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瑞达期货：沪铜震荡走强，择机短多

2019-01-16 16:28:01 来源：中金在线特约作者：瑞达期货金属小组

　　瑞达期货：沪铜震荡走强，择机短多

　　行情回顾：今日沪铜震荡走强，cu1903合约交投区间为46890-47430元/吨，尾盘收于47380元/吨，日上涨1.07%。成交量225524，+53354；持仓量208056，+326；基差-150，较前一日-195。外盘方面，截至15：42，3个月伦铜报5972.5美元/吨，日上涨1.13%。

　　市场热点关注：亚市美元宽幅震荡，现交投于96.035附近，美国12月PPI环比下降0.2%，低于预期值-0.1%，也不及11月的前值0.1%。12月的PPI降幅，也创下了2016年8月以来的最大降幅。铜市行业资讯方面，阿塔拉亚矿业公司(Atalaya Mining)1月15日发布第四季度产量数据和2019年产量指标。其西班牙Proyecto Riotinto铜矿2018年第四季度铜产量11,172吨，同比增长29%，再次创下新的季度纪录。

　　现货分析：上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格47180元/吨-47240元/吨，升水铜成交价格47210元/吨-47280元/吨。今日交割换月后首日，沪期铜较昨日表现低位有所回升，沿日均线整理于47100元/吨一线。市场供需双方表现依然分歧较大，持货商继续挺价，但成交仍陷僵持态势，早间持货商报价升水80-120元/吨，成交不见起色，贸易商压价，好铜集中成交于升水100-110元/吨，平水铜压价难，普遍成交于升水70元/吨，大多数持有湿法铜货源者仍挺于平水上方，但因有个别大贸易商贴水抛货，造成价格有所下滑。今日现货升贴水暂维持不变，但成交热度降温。下游买盘寥寥，贸易及投机买盘则对后市升水不抱乐观预期，尤其今日进口窗口打开，恐将引来持货商换现意愿的抬升，关注进口比值的变化以及供需僵持格局的打破节点。

　　仓单库存：仓单37016，-1208；截至1月15日，LME铜库存报133600吨，较前一日减少100吨。而截至1月11日当周上期所沪铜库存报97979吨，周环比减少10911吨，继续呈现下滑，较去年同期的167429吨减少69450吨,其2018年至今库存范围为97979-307435吨。

　　主力持仓：铜1903合约前二十名多头持仓57511，+3312；空头持仓72862，+96。显示当前主流空头持仓仍占主导，但看多铜的氛围逐渐增加。

　　行情研判：今日沪铜震荡走强，因中国为了稳定当前放缓的经济，将出台更大规模的减税降费措施，提振市场心态，有色板块今天普遍上涨，铜价亦呈现走强。现货市场上，下游买盘寥寥，贸易及投机买盘则对后市升水不抱乐观预期，尤其今日进口窗口打开，恐将引来持货商换现意愿的抬升，关注进口比值的变化以及供需僵持格局的打破节点。技术面上，期价反弹，尾盘收于5日和10日均线之上，MACD指标低位形成金叉，短期沪铜可能进一步上移，但需警惕中国刺激经济的计划所带来短期乐观情绪消退后，导致铜价回落的可能。操作上建议沪铜1903合约可以考虑在47200元/吨附近择机短多，止损参考46700元/吨。

　　瑞达期货金属小组

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