年GDP初步核算结果,房地产业四季度同比增长2%,在所有行业中增速最低,并创2015年一季度以来增速新低。资金方面,央行周二未开展逆回购操作,当日有800亿元逆回购到期,当日净回笼800亿元。

  操作建议,继续持有卖出50ETF1月合约执行价格为2.10的认沽期权,卖出50ETF1月合约执行价格为2.50的认购期权,即持有卖出宽跨式期权组合。(1月23日到期)

  免责声明

  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

  广发期货有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎!返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

品种 合约 ...

01月23日 10:51

昨日,股债市场“跷跷板”效应重现,股市大幅走低而期债市场止跌回升,10年期国债期货主力合约上涨0.1...

01月23日 10:50

周二,沪深两市单边下跌,量能有所萎缩。上证综指下跌1.18%报2579.7点,创逾一个月来最大跌幅;...

01月23日 10:50

宏观股指 观点:欧美主要股指调整,股指短期面临承压 昨日晚间晚间美三大股指大幅调整,其中道琼斯指数下...

01月23日 09:15

苹果:产区备货不一 期价反弹承压 基本面:目前各产区进入春节备货期,交易情况不一。山东产区目前库内果...

01月23日 09:13

宏观&大类资产  宏观大类:警惕外汇市场的波动  从此前的新兴市场,到脱欧背景下的英镑,在到...

01月23日 09:07

钢材  生态环境部大气环境司司长刘炳江21日说,2018年10月1日至2019年1月19日,汾渭平原...

01月23日 08:33

瑞达期货:郑棉期价冲高回落,关注需求变化 国内盘面:周二郑棉1905主力合约量能俱减,期价冲高回落...

01月22日 16:39

瑞达期货:承压弱势基本面,甲醇期价回落 盘面情况:MA1905减仓缩量,期价收跌。当日期价收于25...

01月22日 16:26