原油
市场继续担忧供给过剩问题，油价本月第二次跌幅超过7%。市场结构上看，柴油月差企稳走强，裂解价差走强，CFD曲线整体企稳，DFL反弹，Brent首次行和M1-M13contango再度扩大，Brent-WTI高位略有回落，EFS偏弱，欧洲实货市场仍处于弱势。美国方面，汽油月差反弹，裂解价差偏弱；取暖油月差强势，裂解价差回落，WTI月差Contango结构贴水收窄，供给层面米德兰对WTI贴水已收窄至5美元/桶附近，巴肯以及WCS对WTI贴水仍处于高位。总体而言，实货层面仍偏弱，需继续观察，市场继续快速下跌，维持随着PADD2检修恢复基准可能向湾区转移导致Brent-WTI价差或高位回落的观点。
LLDPEPP
期货市场延续弱势，隔夜内盘原油和甲醇双双跌停，聚烯烃早盘面临较大压力。上游石化维持降价出库操作，但短期对需求的提振力度有限，社会库存总体攀升。近期装置检修数量较少，后市供给端难有减法可做；需求端膜料需求面临季节性下滑，随着国内经济下行压力增大以及市场预期的走弱，后市聚烯烃下游制品需求难言乐观。总体而言，聚烯烃基本面支撑偏弱，加之隔夜原油市场再遭重挫，短期走势难言乐观。操作上，维持反弹做空思路；套利方面，PP1-5反套组合止盈或少量持有。
PVC
期货市场冲高乏力，主力短期仍受30日均线压制，商品市场整体气氛走弱，PVC反弹承压。现货市场窄幅调整，贸易商预期现分歧，外盘台塑12月船货报价上调，国内港口市场报价持稳。基本面上依然维持上游高开工、下游低库存的格局，短期刚需支撑犹存，但中长期需求预期不明朗，市场参与者总体维持谨慎心态。短期来看，受市场情绪影响，PVC期价或延续调整，现货市场亦将出现松动，短期关注基差及资金面变化。操作上，上周提示入场的V1901空单谨慎持有，短期目标位6200-6250，止损参考6550一线。
PTA
原油连续下跌，PTA成本端维持弱势。PTA日内报盘在1901升水230-250，递盘在1901升水200-220附近，成交价基差在210-220附近。日内现货成交区间主流在6700-6750元/吨现款自提，较高在6800元/吨现款自提。装置方面，恒力一套220万吨/年的PTA装置已于周末重启，改装置于11月2日停车检修；大连另外一套逸盛225万吨/年的PTA装置原计划于11月20日检修，目前预计推迟到月底前后。华南一套，涉及300万吨/年的PTA装置开车时间预计推迟至月末，该装置于11.15日停车检修，原计划检修7-9天。短期PTA几个供应商联合减产停车意向有所显现，如果检修落实，则对后期供需关系有所修正。聚酯方面，受成本下跌作用，聚酯产品大幅降价后，其价格也迅速达到成本线附近，如POY150D与FDY150D实际销售价格向9000元/吨靠近，若算上加工费用，也已经逼近了成本价，成本价的促销，带动了产品产销的回升。整体看，PTA产业从成本面到供需格局乃至下游运行，均呈现去库存，若原油反弹，PTA将跟随上涨。
橡胶
本周上期所天然橡胶迎来每年1次的库存仓单大幅度减少。RU1811合约到期后的仓单强制注销，按照持仓计算，必须要注销的仓单为33.6万吨。未来数月，交易所库存和仓单减少33万吨，直接减轻盘面压力。泰国农业部2018年11月14日召集橡胶企业开户。11月15日有胶农集会。会议由对农民有益的贷款优惠等措施。但对减产收储等潜在利多因素没有涉及。天然橡胶现货处于历史低位、老胶仓单注销缓解期货盘面仓单压力、中国主产区将逐渐进入停割期以及库存变化趋降等均趋于利好沪胶期货多头。不过，长期来看，橡胶上涨缺乏实质性利好，上涨动力不足，天然橡胶市场偏空趋势将难改，预计沪胶或有小幅反弹，大幅反转要等明年第一季度。
