[期债主要观点]
昨日，股债市场“跷跷板”效应重现，股市大幅走低而期债市场止跌回升，10年期国债期货主力合约上涨0.112%，报收98.030，5年期国债期货主力合约上行0.065%至99.780。同时，国债现券收益率走势分化，10年期国债收益率回升0.34p，5年期国债收益率下行0.62bp，2年期国债收益率下行2.67bp。
资金面方面，本周央行仍未进行公开市场操作，昨日其公告称：目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于昨日有800亿元逆回购到期，因此当日净回笼800亿元。在税期已过的当下，春节取现即将到来，料央行将持续采取行动以避免资金面过紧的情况出现。
消息面，1月22日，中国证监会副主席方星海在2019年冬季达沃斯论坛“反思全球金融风险”专场会议上表示，中国经济放缓是必要的调整，财政政策仍有空间。同时，其预计今年中国GDP增速将在6%，和2018年6.6%相比有一定下降。而对外开放的脚步不会放慢，针对金融方面的具体开放措施，方星海坦陈“希望不同部门的外资公司进入中国，也希望扩大双向的资本流动”。
总之，资金面短时间将维持合理充裕，临近年末市场观望情绪将有所上升，在外界环境无太大变化的背景下，维持期债将持续震荡的判断，投资者应谨慎观望。
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