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广发期货：贵金属早报——预期交易主导金价轨迹(20181206)

2018-12-06 10:24:45 来源：中金在线特约作者：发展研究中心

[市场表现]

	COMEX金	COMEX银	沪金	沪银
涨跌	-0.1%	-0.27%	0.20%	-0.17%
收盘价	1242.60	14.565	￥278.9	￥3,533.00

     [隔夜新闻] 英国首相特蕾莎梅或在退欧事务上软化其立场，以获得更多内部支持。据彭博消息，特蕾莎梅或妥协令议会投票反对爱尔兰后备协议。欧元区10月零售销售环比 0.3%，预期 0.2%，前值 0%修正为 -0.5%；同比 1.7%，预期 2%，前值 0.8%修正为 0.3%。据路透消息，欧央行正讨论逐步退出QE的方法，其中包括发行以浮动利率提供的永久期限的多年期贷款，以及首先只提高银行存款利率。加拿大央行维持基准利率在1.75%不变，其议息声明显示，政策面临的因素包括贸易政策及利率敏感度，未来的政策风险取决于油价、投资及产能，预计未来CPI增速放缓超预期。美联储11月会议纪要显示，12月加息的可能性较高，而进入明年的加息路径目前仍不明确。部分官员表示需要在未来会议上调整关于上调利率的措辞。此外，超额存款利率可能在12月会议前进行调整。美国10月核心PCE物价指数环比 0.1%，预期 0.2%，前值 0.2%；同比 1.8%，预期 1.9%，前值 2%；PCE物价指数环比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.1%；同比 2%，预期 2.1%，前值 2%。美国10月成屋签约销售指数环比 -2.6%，预期 0.5%，前值 0.5%修正为 0.7%。成屋签约销售指数同比 -4.6%，预期 -2.8%，前值 -3.4%修正为 -3.3%。 [行情分析] G20中美会晤标志着贸易摩擦正式降温，市场风险偏好有所提升，但该事件的利好驱动难以延续。以美联储主席包威尔为代表的部分官员释放出鹰转鸽的政策信号，明年加息放缓的概率显著提升。11月FOMC会议纪要对显示未来将对加息的修饰措辞进行调整。近期通胀降温，或对政策风向的改变形成侧面支撑。加拿大央行宣布维持利率不变，而不再跟随美联储调整利率水平，这意味着美联储放缓加息的可能性上升。考虑到市场对明年加息放缓的预期已经形成，叠加中美贸易摩擦暂缓，强势美元或难以延续，金价未来迎来上涨动能，COMEX金上方阻力1244美元，沪金上方压力位282元，操作上建议逢低布局多单。

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