锌
4、事件回顾：特朗普发推力挺沙特，原油暴跌7%，全球大宗商品均遭到拖累，有色全线飘绿。税务总局发布发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干举措的通知》，发布26条举措，为民营企业减税降费。LME锌库存继续刷新10年以来最低点，较3个月前高点已经去化50%，低库存引发挤仓担忧，伦锌迅速上涨。习近平参加APEC工商领导人峰会，发表重要讲话，倡导把握时代机遇，共谋亚太繁荣。
5、行情回顾：期货方面，1901合约低开下探，最低探至20980元/吨，后小幅回升于21100元/吨附近盘整，临近收盘再度下挫，收于21025元/吨，跌0.45%。全部合约成交757620手,持仓量增加10478手至449980 手。主力合约成交597974手,持仓量增加5126手至199594手。当日15：00伦敦三月锌报价2560.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.21，低于上一交易日8.28。
现货方面，根据SMM，上海0#锌主流成交21620-22010元/吨，0#普通对1812合约报升水160-200元/吨；双燕、驰宏报升水480-500元/吨。1#主流报21400-21500元/吨。沪锌1812合约盘中探低返升，早市收于21520元/吨。炼厂出货正常，部分长单结束后，贸易商需求明显减弱，市场以出货为主，早市并未挺价，自升水230元/吨左右调整至升水200元/吨陷入僵持，整体成交较为平淡，而长单采购再次回到对SMM均价贴水20-贴水10元/吨左右，甚至听闻有贴水30元/吨左右报价，凸显成交疲弱。进入第二交易时段，市场报价进一步调整至升水160-180元/吨左右，而近期KZ、YP等品质较好锌锭入市流通，挤占部分下游消费，整体市场货源相对宽松，下游多为按需采购，日内整体成交平淡，成交货量略不及昨日。
6、库存：伦锌库存增225吨至123500吨，注销仓单29075吨，减1225吨。国内方面，今日上期所仓单5568吨，下降2006吨。截止11月19日，国内四地社会锌库存报13.42万吨，较上周五小增0.64万吨。
7、逻辑观点：冲高回落之后还是以企稳作为主旋律，上期所仓单连续两日下降需要引起关注。短期1901合约应当在20500-21500区间内震荡，单边操作尽量观望。
铅
8、事件回顾：特朗普发推力挺沙特，原油暴跌7%，全球大宗商品均遭到拖累，有色全线飘绿。税务总局发布发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干举措的通知》，发布26条举措，为民营企业减税降费。ILZSG发布9月全球供需平衡，今年1-9月全球铅市供应短缺11万吨。习近平参加APEC工商领导人峰会，发表重要讲话，倡导把握时代机遇，共谋亚太繁荣。
9、行情回顾：期货方面，沪铅1901合约先抑后扬，开盘先震荡下行触及18225元/吨，后震荡上升，最高触及18380元/吨，盘终回落，收于18345元/吨，涨0.74%。全部合约成交81958手,持仓量增加4384手至97050 手。主力合约成交63094手,持仓量增加4350手至58816手。当日15：00伦敦三月铅报价2000.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为9.17，低于上一交易日9.24。
现货方面，根据SMM，上海市场金沙铅18795-18895元/吨，对1812合约升水200-300元/吨报价；进口哈铅18445-18495元/吨，对1812合约贴水150-100元/吨报价。期盘震荡盘整，而市场国产铅货流通货源稀少，少有报价，同时再生精铅贴水继续收窄，下游采购偏向炼厂货源，市场交投持续低迷。
10、库存：伦铅库存报108775吨，减650吨，注销仓单8050吨，减650吨。国内方面，今日上期所仓单6144吨，减101吨。截止11月16日，上期所铅库存报8845吨，下降589吨。
11、逻辑观点：随着采暖季的开始，重度污染天气将逐渐增多，叠加环保回头看检查组的进驻，环保的影响将进一步显现，上周河南和湖南原生冶炼厂开工率都有不同程度的下降，下游目前来看仍保持平稳，但需求趋弱的态势已经显现。供需两弱状况下，单边方向仍然不明确，1901合约预计在17800-18500区间波动，建议波段操作。返回期货首页，查看更多>>
