1、贵金属
观点：美股持续触礁，贵金属继续反弹
昨日金价小幅度反弹。美股昨日收低，投资者抛售科技股。美联储也表示可能即将结束收紧周期，因此美元指数跌至两周的低点位置附近。意大利方面预算计划的谈判市场担忧仍存，但是市场关注重点却在英国脱欧协议的进一步进展上。国内方面，沪金继续反弹，已经走出4连阳的小多头走势。隔夜继续高开高走。下方支撑暂看271元/克，上方压力暂看276.5元/克，不破位区间，依旧以高抛低吸的策略进行操作为宜。
2、黑色品种
钢材
观点：需求持续走弱，现货跌跌不休
采暖季限产虽正式启动，但主要影响北方地区高炉开工，全国高炉开工持稳，高利润下钢厂提高产能利用率，成材的产量不减反增，需求端表现暂稳，但季节性走弱不可避免。总库存降幅正在逐步收窄，厂库持续累积，大部分贸易商无意冬储，现货价格仍面临下行压力。
策略： 盘面短期仍是区间震荡，单边操作建议观望为主，库存拐点或将出现，需警惕盘面的剧烈波动，套利操作可以尝试空05热卷多05铁矿石。
铁矿石
观点：发货下降库存低位，现货盘面偏强运行
澳矿及巴西矿发货总量大幅减少，港口库存持续降低。钢厂利润收缩，目前以按需采购为主，补库节奏暂缓，铁矿供需结构短期仍较好。主流品种与盘面基差继续修复，成材下跌但矿价坚挺，预计盘面偏强震荡运行为主。
策略：谨慎追多。
焦煤焦炭：现货焦钢博弈加剧 盘面煤焦强弱分化
焦炭
环保限产对钢厂的影响小于焦企，焦企开工率下降趋势明显，焦炭供应偏紧的格局仍将持续，但钢厂库存相对充足，高价格之下贸易商心态谨慎，部分钢厂开始打压焦炭价格，钢焦博弈加剧，需求暂稳运行，现货价格成压，预计仍将高位震荡焦炭，建议逢高做空。
焦煤
临近年底加上进口焦煤通关受限，焦煤供给有限，焦企钢厂焦煤需求尚可，但因下游焦炭价格承压，预计焦煤价格后续稳中偏弱运行，焦煤暂时观望。
玻璃
国内浮法玻璃现货市场持稳为主，市场信心一般，各地涨跌互现，部分厂家价格小幅上涨，华北沙河地区现货价格出现回升，厂家走货略有好转，华东、华中市场走货尚可，华南地区走货良好。目前交割品含税价1400元/吨，盘面贴水，临近交割月份可能会出现基差修复，短期内沙河现货下跌可能性不大。操作上，空单昨日已离场，暂时观望。
3、有色金属
观点：铜近期表现良好 铝上方压力大
铜
沪铜震荡上行表现较好，市场买盘谨慎，平水铜成交稍好，好铜因持货商挺价，成交一般。目前价位下游入市积极性依旧不高，成交多以贸易商倒货为主，预计铜价继续小幅反弹。
铝
国内成本压力大的铝企减停产与需求减弱交互作用，两者拉锯结果不显，宏观因素继续成为左右铝价短期方向的主因，短期上方压力重重。
4、化工品种
原油
隔夜外盘油价振幅巨大，国际能源署署长称美国对伊朗原油豁免的宽松程度超过市场预期，油价应声大幅走跌。在市场博弈的平衡下，跌幅有所抑制。综合来看，原油市场供应过剩忧虑依旧存在，减弱了OPEC减产预期带来的提振效果，后期虽然油价存在反弹行情，但基本面大环境限制了油价的上涨空间。操作上以震荡思路对待，短期阶段性逢低买入操作。
PTA
原油市场延续低位震荡，PTA小幅推涨而乙二醇却承压下行，涤纶长丝价格多以稳为主，市场整体气氛一般，市场整体产销集中7-8成之间。下游库存有一定的消化，但整体库存仍较高。综合来看，PTA短期继续弱势反弹为主，后期供应收缩将继续为行情带来利多刺激，操作上前期短多密切关注油价反弹程度及下游产销持续度。
甲醇
东南亚甲醇小跌，CFR中国主港价暂稳。国内市场涨跌互现，江苏、河南、黑龙江、广东下跌，山东、山西、安徽、关中等地上涨。由于中国市场价格走低，中国-东南亚甲醇价差扩大，部分甲醇转出口至东南亚，国内甲醇进口或受限。国内市场短期虽有压力，但考虑后期环保限气影响，内陆市场甲醇有望逐步企稳。由于港口内地套利窗口关闭，随着内陆市场企稳，港口甲醇后期亦将得到支撑，期货跌势有望放缓。技术面看，甲醇短期依旧承压，但由于追空风险较大，观望为宜。
塑料
亚洲乙烯再涨30美元/吨，聚乙烯报价稳中偏弱，低压膜料报价下调10美元/吨。国内两油华东、华北部分品种下调，市场报价跟跌为主，跌幅50-300元不等，但华北低压拉丝、注塑上调100元。目前塑料装置开工平稳，市场供需暂无改观，现货短期承压格局难改。但PE港口库存近期持续走低，或将对市场形成支撑。技术面看，塑料主力合约9000一线获支撑，短期或保持低位震荡。
亚洲丙烯价格下跌，聚丙烯成本重心下移。国内中石油东北、华东、西南报价下调100-200元，中石化华东拉丝下跌50元，其他地区报价持稳，市场报价跟跌50-200元不等。由于终端需求疲弱，“两油”库存今日攀升至87万吨，石化挺价动力不足，随着成本重心下移，短期石化价格仍有下调压力。技术面来看，PP主力合约承压走弱，短期有继续下跌可能。