动力煤
目前沿海六大电厂日耗同比下降18%，库存增长34%压力犹存。后期1个月进口量的缩减成定局，后面需求主要看日耗表现。明年1-3月进口煤政策还不明朗，如果严控则电厂耗库存持续对内煤需求依旧有支撑。如果1月后进口煤配额重新恢复正常运行，则弱势延续。05方面明年供应回升大概率再加上宏观需求走弱下工业品用电量增长乏力
焦煤
目前黑色板块中，焦煤供应问题持续影响，短期难有好转，虽然目前成材市场价格已有所回落，但传到原料需要时日。此外目前1月持仓较大，随着时间临近12月，修复贴水为主。05方面宏观预期走弱下焦煤跟随黑色下行，但1000附近成本支撑将在下行中提现。
焦炭
昨日焦炭市场现货松动，钢厂提出焦炭降价100元/吨，被上游焦化厂接受，J1901下跌超过4%。虽然焦化厂开始回落，但后期12-3月终端消费淡季自下而上打压原料的情况可持续。考虑到目前焦炭盘面贴水在12%，且12月调价预期在提前兑现，盘面持仓较大，12月后焦炭上行修复概率犹存。
铁矿石
昨日铁矿石现货成交价小幅回升，港口成交量回落，较前一交易日增加31.45%。前周铁矿石到港量环比下降222.2万吨，根据国际铁矿石发运量分析，澳洲矿石到港量将出现下降，港口库存压力减轻。昨日盘面大跌，但在500点位支撑较强，可逢低做多。
螺纹钢 昨日螺纹现货价格回调，全国价格普降20-160元/吨，钢坯价格续跌140元/吨，现货成交量继续下降，较前一交易日减少2.19万吨。昨日盘面增仓下行，空头势力较强，夜盘延续跌势，不宜追空，谨慎持仓。关注日内沙钢公布的11月下旬建材出厂价，预计降幅超过100元/吨。
豆粕
因感恩节，美国市场将于周四休市，节前仓位调整相对活跃。巴西马托格罗索州已经完成了近90%的大豆播种工作，收割工作有望于12月底提前开始。今年大豆产区天气也一直不错。据外电11月19日消息,巴西研究员担心,大豆播种进度创纪录，可能令控制大豆锈菌病的成本增加。
大豆库存持续下降。豆粕库存增加。国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量102.76万吨，环比增5.34%，同比增63.81%。本周油厂压榨量仍处于167万吨左右略偏低水平，下游成交也难以放量，预计本周豆粕库存或将继续增加，但增幅将缩小。昨日豆粕现货成交仍淡，总成交10.994万吨。均价3237。
菜粕
国内沿海进口菜籽总库存下降至42万吨，较上周减少0.2万吨，去年同期33.61万吨。11月菜籽到港量在64.3万吨，12月菜籽到港量在54万吨，原料供应暂时充裕。上周菜粕库存增加。上周菜籽油厂开机率小幅下降，菜粕提货速度放缓，导致上周两广及福建地区菜粕库存增加至28700吨，环比增幅73.9%，但同比降幅5.3%。水产养殖淡季，菜粕成交清淡，昨日菜粕成交3500吨。均价2400。
豆油
NYMEX原油期货收盘跌6.59%。上周豆油库存降幅不大。不少工厂走货速度缓慢，南方一些工厂更为明显。国内豆油商业库存总量181.44万吨，环比降0.22%，同比增11.31%，五年同期均值133.778万吨。昨日豆油成交一般，国内主要工厂散装豆油成交总量19050吨。均价5419。
菜油 虽然上周菜籽油厂开机率小幅下降，但菜油价格下跌，提货速度放缓，导致两广及福建地区菜油库存增加至158000吨，较上周154000吨增加4000吨，增幅2.6%，较去年同期90500吨增幅74.6%。菜油现货成交一般，昨日菜油成交11000吨。均价6100。返回期货首页，查看更多>>
