宏观股指
观点：美股大跌原油重挫，市场短期面临承压
尽管昨日晚间美三大股指持续大幅调整、WTI原油重挫6.71%，但在目前国内政策边际改善，仍存大规模减税降费的利好预期的情况下，市场整体调整空间有限。同时由于前期资金介入市场规模较大，即使出货也需拉高空间，将导致市场短期震荡反复的概率较大。
操作上建议：观望为主，耐心等待市场消化利空后，指数缩量企稳的布局时机，供参考。
贵金属
观点：油价再度暴跌引发避险情绪高涨，美元成救命稻草
昨日黄金冲高回落，进行了小幅度回调。昨日全球股市大多数下跌，引发了市场避险情绪，同时原油再度深跌，引发市场对大宗商品的恐慌，拖累了黄金的走势，与此同时，美元作为避险货币，逆市而上。国内方面，昨日沪金收光头光脚中阳线，隔夜冲高回落，收小阴，最高触及276元/克。今日沪金继续小幅度回调概率较高，建议以逢高做空为主，波动幅度有限，快进快出，短线盈利。
黑色品种
钢材
观点：市场恐慌情绪蔓延，期现货共振下行
采暖季限产虽正式启动，但效果明显不及预期，高利润下钢厂提高产能利用率，成材的产量不减反增。需求端持续走弱，总库存降幅正在逐步收窄，厂库开始累积，大部分贸易商无意冬储，现货价格仍面临下行压力。
策略： 库存拐点或将出现，仍可布局螺纹空单，套利操作可以尝试空成材多铁矿石。
铁矿石
观点：成材原料齐跌，连铁弱势运行
港口到货量同比下降近200万吨，且矿山发货增速或不及预期。目前下游钢厂利润收窄对矿石影响较大，需求趋缓。黑色整体弱势格局下，矿石难以独善其身。库存仍处低位，向下空间有限，盘面偏弱震荡运行为主。
策略：建议观望，黑色系可作为较强品种配置。
焦煤焦炭：现货焦炭提降 盘面煤焦震荡下行
焦炭
因限产焦企开工率下滑，库存有累库倾向，高价格之下贸易商心态谨慎，钢厂补库意愿不强。受钢材价格下跌影响，钢厂打压焦炭价格，山西、山东部分钢厂已提降，21日开始执行，焦炭现货面临下行压力，预计仍将高位震荡下行，建议暂时观望。
焦煤
焦煤市场因环保和进口政策限制，焦煤供给依然偏紧，尤其是优质低硫焦煤资源紧张，但焦煤需求尚可，受下游产品走弱影响，焦煤价格将暂稳偏弱运行，建议暂时观望。
玻璃
玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库较好，沙河部分厂家库存继续保持削减的速度，资金压力缓解。沙河厂家库存较低，厂家涨价意图明显。京津冀地区玻璃现货市场出库一般，厂家库存环比有一定幅度的上涨。产能方面，山西利虎黎城二线600T昨日放水冷修，现在看玻璃现货价格的低迷导致冷修的生产线有增多的趋势。操作上，可逢低多单介入搏反弹行情，快进快去，毕竟高度有限。
有色金属
观点：宏观环境不佳,铜5万承压
铜
隔夜大宗商品普跌，伦铜下跌终结五日连涨，因美国下跌、美元上涨以及美中贸易紧张局势而承压。沪铜5万也承压，现货升水收窄，预计今日偏弱调整。
铝
铝价上涨吃力令持货商维持积极出货状态，下游厂家入市强弱不一，华东下游延续观望态度，华南下游低价入市，上方压力大。
化工品种
原油
当全球股市再度遭遇洗盘，全球经济疲弱的景象助长了对石油需求弱于预期的担忧，油价受到重挫。一方面，整体宏观预期堪忧，市场风险进一步发酵；另一方面，原油基本面存在有弱预期，在美国给予8个国家豁免权后，韩国及日本计划19年重新进口伊朗原油，美伊制裁出现预期偏差，这令原油供应不确定性攀升。综合来看，沙特及俄罗斯减产充满不确定性，全球原油供给过剩导致基本面难以支撑油价反弹，原油市场继续寻底阶段。
PTA
成本端原油市场再度迎来暴跌，化工品板块整体沦陷。几大化工品几近跌停，PTA难逃幸免。基本面情况来看，供应开工率维持偏低运行，下游涤丝价格表现僵持，市场采购积极性偏弱，市场整体产销集中在5-7成上下。当前织造市场接单一般，市场采购心态谨慎，刚需为主。操作上暂时不参与，观望为主。
甲醇
亚洲甲醇迎来补跌，东南亚市场下调16美元/吨，CFR中国主港价下调8美元/吨。国内市场稳中偏弱，江苏、浙江、山东、河南报价下调。宏观走弱施压工业品，甲醇供需亦无明显支撑，期货承压偏弱运行。关注后期环保限产和库存累积情况。技术面看，甲醇主力空头格局未变，维持空头思路不变。
塑料
亚洲乙烯价格调涨，聚乙烯报价持稳。随着原料价格反弹回升，国内聚乙烯报价持稳，仅部分地区报价小幅下调，市场报价整体偏弱，今日普遍下调50-100元不等。虽然成本端对现货形成支撑，但未来几天上海赛科检修复产，市场供给压力有望回升，石化降价走货或将带动市场再度下行。技术面看，塑料期货今日再度下杀，短期或将保持跌势。
亚洲丙烯报价暂稳，聚丙烯价格环比持平。虽然近期丙烷价格反弹，但由于PP石化库存高企，石化挺价动力不足，今日石化报价普遍下调，市场报价亦跟随走弱，但跌幅相对较小。由于国内宏观面临周期性下行压力，汽车产销环比回落，终端需求难言乐观。随着月底检修装置逐渐复产，后期市场供需压力有望回升，市场后期承压格局难改。技术面看，PP期货延续下跌走势，维持看空思路不变。
