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国贸期货：11月15日日报

2018-11-15 09:28:30 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　油粕

　　1．采购销售：连盘油脂期货重挫，与生物燃油密切的棕油领跌，豆油库存虽持续降至181万吨，但仍处高位，供大于求格局未改，利多匮乏，预计短线油脂行情弱势格局难改；连粕跌幅扩大，近期豆粕成交持续清淡，日照部分油厂再度面临胀库停机。中美贸易摩擦和解希望大增，油厂买豆谨慎，饲企买豆粕同样谨慎，基差合同大多未点价，都在等待月底会晤结果指引，豆粕短线或保持震荡调整。

　　2．单边点价：美国总统特朗普近日要求欧佩克和沙特阿拉伯拒绝新一轮的减产计划，12月交割的轻质原油期约下跌，拖累美豆走低，但幅度不大，主要由于美豆需求改善。另外，美国欢迎中美恢复贸易谈判，这限制美豆下滑空间。短线美豆或维持震荡温和反弹趋势。点价方面，M1901参考3000以内。

　　3．基差转月：豆粕近远月价差小幅走缩，目前豆粕1-5价差在300附近。6-9月基差亏损严重，目前下游和贸易商谨慎居多。采购低价现货，平摊高价基差成本，目前采购现货仍谨慎，担心二次被套，而且油厂库容不够催提。

　　4．豆粕期权：11月14日，豆粕期权总成交7.72万手，持仓量61.23万手，看涨端权利金继续减少，看跌/看涨比率(P/C值)增加。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持，谨慎对待卖出头寸，若突破范围，可适当采取买入策略对冲。豆粕期价回吐此前涨幅，前期卖出的期权头寸继续持有，卖看涨头寸已持续盈利，而大跌至2900以内从目前看来又不太具备，因此下方卖看跌也可继续持有。

　　玉米

　　1．玉米原粮:随着华北黄淮天气转晴，部分农户、贸易商惜售心态略松动，今日山东部分企业根据到货量灵活调价，量多小幅回落，反之量少则继续提价。目前玉米市场看涨惜售氛围仍浓，且东北粮暂未集中上市，阶段性供应仍紧，支撑短线玉米或仍高位偏强调整。不过，东北收割进入尾声，11月底，防范集中上量带来的风险，此外，非洲猪瘟继续扩散，饲企采购谨慎，玉米继续上行空间也受限。继续重点关注产区天气及农户售粮节奏。

　　2．现货情况：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1940-2110元/吨一线，大多滞涨企稳，个别企业较昨日回调6元/吨，辽宁锦州港口陈粮主流收购价在1850元/吨(容重700)，2018年新玉米水分30%收购价1550元/吨，15个水容重700以上收购价格在1880-1885元/吨，容重720以上收购价在1890-1900元/吨；鲅鱼圈港口18年新粮价格1870-1885元/吨(容重700-720)，陈粮收购价在1780-1820元/吨(容重690-700，生霉3-4%)；广东蛇口港口二等陈粮价格在1980-2000元/吨。

　　3．玉米淀粉：原料玉米涨势放缓，且玉米淀粉价格继续提至高位之后，市场整体签单量也不大，观望情绪仍在，暂限制淀粉涨势。但玉米暂也难大跌，成本仍高，且市场担忧华北进入冬季供暖，后期环保或影响企业开工，而淀粉企业仍有不少合同未执行，整体库存压力不大，部分企业挺价心理仍存，预计短期淀粉或将高位稳中偏强震荡。返回期货首页，查看更多>>