5、农产品
棉花
观点：棉副产品阴跌趋势，郑棉利多动能不足
本周多地棉籽价格走低，棉油棉粕跟随油脂油料板块阴跌趋势，内地部分地区停收棉籽。棉短绒面临竞争品及进口棉短绒价格冲击，偏空震荡，棉副整体表现弱势。目前盘面缺乏驱动，依旧低位胶着，多单大单出清现象显著，散单小幅增持。
豆粕
观点：贸易战波谲云诡，连粕回落
此前亚太国家领导人在亚太经合组织(APEC)峰会上未能达成联合公报，由于担心中美贸易战持续，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌2.1%，连粕大涨之后回落，近期利空因素较多，非洲猪瘟持续蔓延叠加饲料新标准，中美贸易战波谲云诡，预计豆粕呈现震荡偏弱格局，后市应重点关注G20习特会的结果和饲料新标准执行情况，建议轻仓观望。
玉米
观点：旧作出库新粮上市，现货市场格局宽松
目前正处前期拍卖临储出库叠加新粮上市之际，现货供应宽松。前期较低的基差位置利于买现货卖期货，期货短期有卖压。但2018年度临储拍卖结束，进入新粮供应季，同时黑龙江补贴出台，远低于过去两年水平，也低于大豆的补贴，预计2019年农民种植热情将受到很大影响。可预见的低库存叠加可预见的种植面积调减，远月玉米具备大幅上涨的空间，操作上短期规避调整行情，中长期依旧看多玉米1905和1909多单。
鸡蛋
观点： 蛋价稳中回落，期货高位震荡
蛋价整体稳定，产区中山东、湖北等地小幅回落，销区中北京大洋路出现新低价，上海稳定，南方销区涨落不一。目前产区货源供应正常，走货一般，局部略有余货，销区到货走货正常，走货一般，预计短线蛋价或将偏弱整理。
现货稳中偏弱，多头砍仓离场，受此影响盘面先扬后抑，JD1901合约继续高位震荡。日内总持仓增加230手，前20多头持仓占比下跌至6.82%，环比下跌3.68%。现货短线或将偏弱整理，JD1901合约或区间偏弱震荡，关注4250一线的支撑，多单暂时观望，关注现货蛋价。
生猪
观点：疫情形势越发严峻猪价持续小幅下跌
连日以来猪价持续小幅下跌，南方地区受疫情影响较大，广东、四川等高价区猪价持续回落。近日连续发生7起疫情，分别为四川2起，吉林1起，云南2起，江西1起，上海1起，在上述5省中，四川、上海属于新发生疫情省份，而江西、云南和吉林则是二次继发，上述5省猪价近期出现不同幅度的下跌。从10月份数据来看，受疫情影响，生猪存栏、能繁母猪存栏同比和环比双双下降。预计短期国内猪价维持弱势。
6、商品期权
铜期权
沪铜震荡上行表现较好，市场买盘谨慎，平水铜成交稍好，好铜因持货商挺价，成交一般。目前价位下游入市积极性依旧不高，成交多以贸易商倒货为主，预计铜价继续小幅反弹。
沪铜近期反弹为主，建议继续持有看涨期权多头，例如买入浅虚值期权CU1901C51000。波动率策略方面，隐含波动率短期维持震荡走势，波动率策略建议暂时观望，可待波动率明显偏高之时择机做空波动率。
豆粕期权
策略：豆粕期货弱势震荡，建议买入平值看跌期权或卖出看涨期权。主力系列隐含波动率历史新高，市场分歧较大，择机买入熊市价差组合。
豆粕期权昨日总成交量104956手，环比减少54%；持仓量640836，环比增加14364手。其中M1901系列期权成交95042手，环比减少53%；持仓444682手，环比增加12758手。M1905系列期权成交环比减少76%。主力看涨看跌最大持仓量执行价分别为3250和3100。豆粕主连历史波动率持平运行，10日HV最新值23.15%，主力系列期权隐含波动率增至29.42%，再创新高。
白糖期权
昨日国内大量糖厂下调白糖现货的价格，导致盘中一度下跌，然后一直维持地位震荡。 2018/19 年度(10 月至次年明)全球糖市过剩 217 万吨，低于 8 月预估的 675 万吨。ISO 称，两年度累计全球过剩预幅下修 589.2 吨，并指出全球产量料不再扩张。期权合约持仓量PCR，成交量PCR都比较稳定，期权市场情绪较稳定。
波动率方面，白糖期权波动率指数较前一日有所下降，近期白糖价格维持震荡，期权波动率持续下降。目前期权波动率已从高位有所回落，但仍明显高于标的历史波动率，近月期权已临近最后交易日，可维持当前做空波动率组合，从期权波动率回落中获利，并收取时间价值。
可以继续卖出跨式或者宽跨式期权策略，在趋势性策略上还是也卖出看涨期权为主。
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