镍
1、现货方面：19日SMM 1#电解镍94550-105300元/吨。金川公司出厂价105000元/吨。本周华东纯镍库存持续增加，俄镍升水继续小幅下跌。金川因货源继续紧缺，升水仍较高。成交方面，今早盘面重心整体较上周五小幅上升，市场俄镍货较多，持货商出货积极，但出货困难，仅少量成交，后盘面价格急剧下跌，1500元/吨跌幅，下游成交改善，整体仍较谨慎。有贸易商贴水150元/吨出俄镍，主流成交于93300-105000元/吨。高镍铁跌2.5元/镍，报1010元/镍，低镍铁行情平稳，报3600元/吨，不锈钢现货价格持稳。
2、市场信息：据SMM消息，菲律宾政府一名官员上周五表示，如果九家目前已停产的矿山纠正此前违反环保规定的行为，菲律宾将允许它们恢复生产。此举可能增加全球镍的供应。
3、供应方面：本周上期所库存继续增加，国内俄镍货源较为充足。港口镍矿库存延续上升趋势，未来镍矿供给仍需关注出口国政策，随着印尼镍矿出口配额于2019年一季度之前集中到期以及新批配额进度较缓，预计明年初红土镍矿供应将趋紧。山东鑫海科技镍铁厂于10月底投放新产能，11月自印尼进口镍生铁量大幅增加，供应端增量对镍价造成一定压力。此外，第二批环保回头看对镍生铁产量的影响仍需关注。需求方面：目前不锈钢库存继续小幅增加，不锈钢市场持续疲弱状态，市场心态较悲观，普遍不看好后市。随着需求持续偏弱，库存压力较大，但由于担忧市场价格下跌风险，目前商户多维持低库存操作，后期大幅累库的可能性不大。
总结展望：下游需求持续偏弱，不锈钢库存上升，环保对镍铁产量影响较小，市场对镍价仍较为悲观，短期镍价或仍震荡偏弱运行。操作上建议观望为主，维持反弹空思路，投资者切勿盲目追空。重点关注宏观消息及下游消费情况。
重点关注：不锈钢消费，镍铁产量，环保限产，宏观消息
铝
1、事件回顾：1、美元指数高位回落，LME有色金属价格大面积反弹上涨，内盘有色板块受影响同样大面积飘红。其中沪铝涨0.47%，沪铜上涨0.40%，沪铅上涨0.36%，沪锌涨0.28%，而受下游需求走弱影响，沪镍收跌0.94%。
2、行情回顾：沪铝主力合约开于13765元/吨，盘中先抑后扬，价格一度下探至13695元/吨，尾盘空头减仓，价格上涨，报收13760元/吨，跌25元/吨。沪铝1811到期，沪铝指数持仓量大减4.3万手，至71.0万手；伦铝价格跌0.33%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价13670元/吨，涨20元/吨；广东南储铝市场均价13740元/吨，涨20元/吨。SMM铝现货贴水40元/吨，跌60元/吨。周五华东持货商出货积极性提高，接货稳定，市场流通货源增多，整体成交尚可；华南市场流通货源较前一交易日略有增加，但总体仍然偏紧，采购需求依旧较为旺盛，市场成交比较活跃。
3、逻辑观点：技术面来看，周五多空双方交织，在当前价格相对低位情况下，空头并未继续加仓打压价格，但多头亦显谨慎，价格反复。短期铝价下方支撑13650元/吨，上方压力位13850元/吨。返回期货首页，查看更多>>