农产品
棉花
观点：美棉收获进度远落后五年同期，郑棉利多动能不足
美棉生长报告显示，收获进度依旧落后于五年同期，以德州为显著代表。收花基本结束，日加工量逐步追赶落后的加工总量(本年度上市较晚，收获季天气不如去年)。多地棉籽价格走低，棉油棉粕跟随油脂油料板块阴跌趋势，内地部分地区停收棉籽。棉短绒面临竞争品及进口棉短绒价格冲击，偏空震荡，棉副整体表现弱势。今日观点延续，目前盘面缺乏驱动，依旧低位胶着，多单大单出清现象显著，散单小幅增持。
豆粕
观点：美豆昨日反弹，连粕持续震荡
由于技术性买盘带动，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨。连粕继续震荡偏弱格局，近期利空因素较多，非洲猪瘟扩大蔓延范围叠加饲料新标准，中美贸易战阴晴不定，预计豆粕将呈现震荡偏弱格局，后市应重点关注G20习特会的结果和饲料新标准执行情况，建议轻仓观望。
玉米
观点：现货坚挺农户惜售，玉米远期仍有上涨动力
近期2018年度临储拍卖结束，进入新粮供应季，同时黑龙江补贴出台，远低于过去两年水平，也低于大豆的补贴，农户惜售情绪严重短期影响供应，同时预计2019年农民种植热情将受到很大影响。
但目前正处前期拍卖临储出库叠加新粮上市之际，现货供应宽松。前期较低的基差位置利于买现货卖期货，期货短期有卖压。可预见的低库存叠加可预见的种植面积调减，远月玉米具备大幅上涨的空间，操作上短期规避调整行情，中长期依旧看多玉米1905和1909多单。
鸡蛋
观点：蛋价稳中有落，期货增仓上行
蛋价稳中有落，产区中山东、山西、安徽等地蛋价继续小幅回落，销区中北京、上海稳定，南方销区略有下滑。目前产区货源供应正常，走货一般，局部尚有余货，销区到货走货正常，走货一般，预计短线蛋价或将偏弱整理。
JD1901合约早盘横盘震荡，午后放量增仓上行，尾盘逼近前高。日内总持仓增加28942手，前20多头持仓占比下跌至5.05%，环比下跌1.78%。即将进入11月下旬，预计现货继续回踩的幅度相对有限，后期随着春节需求增加，蛋价有望回暖上行，JD1901合约的上涨动能将逐步体现；本周蛋价暂时没有企稳反弹的迹象，JD1901前高压力仍在，多单可在4250-4300区间择机入场。
生猪
观点：生猪价格承压走低 价格持续回落
疫情方面消息，据农业农村部网站公布，黑龙江哈尔滨市两处养殖场排查出非洲猪瘟疫情。受此影响，近日该地猪价跌幅较大。当前北方地区大猪滞销积压，标猪价格弱势盘跌，自八月份以来积压的大猪如果不能消耗完毕，下阶段的消费高峰可能难以对市场有明显改善。而南方地区如川渝及广东浙江等地，随着旺季到来，猪价或将再次上涨。综合来看，疫情形势严峻，当前收购量有所好转，而供应量依旧偏多，预计短期猪价仍将承压走低，继续探底。
商品期权
铜期权
铜期权昨日总成交量44646手，环比增加11856手，总持仓49612手，成交活跃度有所增加。PCR方面，总成交量PCR小幅减小，目前0.95，总持仓量PCR持续温和上升，当前值1.17，市场情绪中性。
沪铜5万承压，现货升水收窄，预计今日偏弱调整，建议今日趋势策略暂时观望；昨日期权隐含波动率减小明显，近期隐含波动率震荡趋势，激进投资者可尝试卖出跨式做空波动率。
豆粕期权
策略：豆粕期货弱势震荡，建议买入平值看跌期权或卖出看涨期权。主力系列隐含波动率再创历史新高，择机买入熊市价差组合。
豆粕期权昨日总成交量101538手，环比减少3%；持仓量642046，环比增加1210手。其中M1901系列期权成交87974手，环比减少7%；持仓445088手，PCR值小幅增加，看空情绪回升。M1905系列期权成交环比增加75%。主力看涨看跌最大持仓量执行价分别为3250和3100。豆粕主连历史波动率持平运行，10日HV最新值22.94%，主力系列期权隐含波动率增至30.37%，再创新高。
白糖期权
受到国内大量糖厂下调白糖现货的价格，导致盘中一度下跌，然后一直维持低位震荡。 2018/19 年度(10 月至次年明)全球糖市过剩 217 万吨，低于 8 月预估的 675 万吨。ISO 称，两年度累计全球过剩预幅下修 589.2 吨，并指出全球产量料不再扩张。目前SR901合期权合约平值回到4900位置，持仓量PCR，成交量PCR均有所上升，期权市场情绪目前偏空。
波动率方面，白糖期权近期白糖价格维持震荡，期权波动率昨日有所回升。SR901平值看涨期权的隐含波动率增加，明显高于标的历史波动率，近月期权已临近最后交易日，可维持当前做空波动率组合，从期权波动率回落中获利，并收取时间价值。在趋势性策略上还是也卖出看涨期权为主。
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